大家(jiā)好，简单(dān)看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经理，海(hǎi)富通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓(cāng)基(jī)本为新能源板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能(néng) 源(yuán)板块的(de)配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色估值体(tǐ)系(xì)所代表的传(chuán)统实(shí)体(tǐ)行(xíng)业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今(jīn)年(nián)以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及(jí)新能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在(zài)此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的(de)调整，时(shí)间在1-排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐(zhú)步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网(wǎng)+模式。

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