“一爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解带一路”对冲欧(ōu)美(měi)拖累无疑是2023年出口最(zuì)大的看点。即使考虑去年的低基(jī)数，4月的出口增(zēng)速(sù)也不赖，与(yǔ)韩国(guó)、越南(nán)等邻国形成鲜明对比；拉动方面，“一带一路”国家成为(wèi)主角(jiǎo)，欧美发达经济体整(zhěng)体偏弱(ruò)。今年(nián)1-4月“一(yī)带一路(lù)”国家在(zài)中国出口的份额(é)约为36.0％超(chāo)过美(měi)欧日(rì)（34.3％），粗略计算，如果今年“一带一路”出(chū)口(kǒu)增速(sù)保(bǎo)持(chí)在(zài)6％以上，那么在(zài)增量上就可能对冲美欧日出口的下滑，使(shǐ)得全年2023年(nián)全年的出口增速转正。

　　从整体看(kàn)，3、4月份的数据(jù)再次验(yàn)证，当前观察的(de)中国的出口(kǒu)“不看港口，不看韩、越”。港口数(shù)据(jù)和(hé)韩国、越南(nán)出(chū)口通胀作为传(chuán)统观察中(zhōng)国出口(kǒu)增速(sù)的(de)重要(yào)指标，但随着中国出口结构向“一(yī)带(dài)一路”国(guó)家转移，其(qí)对中国出口的(de)指(zhǐ)示作用(yòng)逐渐下(xià)降。一(yī)方面，由于多(duō)数“一带一路”国家(jiā)偏向内陆，汽(qì)车(chē)、火车等陆路(lù)运(yùn)输占比和(hé)增速快速上升，导致港(gǎng)口数据与(yǔ)实际出口增速持续(xù)偏离，另(lìng)一方面，以(yǐ)往韩国、越南出口增速(sù)与中国出口基本保(bǎo)持统一趋势，但由(yóu)于产品结(jié)构差异，2023年以来(lái)两者产生较大背离。出口结构性变化背(bèi)景下(xià)，传统观察(chá)框(kuāng)架(jià)适用性(xìng)减(jiǎn)弱，信(xìn)息的(de)噪(zào)音和预期的波(bō)动可能加大。

　　国(guó)别方面，擘画外贸(mào)蓝图的突(tū)破口(kǒu)仍在(zài)于“一带(dài)一路”国家。除低基数(shù)影响之外，4月对俄出口的高增反映(yìng)“一带一路(lù)”贸易持续活跃，沿路经济带仍是我国稳(wěn)外贸的“抓手”。4月对东盟出(chū)口增速暂时回落，不过整体来(lái)看，自2022年初(chū)以来“俄(é)+东盟升、欧美降”的趋势加速，日韩份(fèn)额保持稳(wěn)定(dìng)。

　　产品方面，4月(yuè)出口结构(gòu)继续延续(xù)“扬长避(bì)短”的(de)属(shǔ)性。中国4月汽车及机电(diàn)出(chū)口(kǒu)金额维持强势，增速较3月进一步加(jiā)快部分(fēn)源于去年(nián)低基(jī)数(shù)原因，不过对同(tóng)比的拉动仍明(míng)显(xiǎn)好于韩国，半(bàn)导体出口跌幅(fú)则相较韩国更加“温和”。从散点图看，量(liàng)价齐升(shēng)的汽车(chē)出口反映海外车市较高(gāo)景气度与产(chǎn)业链(liàn)韧(rèn)性仍可在一(yī)段时间内(nèi)支(zhī)撑出口，而(ér)受全球半导体周期影(yǐng)响，集成(chéng)电路4月出口量与价格均偏萎缩。

　　那么(me)，2023年出(chū)口最大的变数：“一带一路”的空(kōng)间有多大？站在(zài)2022年年底，市场大多聚焦欧美(měi)经济衰退的拖累(lèi)，而聚光灯之外“一带一路”却在稳定外贸上发挥了越来越重(zhòng)要的作(zuò)用(yòng)，那(nà)么如何去评(píng)估(gū)这一空间有多大？

　　一带一路出口背后(hòu)存量博弈。在(zài)全球经济(jì)和贸(mào)易放缓(huǎn)的(de)背(bèi)景下，我(wǒ)国(guó)出口(kǒu)的韧性可能主要来自于(yú)存(cún)量的竞争——我们(men)认为很有可能(néng)是抢占欧美日韩在(zài)这些(xiē)国家(jiā)的进口份额，2018年(nián)至2022年(nián)，中国(guó)在(zài)一带(dài)一(yī)路沿线10国的进口(kǒu)份额(é)上涨了2.5％，同期欧美日韩下(xià)降了3.8％。

