随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出口下(xià)降，进口增(zēng)加，从实(shí)际数据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量(liàng)超(chāo)预期增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集中于部(bù)分(fēn)浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的(de)情况下(xià)，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量(liàng)到(dào)港后(hòu)直接进入下游玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定程度(dù)上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球(qiú)市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市场新增南美(měi)和非(fēi)洲的份额(é)，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个大宗商品价格处(chù)于全球(qiú)高(gāo)位(wèi)之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的(de)基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏(wèi)朝明看来(lái)，2022年(nián)国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在(zài)长期(qī)也可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我国纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记(jì)者，相较(jiào)于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的回落背(bèi)景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期市(shì)场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能(néng)是前(qián)期(qī)待发订单，一部(bù)分是外围需求从去(qù)年的出口(kǒu)角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地(dì)以前，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局(jú)很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可(kě)能还是优先(xiān)国(guó)内使用为(wèi)主，纯碱出口食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思或(huò)难以再现去年(nián)高增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利(lì)润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口只是供至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够(gòu)长(zhǎng)期(qī)稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍(réng)能让出(chū)口(kǒu)维持高位。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时也要留意出(chū)口(kǒu)周期(qī)的变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在(zài)她看来，3月出(chū)口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍(réng)是大(dà)方向，但由于国内进(jìn)出口数量占(zhàn)全国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于年度供需(xū)影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可能会对(duì)阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能(néng)源价格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑(huá)压(yā)力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商(shāng)顺(食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思shùn)差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或有企食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导致市(shì)场4月的(de)平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格(gé)重心(xīn)下(xià)移会相对明显。

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