射频芯片领域面(miàn)临(lín)变局，下游(yóu)市场增速放缓叠加进入(rù)竞争红(hóng)海，海外巨头已开始寻求业务转(zhuǎn)型。

　　今日，射频芯片(piàn)厂商慧(huì)智微正式(shì)在(zài)科(kē)创板(bǎn)上市(shì)。公(gōng)司股价开盘破发(fā)，跌9.75％。截至收盘，慧智微报19.05元/股，较(jiào)发(fā)行价跌去8.94％，目前总(zǒng)市值为85.2亿元。

　　IPO前(qián)，慧智微在(zài)一级市场受到资本热捧。据公(gōng)司上市文件(jiàn)，慧智微于2018年末开始进入融资快车道，先后引入(rù)了(le)华兴资(zī)本、元禾璞华、大基金二(èr)期、红杉中国、IDG资本(běn)、光速(sù)中国以及(jí)金沙(shā)江创投等一系列外部机构股东(dōng)。截至上市前(qián)，大基(jī)金二期、广发信德(dé)以及金沙江创投为(wèi)持股达5％以(yǐ)上的外(wài)部机构股东，持(chí)股(gǔ)比例(lì)分别为6.54％、6.47％以及(jí)5.65％。

　　值(zhí)得一提的是，与慧智微(wēi)产品结构相(xiāng)似的唯捷(jié)创芯，上市(shì)首日也走(zǒu)出了(le)破发的行情，该公司股价(jià)于去(qù)年(nián)下半年触底回升，但截(jié)至(zhì)今日收盘股价仍(réng)略低于(yú)发行价(jià)。

　　二级市场(chǎng)遇冷背后，是射(shè)频领域(yù)正面临变局。目前，正射频(pín)需求走向疲软(ruǎn)。Yole数据(jù)显示，由于智能手机增速(sù)放缓以(yǐ)及5G普及(jí)潜力有限等因素影响，预计到2028年射频前端(duān)市场年(nián)复合(hé)增(zēng)长率约为5.8％。博通、Skyworksi以及Qorvo等(děng)多家(jiā)全(quán)球射(shè)频芯片巨头，近年来也在响应市(shì)场变化谋求射频芯片业(yè)务以(yǐ)外的转型(xíng)。

　　《科创板日(rì)报》记者注意(yì)到，当前，射频领域仍(réng)有飞(fēi)骧科技、康希通信等(děng)公(gōng)司(sī)正排队IPO。

　　▌引入大基金二期等多(duō)个知名资方

　　公开资(zī)料显示，慧(huì)智微成立于2011年，主营业务为(wèi)射频前端芯片及(jí)模组的研发、设计和(hé)销售，下(xià)游应用领域主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括智能手(shǒu)机(jī)以及物联网，客户(hù)包括三星、OPPO等智能手(shǒu)机(jī)品牌，闻泰科(kē)技(jì)等(děng)移动终端设备ODM厂商，以(yǐ)及移远通信等无(wú)线(xiàn)通信模组厂商。

　　据招股书，2020-2022年，公司(sī)分别实现营业收(shōu)入2.07亿元、5.14亿元(yuán)以及3.57亿元；公司当(dāng)前仍处于亏损(sǔn)状态，净亏(kuī)损额分别为9619.15万元、3.18亿元以及3.05亿(yì)元。

　　对于公司(sī)亏损持(chí)续的原(yuán)因，慧智微在招股(gǔ)文件中称，是由(yóu)于持(chí)续进行高额(é)研发(fā)投入；下游客户(hù)集(jí)中且具有产品验证周期，尚未形成(chéng)规模效(xiào)应(yīng)；市场竞(jìng)争激(jī)烈，叠加下游去(qù)库(kù)存周期影响，公(gōng)司(sī)产品毛利(lì)空(kōng)间受挤压。

　　研(yán)发(fā)投入(rù)方面，近三年的总额分别(bié)为7588.54万元(yuán)、1.16亿元以(yǐ)及1.85亿元，占营收比(bǐ)例(lì)分别为(wèi)36.61％、22.48％以及51.93％。

　　毛利(lì)方面，近三年(nián)公司的综合毛利率分别为6.69％、16.19以及17.97％，远低于(yú)同行业头部卓胜微(wēi)50％左右的毛利率(lǜ)水平，也(yě)不及和慧智微产品(pǐn)结构更(gèng)接(jiē)近的唯捷创(chuàng)芯(xīn)，后者毛(máo)利率(lǜ)为30％上下。

　　在(zài)自身造(zào)血能力不足(zú)，但仍要抓紧扩大规模的情况下，慧智微开(kāi)启了对外融资之路。公开(kāi)信息显示，公(gōng)司于2018年(nián)末开始进入融(róng)资快车道(dào)，尤其是冲刺IPO前的(de)2021年，其在一年内完(wán)成了(le)三轮融资，众多知名(míng)资方(fāng)，包括大(dà)基金二期、元禾璞华、红杉中(zhōng)国、IDG等也是在(zài)这一阶段对慧智微进入了慧智微的股东(dōng)序列。

