金融界(jiè)4月(yuè)26日(rì)消息(xī) 国内(nèi)期货市(shì)场早(zǎo)盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃(rán)油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕(pò)、白(bái)糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期(qī)SA属于估值合适做多但是(shì)驱动(dòng)有限的阶段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原(yuán)因在(zài)于4月(yuè)偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致的现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)下(xià)降，近几(jǐ)周现(xiàn)货也(yě)基(jī)本兑现，期货重心下移。从09可(kě)能的向上驱动(dòng)来(lái)看，检修、可流通现货、投产延迟这(zhè)三点可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投(tóu)产(chǎn)的变数(shù)预计(jì)不大；中游库存偏(piān)低，但是现货反馈并不存(cún)在缺(quē)货迹象，基差(chà)表现同样偏(piān)弱；因(yīn)此09反弹的(湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少de)驱动依旧是等待检修的(de)兑现造成现货(huò)的趋(qū)紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动(dòng)依(yī)旧是(shì)等待检修兑现，可选择(zé)9-1正(zhèng)套的方(fāng)式(shì)入场，等待驱动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月的需求(qiú)来看(kàn)，玻璃(lí)的(de)表现(xiàn)环比和同比上都是相当出类(lèi)拔萃，日均水平(píng)持(chí)平去年8月份(fèn)和2021年旺季的(de)水平，而这(zhè)一点和下游反馈和实际地产的(de)表现并不匹配。同时，我们观察到下游原片库存(cún)基本补至(zhì)2022年(nián)年初水平(píng)；进入(rù)五月，我们还是(shì)得考(kǎo)虑梅(méi)雨季的因(yīn)素，往年下游存在压缩原(yuán)片库存的(de)可能性。但是从(cóng)近期的现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格(gé)，产销维持在较高水平，因此近月确实难以(yǐ)出(chū)现回撤，总体还是正套思路(lù)。

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