今年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机(jī)构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家基金销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)相关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发(fā)展状况有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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