5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车(chē)公告宣布(bù)，公司在2021年5月即(jí)公开挂(guà)牌(pái)的江铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接(jiē)手的(de)资产(chǎn)，不过(guò)原计划在(zài)重卡行业“大(dà)展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且(qiě)江铃汽车(chē)此前为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也(yě)意味(wèi)着江铃汽车前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失(shī)败告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价(jià)格，通过山西省(shěng)产(chǎn)权交易市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式(shì)，出售(shòu)全资子(zi)公司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销(xiāo)售重(zhòng)型(xíng)卡车超(chāo)过(guò)12万(wàn)辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报表净(jìng)利润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂牌公告(gào)期于(yú)2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征集到(dào)一名意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规则支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商(shāng)一致，就(jiù)出售交(jiāo)易股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车(chē)有限公司(sī)100％股权的股(gǔ)权(quán)转让协(xié)议》，确定就目标股权支付(fù)的基准价款为(wèi)人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交易需(xū)要(yào)获得国(guó)资管理有权(quán)单位的批准，但(dàn)由于交易所需的政府(fǔ)审批(pī)事项未能在(zài)约定的时间内完成(chéng)，项目双方经协商(shāng)一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但(dàn)最终(zhōng)仍以失(shī)败告终。需要(yào)提(tí)及的是，江铃重汽命(mìng)运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但由(yóu)于经营不善(shàn)陷入发展困(kùn)境，在2007年(nián)第一(yī)次被(bèi)重(zhòng)组。中(zhōng)国(guó)兵器装备集团及中国长安汽(qì)车集团有限(xiàn)公司，将太原重汽(qì)重组为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太(tài)原(yuán)重汽产生了兴趣，该公(gōng)司(sī)在2012年(nián)7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点示，最(zuì)终将建成年产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重(zhòng)卡市场(chǎng)和客(kè)户(hù)洞察(chá)不(bù)足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披(pī)露(lù)有关(guān)江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财(cái)报(bào)数(shù)据(jù)显示(shì)，截至2020年12月(yuè)31日(rì)，江(jiāng)铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累(lèi)计亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽(qì)仍然(rán)呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了(le)所有的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重(zhòng)汽进行了(le)11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动的主要目的(de)是降低(dī)江铃(líng)重汽的资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸引外部(bù)投资(zī)进入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃(líng)汽车自身近年来日子也不(bù)太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看(kàn)，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两(liǎng)年间，江铃(líng)汽车收到的(de)政府扶持(chí)资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎(hū)撑起(qǐ)了(le)其(qí)当年的净利润。而(ér)扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两(liǎng)年的扣非归母净(jìng)利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金(jīn)流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一(yī)科(kē)目(mù)仍未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期(qī)上升4.06％，其归(guī)母净利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重(zhòng)汽这(zhè)一“包(bāo)袱”仍(réng)然背在江铃汽车(chē)肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开支为员(yuán)工薪酬(chóu)和设备(bèi)维护等(děng)费(fèi)用。“未(wèi)来(lái)公司(sī)仍(réng)将继(jì)续积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工(gōng)作，”江(jiāng)铃汽车方(fāng)面称。

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