为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)，引发市(shì)场关(guān)注(zhù)。时为(wèi)新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供(gōng)资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公(gōng)司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定代表(biǎo)人(rén)、实(shí)际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目(mù)1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水的是，委托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何德平(píng)所持(chí)“新美(měi)星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各(gè)自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地(dì)共(gòng)同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wé1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水i)、毛明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值(zhí)达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名(míng)第一，竞(jìng)价买入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关(guān)系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账户交易(yì)新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对(duì)当事人及其代(dài)理人(rén)的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级(jí)市场交(jiāo)易(yì)影响(xiǎng)新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行(xíng)为(wèi)；上(shàng)述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在(zài)案(àn)证(zhèng)据(jù)可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联(lián)合影响股价(jià)的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担(dān)，证(zhèng)监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合(hé)谋(móu)操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司(sī)的合(hé)作，知(zhī)道(dào)蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述的(de)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于(yú)何(hé)德平信息披露违法的相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星(xīng)上市(shì)时总股本的(de)1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继续由海得(dé)泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代(dài)理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海(hǎi)得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认(rèn)定(dìng)代(dài)持成立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户(hù)流水，结合何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不具有(yǒu)事实和(hé)法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实告知上市(shì)公(gōng)司上述(shù)持(chí)股情况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第(dì)六十三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的(de)行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就信息披(pī)露(lù)违法行(xíng)为，对(duì)何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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