金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走(zǒu)出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘(pán)，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外(wài)投资(zī)者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规(guī)模的(de)外国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病rong>菲特成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴(bā)菲特(tè)的出(chū)手，成为日本股(gǔ)市爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商(shāng)事(shì)、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外(wài)任何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上(shàng)个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的(de)分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资(zī)解决(jué)汇率风(fēng)险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始大量(liàng)持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计(jì)净利润在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持(chí)有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重仓的美(měi)国苹果和美(měi)国可(kě)口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局(jú)的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际(jì)宏观在研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离(lí)世界(jiè)舞台的中心。但(dàn)其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际格局大(dà)变化的背(bèi)景下，日本(běn)经济(jì)的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在(zài)新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时(shí)日(rì)本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。与此同时(shí)，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体(tǐ)系(xì)以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的(de)风险在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来(lái)，日本(běn)监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

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