金(jīn)融界5月15日消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券触一度及(jí)涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块(kuài)的集(jí)体发(fā)威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间(jiān)看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特估的后续走势(shì)，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分(fēn)高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交易扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息(xī)支付能(néng)力(lì)相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体高(gāo)分红国(guó)企投(tóu)资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)先后步(bù)入了(le)热度(dù)很高、波动很大但是区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基(jī)金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节来首次单月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿(yì)元(yuán)，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续(xù)增量机(jī)构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时(shí)间和(hé)耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济预期下(xià)修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低(dī)了市场定价的有效性，但也(yě)提(tí)高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱(qū)动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估(gū)我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进(jìn)。据券商中国报道，有(yǒu)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当前(qián)位(wèi)置对(duì)他而言没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市(shì)场(chǎng)参与者可以(yǐ)给出许多(duō)个继续买入中特估(gū)的理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不及待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场(chǎng)交易的(de)直观判断(duàn)，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的(de)交易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总额(é)超过20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募(mù)规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国(guó)企ETF合(hé)计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规(guī)模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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