财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖(néng)源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可(kě)能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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