金融界5月22日消息 日本(běn)股市(shì)走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本(běn)股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来，日经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外(wài)破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国(guó)人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票(piào)的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日(rì)本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)的他还在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)决定(dìng)重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增(zēng)至美国著(zhù)名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的(de)合(hé)计净(jìng)利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗远超过巴(bā)菲特重仓的(de)美国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的(de)变化

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏(hóng)观在研报中指出在过去(qù)的三(sān)十年中，日本经(jīng)历了(le)漫长而痛苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的(de)中心。但(dàn)其并没(méi)有完全(quán)失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固(gù)然不可(kě)避免，但良好的(de)医(yī)疗体系(xì)以及人(rén)工(gōng)智能(néng)的发(fā)展，也意味(wèi)着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的(de)风险在一(yī)定程度(dù)上出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续(xù)推动(dòng)企业经营(yíng)能(néng)力的改善(shàn)和(hé)价值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而(ér)提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

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