金融界5月(yuè)5日消息(xī) 央行、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将正(zhèng)式启动(dòng)香(xiāng)港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向互换通(tōng)下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资(zī)者通过(guò)北向互换通(tōng)开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差后的(de)名(míng)义本(běn)金(jīn)净额每(měi)日不超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港(gǎng)证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委(wěi)员(yuán)会、香港金融管理局即将正式启(qǐ)动(dòng)香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作

　　为(wèi)促进内(nèi)地(dì)与香港金融(róng)衍生品市场(chǎng)的协同发展，构(gòu)建高水平(píng)金融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民(mín)银行（以下简称(chēng)人(rén)民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察委员会（以下(xià)简称香港证监会(huì)）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香港金(jīn)管局(jú)）发布联合公告(gào)，同(tóng)意中国(guó)外(wài)汇交易中心(xīn)（全国银行(xíng)间同业拆(chāi)借中(zhōng)心(xīn)）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算(suàn)所(suǒ)股份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和(hé)香港场外(wài)结算有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联(lián)互通合作（以下简称“互换通”），初期(qī)先行开通“北(běi)向(xiàng)互换通”，香(xiāng)港及其他国家和地区的境外投资者可通过两地(dì)基础设(shè)施互(hù)联互通参(cān)与内地(dì)银行间(jiān)金(jīn)融衍(yǎn)生品市场。自联合公告(gào)发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动(dòng)。为(wèi)便于“北向(xiàng)互换通”的顺(shùn)利(lì)推出(chū)，现就有关(guān)事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关交(jiāo)易及结算安排(pái)

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互(hù)换产品，报价、交易及结算(suàn)币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)内投资者（即互换通(tōng)报价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商协议，并为上海清算所(suǒ)利(lì)率互换集中清算业(yè)务的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的(de)境外(wài)投资者为符合人(rén)民银行要求并完成内地银行间债券市(shì)场准入备(bèi)案的境外机(jī)构(gòu)投(tóu)资者(zhě)，并经外汇夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权(quán)限(xiàn)的境(jìng)外投资者需同时(shí)申(shēn)请成为(wèi)场外结(jié)算公司的清算(suàn)会员或(huò)该(gāi)类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇(huì)交易中(zhōng)心与人(rén)民银行认可的境外电子交易平台互联提(tí)供交易(yì)服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所(suǒ)和场外结算公司建立中央对手方清算机构互联互通，共同向境内(nèi)外(wài)投资(zī)者提供清(qīng)算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易(yì)额(é)度：初(chū)期，全部境外投资者通过(guò)“北向互(hù)换通”开展利率互换(huàn)交(jiāo)易在(zài)轧差(chà)后(hòu)的名义本金(jīn)净额(é)每日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清算额(é)度：上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算所之间的(de)风险敞(chǎng)口建立“互换(huàn)通”资源池(chí)。初期，上海清(qīng)算(suàn)所与场外(wài)结算公司之间净(jìng)头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通”资源池(chí)风(fēng)险敞口设定(dìng)上限不超夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思过人(rén)民币40亿元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根据(jù)市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和香港金管局已就“互(hù)换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原则(zé)和具体(tǐ)安排达(dá)成共识，并签署了(le)《关于内(nèi)地-香港债券(quàn)及衍(yǎn)生品(pǐn)市场相关事宜的(de)谅解备忘录》。备忘录(lù)健全(quán)了(le)两地(dì)监管机构在(zài)债券及衍生品市场方(fāng)面的(de)监管合作安(ān)排和联络协(xié)商机制，共同维护(hù)“互(hù)换通(tōng)”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和公平交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所和(hé)场外(wài)结算公(gōng)司应当依法履(lǚ)行“互换通”下(xià)的各项职(zhí)责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向(xiàng)互换通”业务(wù)。清算会(huì)员(yuán)应当遵守相关监管规定及(jí)业(yè)务规则，加(jiā)强内部控制，防范和控(kòng)制风险，做好(hǎo)投资者教育和服(fú)务，切实维护投(tóu)资者(zhě)合法权(quán)益。投资者应当充分了(le)解两地市场(chǎng)法律法规、业(yè)务规则和实践操作(zuò)的差(chà)异，评估和控制(zhì)风险，理性开(kāi)展(zhǎn)相关投资(zī)。

　　市场(chǎng)各(gè)方应进一步做好准备工作，确保“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的(de)投资者可联系外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所、场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司为参与做准备。

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