近期市场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华(huá)和施罗德(dé)国(guó)际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未(wèi)解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份(fèn)研(yán)究(jiū)日志(zhì)中(zhōng)解(jiě)释(shì)道：长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，关注(zhù)三(sān)大(dà)主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面(miàn)。中国(guó)在这方面为投资者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的(de)需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能(néng)很多(duō)人不(bù)知道的是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车(chē)基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于(yú)电(diàn)池和电(diàn)机(jī)温控的(de)关键组件的生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全球市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包(bāo)括(kuò)特(tè)斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车(chē)在全球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽(qì)车工(gōng)业(yè)协会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁电池企业实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年(nián)同期增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入(rù)较多的其它个股还包括宁(níng)德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在(zài)谈(tán)及(jí)为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德(dé)时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇(yù)一是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安(ān)全性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁(níng)德(dé)时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时(shí)代(dài)若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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