　　空间有多(duō)大？保守估计(jì)拉动2023年中国出口1个(gè)百分点。我们(men)选取“一带一路”沿(yán)线65国中(zhōng)，中国出口规模(mó)最大的10个国家（约占中国对“一带一路”沿线国(guó)家总出(chū)口的70％，以下简(jiǎn)称(chēng)10国(guó)）。选取2009、2016、2001年的进口情景来(lái)对标2023年10国在(zài)悲观、中性、乐观三种情形(xíng)下的进口增速情况(kuàng)，同时参考2018至2022年(nián)欧美日韩的(de)年均下(xià)跌份(fèn)额，假设(shè)2023年10国对美欧(ōu)日(rì)韩减少(shǎo)的进口(kǒu)份额(é)中(zhōng)约60％被中国取(qǔ)代。

　　结果显示(shì)，中性条件(jiàn)下，“一(yī)带一(yī)路”10国2023年拉动中国出口(k爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解ǒu)增(zēng)速约0.97％，此外根据占比(bǐ)（10国占65国的70％），大致估算“一带一路”沿线65国拉动我(wǒ)国(guó)出口增速约(yuē)1.39％。

　　在全(quán)球放缓的背景下，1个百分点并不(bù)少，我(wǒ)国(guó)全年出口(kǒu)增速可能略高于0％。对欧美日(rì)等发达经(jīng)济(jì)体出口增速预测，思路为(wèi)在中国(guó)加(jiā)入世界贸(mào)易组织后(hòu)、历次(cì)全球经济(jì)陷入衰退或是(shì)经济(jì)增速大幅下行（downturn）的时间段中，选(xuǎn)出具(jù)有参考意义的(de)三(sān)年，分(fēn)别作为中性(xìng)、乐观和(hé)悲观情(qíng)景作为(wèi)参考。我们对于2023年的基准假(jiǎ)设为美欧有可能在下(xià)半(bàn)年陷(xiàn)入温和衰退，我们选择2爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解009（全(quán)球金(jīn)融危机）、2016（美国(guó)紧缩后的全球经(jīng)济放缓(huǎn)）、2001（科网泡(pào)沫破(pò)裂，全球经济温和放缓）分别作为悲观、中性和乐(lè)观情景。根据预测(cè)，中性假设下，2023年欧美日韩拖累我国出口(kǒu)增速(sù)约-1.9个百分点。

　　假(jiǎ)设(shè)对其(qí)余国家（在我国出口中(zhōng)约占26％）出(chū)口增速预(yù)测按照IMF对2023年(nián)世界(jiè)商品贸易数量增(zēng)速预(yù)测即1.5％计算(suàn)，并(bìng)考虑价格因素，使用IMF对我(wǒ)国(guó)2023年GDP平减指(zhǐ)数同比预(yù)测（0.96％），计算(suàn)得出其(qí)余国家拉动我国(guó)出口增速约0.64个百分点(diǎn)。因此，中性(xìng)假设下2023年(nián)我国(guó)出口增速约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在低估的风(fēng)险，主要(yào)来(lái)自于两个方(fāng)面：数据口径差异和欧美经济体的“韧(rèn)性”。数据(jù)方面，各国自中国进口的数据和中国(guó)向(xiàng)各国(guó)出口的数据存在差异（无论是绝对量还是增速(sù)），有时(shí)这(zhè)一(yī)差异还较大，一般而言(yán)中国出口端的(de)增速会(huì)更高，这意味着我们基于“一带一(yī)路”国家进口数据(jù)的测算是低估的(de)；外需方(fāng)面，欧美经济陷入衰退的时(shí)点存在(zài)较大的不确定性，可能在今年(nián)下半年、也可(kě)能(néng)在明年，若后(hòu)者出现，那么(me)2023年发达(dá)经济体对于中国出口的拖累可能没(méi)有那(nà)么(me)大(dà)。

　　风险提示：东(dōng)盟、俄罗斯及其他新兴经(jīng)济体经(jīng)济(jì)增长不及预期，对外需拉(lā)动不足。疫情二次冲击风险对出口(kǒu)造成(chéng)拖(tuō)累(lèi)。欧(ōu)美经济韧(rèn)性超预期(qī)，对于中国出口(kǒu)的拖累不足(zú)。

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