总(zǒng)市(shì)值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消(xiāo)息(xī)，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同一(yī)天(tiān)，上交所(suǒ)也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足(zú)投资(zī)者(zhě)多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市(shì)场(chǎng)的关注(zhù)度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策(cè)部署(shǔ)的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥好科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官(guān)网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是上交(jiāo)所(suǒ)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万(wà张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表n)亿元(yuán)，板块的科技(jì)创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需(xū)要(yào)，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，多举措确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规则(zé)体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期(qī)权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目(mù)前(qián)行之有效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实做好各(gè)项业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上市交易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证(zhèng)100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市(shì)交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理工具(jù)将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士(shì)对此表示(shì)，目前我国已经(jīng)推出了不(bù)同(tóng)类(lèi)型(xíng)的期权(quán)品种，不同品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理，满足(zú)不同投资(zī)者的投(tóu)资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易(yì)方(fāng)达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性(xìng)较(jiào)大，管理(lǐ)规(guī)模和产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分(fēn)析(xī)，相关合(hé)约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投(tóu)活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需求，流动性进一(yī)步提(tí)高，进而(ér)促(cù)进(jìn)规(guī)模的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资(zī)金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这(zhè)也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的(de)规模(mó)和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强(qiáng)。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称(chēng)。

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