投资者除了关注(zhù)AI丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能自(zì)动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面(miàn)有业务(wù)上的(de)合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳(nà)入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的(de)公(gōng)募(mù)基金主要集中在(zài)能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科(kē)技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方(fāng)案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是(丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色shì)科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要(yào)将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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