昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士(shì)透露，美国总统拜(bài)登和众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债务上限(xiàn)达成协(xié)议，双方在可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可能达(dá)成的不(bù)会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者(zhě)花几天时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是(shì)一份包含几(jǐ)个关键数(shù)字的(de)精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员们(men)在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等类别的细(xì)节。根据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应(yīng)该削(xuē)减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首(shǒu)次面对面会议不(bù)太可能采取新(xīn)的措施。当前的任(rèn)务是监控市(shì)场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而(ér)是(shì)平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美(měi)国(guó)加息(xī)阻(zǔ)碍了(le)油(yóu)价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月(yuè)的(de)某(mǒu)次会(huì)议(yì)上再(zài)度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加(jiā)息的可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有(yǒu)效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个(gè)基点(diǎn)，这代(dài)表市场认为接下来两次(cì)会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约显示(shì)消化了(le)约14个基(jī)点的(de)加(jiā)息预期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数(shù)，这代表6月加息(xī)25个基点(diǎn)的(de)概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货(huò)收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三日(rì)连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收(s艾特是什么意思hōu)涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市(shì)值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全(quán)球(qiú)第(dì)九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美(měi)元的上(shàng)市公司。盘中英伟达(dá)市值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当于两个英(yīng)特(tè)尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达(dá)创美(měi)股史上最(zuì)大(dà)单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务划分，英(yīng)伟达数(shù)据(jù)中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计(jì)第二财(cái)季(jì)营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂(zá)的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机(jī)器学(xué)习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明(míng)显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年或(huò)半(bàn)年多(duō)以来(lái)新低。截至(zhì)5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹(dàn)后于(yú)近(jìn)期(qī)再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有期货投(tóu)研中心黑色(sè)高级研(yán)究(jiū)员黄科在接受期货日报记(jì)者采访时表示(shì)，近期(qī)黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有达成(chéng)一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方(fāng)的避(bì)险观望(wàng)情绪较为明显；而从(cóng)美(měi)联(lián)储5月会议(yì)纪要来(lái)看(kàn)，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的社融(róng)和固定资产投(tóu)资等经济数据略(lüè)低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业(yè)层面也(yě)并无利多因(yīn)素(sù)。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格(gé)的大幅(fú)回(huí)落(luò)，钢厂(chǎng)方面(miàn)并(bìng)没有很强的减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业利润(rùn)尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌(diē)回升，减产不及(jí)预(yù)期以及原料(liào)成本持续下移(yí)导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求也(yě)已临近(jìn)淡(dàn)季(jì)，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下(xià)，钢材价格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺(hè)攀对(duì)记(jì)者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循(xún)环(huán)，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来(lái)看(kàn)，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距(jù)离(lí)此前(qián)预(yù)期有较大差距，叠加(jiā)今年年(nián)初以来(lái)市(shì)场对下(xià)游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出(chū)现明显增长，同(tóng)时预期(qī)中(zhōng)的下半(bàn)年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费(fèi)量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临(lín)的问(wèn)题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色(sè)组长汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不(bù)充分(fēn)；二是(shì)外需可能会(huì)大幅(fú)下滑；三(sān)是国内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格(gé)底部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市(shì)场利空在价格中已有体现，从(cóng)后期市(shì)场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的政策时点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济数据(jù)公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确立需要黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)供(gōng)应回落(luò)，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳(ào)巴发(fā)货已开始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负反艾特是什么意思馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要具(jù)备两个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本(běn)端(duān)对钢价(jià)形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从而改善市场对于(yú)后期供需平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤(méi)冲击(jī)之下，近期(qī)国(guó)内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)较(jiào)为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系(xì)品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的(de)市(shì)场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负(fù)向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在(zài)期(qī)货价(jià)格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目前回(huí)归(guī)2020年(nián)疫情初(chū)期的价格区(qū)间有利于行业供(gōng)需(xū)加快调(diào)整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会(huì)库存较近年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自(zì)政策(cè)面(miàn)和市场力量的供(gōng)应压(yā)减速度加快、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价(jià)差(chà)有利于(yú)钢材出口(kǒu)再(zài)上台(tái)阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色(sè)系(xì)商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存整(zhěng)体较(jiào)低，因此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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