　　据招股(gǔ)书，截至(zhì)IPO前，大基(jī)金二期(qī)、广(guǎng)发信德以及金沙江创(chuàng)投为(wèi)持股达5％以上(shàng)的外部机构股东，持(chí)股比例分别为(wèi)6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联社创投通-执(zhí)中数据显示，从当前的股(gǔ)价情况看，大(dà)基金二期(qī)在投资慧智微(wēi)的近两年时间里，实现了近(jìn)2.5倍的(de)账面回报，而(ér)较大基金二(èr)期(qī)晚3个月进入(rù)、并在后一(yī)轮持续加(jiā)注的红杉中国，平均持股成本(běn)增至13.78元/股，当前实(shí)现账面回报1.38倍(bèi)。

　　▌射频芯片领域面临(lín)变(biàn)局

　　慧智(zhì)微招(zhāo)股书显示，公司目前有超(chāo)过接近(jìn)67％的(de)收入(rù)来自于手机领域。当前，智(zhì)能手机出(chū)货量的(de)大(dà)幅下降，已经对慧智(zhì)微的业绩造成了冲(chōng)击，而市场(chǎng)对智(95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通zhì)能手机未来增速(sù)持续放缓的预(yù)期(qī)，也让资本市(shì)场对包括慧智微(wēi)在内的射(shè)频芯片(piàn)厂商做出了(le)重新(xīn)思考。

　　根据(jù)Yole的数据，2021年(nián)射频(pín)前端的市场为190亿美元以上，2022年(nián)由(yóu)于(yú)手机市场的(de)下滑，射频前端市场规(guī)模与(yǔ)2021年的市(shì)场相差无几。而接下来，由于智(zhì)能手(shǒu)机的温和增长以及(jí)5G普及的(de)潜力有限，预计到2028年射频前端的(de)市场年复合增长率约为5.8％，将达到269亿美元。

　　与慧智微有着相似产品结(jié)构，同样在IPO前获(huò)豪(háo)华(huá)股东突击入(rù)股(gǔ)的射(shè)频龙头唯捷创芯，在去年4月科创板上市(shì)时，也遭遇了(le)破(pò)发的行情，上市(shì)首日跌36％。尽管(guǎn)在(zài)去(qù)年(nián)10月(yuè)跌至30元(yuán)每股(gǔ)的价格后止跌回升(shēng)，但截至今日收盘，唯捷创芯股价仍低(dī)于695311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通6.6元/股的发行价，报61.19元/股。

　　近(jìn)几年(nián)，全球(qiú)多家射频芯(xīn)片领域(yù)的巨头厂商都(dōu)在谋求(qiú)转(zhuǎn)型，拓展(zhǎn)射频以外(wài)的业(yè)务(wù)领域。以(yǐ)Qorvo为例，除了原有的射频芯片外，其还增加(jiā)了(le)UWB、matter、SiC器件(jiàn)、MEMS等(děng)产品，下(xià)游触角延伸至汽车、物联网、电源等领域。

　　国内方面(miàn)，射(shè)频领域正呈现出一片红海(hǎi)的(de)竞争格局(jú)，由于入(rù)局者众(zhòng)，且产(chǎn)品仍集中在中低端(duān)市场，各射频芯(xīn)片厂商只能再卷价格，进(jìn)一步(bù)压低了自身的利润空(kōng)间(jiān)。

　　射频厂(chǎng)商三伍(wǔ)微(wēi)电子创始人钟林此前曾表(biǎo)示，国(guó)产射频前端芯片杀(shā)价已经无底线，而(ér)预(yù)计未来每个射频细分赛道还会有更多竞争者进入，往后三年(nián)射频芯片厂商将面临更大的生存和(hé)竞争压(yā)力(lì)。

　　目前，一级市(shì)场对射频芯片厂商的关注亦有(yǒu)所下降(jiàng)，截至目前(qián)，今年共有(yǒu)9家射(shè)频(pín)芯片(piàn)厂(chǎng)商宣布完成融资，而(ér)在2021年上半年，这个数据是近50家，且(qiě)投资机构涵盖(gài)了投资机构涵盖(gài)了中金资本、红杉资本(běn)中国、小米长江产业基金、深创(chuàng)投等(děng)知(zhī)名机(jī)构(gòu)。

　　当(dāng)前，射频领域仍有(yǒu)飞(fēi)骧科(kē)技、康希(xī)通信等(děng)公司正排队(duì)IPO。

　　慧智(zhì)微在招(zhāo)股书中表示(shì)，本次IPO募得资金将用于芯片测(cè)设中心(xīn)建(jiàn)设(shè)、总(zǒng)部基(jī)地(dì)及上(shàng)海和(hé)广州研发中心(xīn)建设以及补充(chōng)流动资金。具体战略(lüè)规划方面，其表示将巩固在(zài)5G射(shè)频前端领域取得(dé)的(de)市场地位(wèi)，增加头部客户的市场份(fèn)额(é)；技术(shù)上(shàng)跟进射频前(qián)端技术迭代，优(yōu)化可(kě)重构技术框架在在 3GHz~6GHz 的 5G 新频段的应(yīng)用；产品上(shàng)加大对上(shàng)游(yóu)滤波器(qì)、多工器的产业链(liàn)布局，95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通拓展 L-PAMiD 等更高门(mén)槛的产品(pǐn)系(xì)列。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通