大家(jiā)好，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在(zài)一季(jì)度(dù)的操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一(yī)条(tiáo)结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合(hé)今年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年(nián)以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获(huò)取超额回(huí)报(bào)的(de)特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力(lì)设备及(jí)新能(néng)源(yuán)，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过(gu礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开ò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可(kě)控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支持(chí)力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开(kāi)支(zhī)增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极(jí)值的(de)情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本(běn)面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)而(ér)言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开模式(shì)。

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