5月12日晚(wǎn)间，根据美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国(guó)内千亿(yì)私募景林资产(chǎn)递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理(lǐ)超千亿元人民(mín)币的对冲基(jī)金机构(gòu)，亦是内地(dì)少有的进行大(dà)手笔持有美股的买方(fāng)机(jī)构之(zhī)一(yī)，景林的(de)动向受到(dào)了市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿(yì)私募(mù)景(jǐng)林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整体(tǐ)持仓(cāng)规模小(xiǎo)幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿(yì)美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚000; line-height: 24px;'>整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林资产在(zài)美股(gǔ)市场持有34家(jiā)上市公司的股(gǔ)票。其(qí)中，前(qián)十大(dà)持仓标(biāo)的(de)在(zài)总市值中(zhōng)的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建(jiàn)仓(cāng)5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林资产(chǎn)一季度(dù)前(qián)五大卖出标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股(gǔ)持(chí)仓前十大重仓股分(fēn)别为：拼(pīn)多多、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度(dù)对比，景林资产减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万股，较(jiào)上季(jì)度持(chí)仓(cāng)数(shù)量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度(dù)增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三(sān)季(jì)度增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股(gǔ)，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负众望，从股价(jià)表现(xiàn)看，拼多多(duō)去年二(èr)、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势(shì)头在(zài)今年(nián)2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在(zài)此前“越跌(diē)越买”的策略奏效后(hòu)，或许在股价“掉头”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度(dù)景(jǐng)林(lín)新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大重仓股第(dì)七位，一口(kǒu)气(qì)买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市(shì)值为0.整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚9亿元。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资(zī)产在美股的操(cāo)作中，最为亮(liàng)眼的当属重点(diǎn)加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)，景林资产持有新(xīn)东方(fāng)430万股，环比(bǐ)去(qù)年底加仓368.8万股，期末持(chí)股市(shì)值超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃成为(wèi)景林资(zī)产的第(dì)二大(dà)重仓股(gǔ)。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建仓了(le)好未来(lái)，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育个股股价均(jūn)处于震(zhèn)荡(dàng)态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资(zī)产认为，从全行(xíng)业来看，不(bù)同年龄层的用(yòng)户对“教育”的需求(qiú)依(yī)然旺盛，除了(le)应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能(néng)力等。双减政策推行之后，目前行业(yè)政(zhèng)策环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离(lí)开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公(gōng)司本身来说，凭借(jiè)多(duō)年(nián)积累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护(hù)城河(hé)依然(rán)很深(shēn)。个(gè)别头部企业在K9学科之外的教育领域业务(wù)基础扎实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长，同时素质教(jiào)育、直播电商业务等新业务成为新(xīn)的增长驱动力(lì)。且公司的利(lì)润和现金流(liú)稳中转好，同(tóng)时(shí)账上(shàng)资金充足，当时的估值下有足够的安全边(biān)际。在(zài)过去(qù)几个季(jì)度的财报中(zhōng)，我们看到了相关的积极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对于教(jiào)育领域(yù)也(yě)颇(pǒ)为看(kàn)好，但是标(biāo)的选(xuǎn)择(zé)似乎与景林(lín)资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开(kāi)资料显示(shì)，截(jié)至今年一季度(dù)末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减(jiǎn)仓超10万股，减仓(cāng)比(bǐ)例接(jiē)近三成。而一(yī)季度高毅资(zī)产(chǎn)大举买(mǎi)入近156万(wàn)股好未来(lái)，相比(bǐ)于(yú)去年(nián)底(dǐ)增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难(nán)眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成(chéng)为资金炒作(zuò)AI的重点(diǎn)方向，中(zhōng)特(tè)估(gū)支线(xiàn)也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第(dì)二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始(shǐ)持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块更是(shì)大(dà)幅杀跌，高(gāo)位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观(guān)数据信息罗列，不(bù)构(gòu)成任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易(yì)日成(chéng)交额超万亿(yì)元阶(jiē)段纪录，在(zài)本周(zhōu)遭遇终(zhōng)结。周三时，市(shì)场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平(píng)，周四(sì)便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧(jù)降(jiàng)温，市场(chǎng)观点认(rèn)为(wèi)，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月(yuè)新(xīn)增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增(zēng)734亿元(yuán)，但是(shì)考虑到去(qù)年4月基数的异常，因而与(yǔ)往年相比(bǐ)，今年4月(yuè)信(xìn)贷则是明显跌落，而今年4月信(xìn)贷(dài)低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷(dài)回落的主要(yào)原因。而企业中长期贷款继续保持同比多(duō)增，4月同比(bǐ)多增4017亿(yì)元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融增速回(huí)落，4月新(xīn)增(zēng)社融1.22万亿(yì)，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名(míng)光大(dà)证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上(shàng)，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因为(wèi)今(jīn)年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据(jù)等(děng)低效资产，对分行收票额度控制很严。4月前两旬已(yǐ)经收(shōu)了很(hěn)多(duō)票，后面改用其他贷(dài)款来冲。5月上(shàng)旬票据已经(jīng)快要接近零利率了，信贷再度出现深度(dù)负增长，这是4月信贷(dài)斜(xié)率过于陡峭化(huà)产生(shēng)的(de)后果，5月份的贷款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信号出现，而这(zhè)可(kě)能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资(zī)金博弈的(de)背景不改(gǎi)，而两大(dà)主线人工(gōng)智能(néng)和中特估(gū)，今年已(yǐ)然累计不小的涨幅(fú)。中(zhōng)特估(gū)这边，本月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而(ér)人(rén)工(gōng)智能这边，在未有(yǒu)增量资金进(jìn)场的情况之下，再想(xiǎng)继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但(dàn)斌(bīn)更是罕见的在深(shēn)夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公(gōng)募基(jī)金经(jīng)理的难处，在业绩(jì)和投资(zī)信(xìn)仰之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这(zhè)不仅仅只是但(dàn)总(zǒng)一个人的心声。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，市场看着(zhe)红红(hóng)火火，但很多投(tóu)资者(zhě)都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理更(gèng)是(shì)有苦难(nán)言，市场上大热的人(rén)工智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符(fú)合他们的机构审美。直白点说，市场根本(běn)就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

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