用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二(èr)阶段进(jìn)展明显不佳。

　　2023年(nián)一季度，用友网络净亏损3.97亿元，创公司2001年(nián)5月(yuè)上市以来(lái)单季最大亏损；2022年净利润(rùn)2.19亿元，同比下降(jiàng)69％，是2020年以来连续(xù)第(dì)三年净利下滑。与此对应的是，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这与用(yòng)友网络(luò)3.0-I转型(xíng)阶段营收、净利同步大增、股(gǔ)价大涨的(de)同向共(gòng)振，大相迥异。

　　目前(qián)，用友网(wǎng)络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上(shàng)市23年来单季最大(dà)亏损

　　净利连续三(sān)年下(xià)滑(huá)

　　用友(yǒu)网络4月28日晚(wǎn)间发布(bù)2023年第一季(jì)度报(bào)告(gào)，一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入14.75亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)15.3％；归属(shǔ)于(yú)上市公司股东(dōng)的净亏损3.97亿(yì)元，创该公司2001年(nián)5月上市以(yǐ)来单(dān)季最大亏损。

　　此前，用(yòng)友网络发布的年报显示，2022年公(gōng)司营收92.62亿元，仅微增(zēng)3.69％；归母净利润(rùn)2.19亿元(yuán)，同比(bǐ)下降69％。这是在2019年创下净利(lì)11.8亿(yì)元的历史最(zuì)高(gāo)点之后，用友网络(luò)连续第三(sān)年净利下滑(huá)。

　　从股价(jià)来看，在(zài)2020年7月创(chuàng)下历史(shǐ)新高(gāo)之后，用(yòng)友网络股价就总体上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿(yì)

　　葛卫东等投资者(zhě)被套俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大strong>

　　在2022年股价大跌前，用友(yǒu)网络(luò)在股价相对高点(diǎn)进行了(le)定增融资。此次定(dìng)增吸(xī)引了不少(shǎo)机构参与，包括高毅、葛(gé)卫东(dōng)等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友网(wǎng)络(luò)披(pī)露(lù)定(dìng)增结果，增发数量约1.7亿股，每(měi)股价格为31.95元(yuán)，定(dìng)增(zēng)募(mù)资约53亿元(yuán)。当时，在定增(zēng)市(shì)场颇为活跃的(de)私募(mù)大佬葛卫(wèi)东，也参(cān)与了定(dìng)增，投入(rù)资(zī)金(jīn)约2亿元。

　　但在定增结束之(zhī)后，用友(yǒu)网络(luò)发(fā)布的2021年业绩(jì)明显不(bù)及市(shì)场(chǎng)预期，2021年(nián)净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年(nián)各季(jì)度业(yè)绩(jì)更是连续(xù)爆(bào)雷：一(yī)季(jì)报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年(nián)报(bào)净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利(lì)润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此(cǐ)背景下，用(yòng)友网络的(de)股价从(cóng)2022年(nián)2月37元(yuán)的高点，最低(dī)跌至(zhì)2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的总持股数，也从2022年一季(jì)度的7626万股，到2022年三(sān)季度末(mò)退出前十大股(gǔ)东，在此期间(jiān)，其减持(chí)数量至少有(yǒu)4100万(wàn)股。其定(dìng)增(zēng)投资也(yě)惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友(yǒu)网络股价大(dà)跌(diē)。

　　云服(fú)务转型第二阶段道阻且长

　　在用友网络的(de)发展历史上，其1.0阶段是通过(guò)财(cái)务软件服务企业(yè)的会计电算化，2.0阶段是通过(guò)ERP软件服务(wù)企业的(de)信息化，现在的(de)3.0阶段(duàn)是服务企业的数智化。

　　具体来说，从2016年起，用(yòng)友的(de)3.0-I战略(lüè)是转型云服务业务，引领中(zhōng)国企业(yè)级服(fú)务市(shì)场。在(zài)此基础上，公司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战略(lüè)目标是(shì)构(gòu)建和(hé)运(yùn)营全球领先(xiān)的企(qǐ)业(yè)云服务(wù)平台。

　　2015年，用友网络正式发布了(le)完全基于(yú)互(hù)联(lián)网架构的企业互联(lián)网开发平(píng)台。2017年(nián)以来，其云(yún)平(píng)台、财务云(yún)、人力云等云产品得(dé)到(dào)逐(zhú)步发(fā)展(zhǎn)，各领域(yù)云上(shàng)线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友(yǒu)BIP经历了第一个(gè)阶(jiē)段的”用友云”面世、云(yún)平台及领域(yù)服务(wù)快速发展，第二个阶段的统(tǒng)一底座和服务融合。2022年(nián)8月，经过6年的(de)规(guī)模研发(fā)和持续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正(zhèng)式发布(bù)，用友云进入新的发展阶段。

　　从公(gōng)司业务占(zhàn)比来看，用友网(wǎng)络云服务转型取得了较大成功(gōng)。

　　2022年，其云服务(wù)业务实现收入63.53亿(yì)元，同比增(zēng)长19.4％，占总营收的比(bǐ)重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已(yǐ)成(chéng)为公司主(zhǔ)要(yào)收入来(lái)源并继续扩大收入(rù)占比(bǐ)。

　　但从高端(duān)市场份额来看，用友(yǒu)却(què)还(hái)是没有多大突破(pò)。《2021年中国工业(yè)软(ruǎn)件发展(zhǎn)白(bái)皮书》显示，国产ERP软(ruǎn)件整体市占率超过70％，其中(zhōng)用友市(shì)占率达到40％。但在高端(duān)ERP市场，国(guó)产(chǎn)ERP软件占有(yǒu)率仅有25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将(jiāng)在4月启用自(zì)己研(yán)发(fā)的(de)MetaERP软(ruǎn)件之(zhī)后，用友网络股价直(zhí)接跌停。尽管华为目(mù)前仅(jǐn)为自用，并不(bù)一定会面向外部(bù)市场(chǎng)提供高端(duān)ERP软(ruǎn)件(jiàn)，但股价的(de)跌停，反应(yīng)出市场对(duì)用友在高端ERP软件市(shì)场竞争力信心的严(yán)重不足，也(yě)反应了(le)其在高端市场的进展不(bù)佳。

　　具体到财务和股价上，在用友网络3.0转型第一(yī)阶段，即2016年(nián)-2019年(nián)，在其营(yíng)收逐渐增(zēng)长(zhǎng)的同时，净利润也在(zài)同时逐年增长，且增幅远高(gāo)于营收增(zē俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大ng)幅。对应到股(gǔ)价(jià)上，在(zài)此期间，用(yòng)友网络(luò)股价大涨约8倍。

　　但在用友(yǒu)网络3.0转型的第二阶(jiē)段，即(jí)2020年至(zhì)今，其营收仅仅小(xiǎo)幅(fú)增长(zhǎng)，几乎可以(yǐ)说(shuō)是踏步不前(qián)，净利(lì)润却大幅下跌，股价(jià)也因此大(dà)跌，公司市值严重(zhòng)缩(suō)水。

　　用友(yǒu)网络(luò)董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)王文(wén)京在2022年曾表示，3.0阶段(duàn)，用友(yǒu)的市值还是有很大的提升空间。但从目前(qián)的情况来看，用友(yǒu)3.0的第二阶段，道阻且长。