5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发(fā)行股(gǔ)份及支付现金购买上(shàng)海文华(huá)财经(jīng)资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始停牌，预(yù)计停牌时间不(bù)超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期(qī)货软件商(shāng)。公(gōng)开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与国(guó)内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占国(guó)内期货(huò)公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请(qǐng)撤(chè)回发(fā)行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗的公告显示(shì)，本次(cì)交易事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合(hé)计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系。本(běn)次交易(yì)完成后(hòu)，交(jiāo)易(yì)对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司(sī)重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财(cái)经此前(qián)披(pī)露的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其(qí)他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文(wén)华(huá)财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提(tí)升(shēng)

　　作为金融(róng)科(kē)技全(quán)领域服务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互(hù)联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份证券经(jīng)纪业务软件收入(rù)较上年同期略有增长，资管(guǎn)机(jī)构(gòu)软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛(máo)利(lì)率及利(lì)润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融(róng)行(xíng)业的(de)增长主要(yào)得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进(jìn)项目(mù)上线验收。二是(shì)在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心(xīn)产品和技术(shù)上形成领先(xiān)优(yōu)势(shì)，开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)数字(zì)经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务(wù)及科(kē)技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入(rù)下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的(de)优质资(zī)产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能(néng)力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露具(jù)体的交易(yì)细(xì)节(jié)，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟(nǐ)向主要交易对(duì)方(fāng)发行股份及支付现金的方式(shì)购买其持有(yǒu)的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易(yì)中(zhōng)的具体(tǐ)权利(lì)义务以(yǐ)及各项安(ān)排以交易(yì)各方最终(zhōng)签(qiān)署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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