金融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市(疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别shì)爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人(rén)净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为日本股市(shì)爆(bào)发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别(hā)撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资(zī)解决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造(zào)访日本(běn)东(d疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别ōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报（国际会(huì)计准则）于(yú)5月(yuè)9日全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美(měi)国可口可乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安(ān)国际(jì)宏(hóng)观在(zài)研(yán)报中指出在过去的(de)三十年中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台的(de)中心。但其并没有完(wán)全(quán)失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值(zhí)得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的(de)地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细(xì)观察(chá)日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业(yè)自(zì)身发展的原(yuán)因，也(yě)暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业(yè)对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布《关于实(shí)现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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