5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展现(xiàn)出逆势投资(zī)的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等(děng)各大主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市(shì)场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票ETF市场已经(jīng)连(lián)续18个交(jiāo)易日出(chū)现资金(jīn)净流(liú)入，合(hé)计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受到(dào)资(zī)金(jīn)青睐(lài)。其中，全(quán)市(shì)场30只跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计(jì)资金净流入也超(chāo)过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部(bù)分投(tóu)资者短期获利(lì)止盈效应明(míng)显。除此之(zhī)外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金融板(bǎn)块集体发(fā)力下，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆(nì)势抄(chāo)底工具，投资(zī)者再(zài)次(cì)借道(dào)股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基金研究中心数据统计(jì)，5月15日(rì)当天，全(quán)市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿(yì)元，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流入，合计资金净流(liú)入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单日资(zī)金(jīn)净流(liú)入更(gèng)是超(chāo)过百亿元。

　　部(bù)分(fēn)前期(qī)跌幅较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要(yào)选择(zé)标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时间(jiān)，全市场仅(jǐn)有的两只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超60亿(yì)元的资金(jīn)净流入，华夏(xià)芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上(shàng)看，全市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其关联指数的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿，全市场40只跟(gēn)踪(zōng)创业板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金(jīn)净流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科(kē)创板(bǎn)、半导体在内的几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌幅(fú)较大(dà)，估(gū)值(zhí)回落不(bù)少，加上(shàng)未来看好其(qí)成长性，是(shì)市场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方(fāng)科技创(chuàng)新基(jī)金经(jīng)理(lǐ)王博就表示，我(wǒ)国(guó)经济正在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科(kē)技(jì)行业也将迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具体板(bǎn)块上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和半导体等(děng)新兴产(chǎn)业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体系(xì)持续建立完善，国内能源革命正(zhèng)在深度推进，海外储能市场也逐(zhú)步(bù)打开(kāi)，未来十(shí)年新能源产业(yè)有望迸发出更(gèng)强的活力，通(tōng)过(guò)技术革新(xīn)带来的新领(lǐng)域开拓出更大的市(shì)场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板(bǎn)的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的(de)长期成(chéng)长。”华(huá)南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金经理(lǐ)姜(jiāng)英(yīng)也看好今年(nián)以来科创板走势(shì)。“从板块整体估值性价比以及(jí)对未来产(chǎn)业的反应程度，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金的基金(jīn)经理吴振华认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体板块已(yǐ)经(jīng)历了将近两年的去库存(cún)，目前(qián)已(yǐ)经处于低位区间，且有望在触底(dǐ)后开(kāi)启新(xīn)一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金(jīn)经(jīng)理看法分歧

　　从资(zī)金(jīn)净流出情(qíng)况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概念带动下，有过一波表现的证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投(tóu)资者获利了(le)解心态明(míng)显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券(quàn)ETF基金净(jìng)流一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资(zī)金“用脚投票(piào)”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分(fēn)别有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿元的(de)资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车(chē)ETF资金净(jìng)流出也超(chāo)过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映(yìng)出市(shì)场的分(fēn)歧，基金(jīn)经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生(shēng)新能源牛(niú)市的最大逻辑，但从(cóng)今(jīn)年开始，光伏行业随着产(chǎn)能(néng)的释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格(gé)局有所恶化。加上今年资本市场呈现出存量(liàng)博(bó)弈的特征，新能源行(xíng)业只有在基本(běn)面(miàn)比此前更(gèng)好(hǎo)的情况下(xià)，才能吸引吸(xī)引足够多(duō)的(de)增量资金(jīn)，否则就会导致(zhì)整体板(bǎn)块从高位回调。”上海(hǎi)一(yī)位基金经理如此解释今(jīn)年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他(tā)认为，新能源目前(qián)面临(lín)的问(wèn)题只是(shì)阶(jiē)段(duàn)性问题。在(zài)他看来，光(guāng)伏(fú)行业当(dāng)下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个(gè)位数(shù)，未来还是(shì)会有很(hěn)好的增(zēng)长空间。此外，新能(néng)源车板块从2021年的10月开(kāi)始调整(zhěng)，距今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头股估值已经(jīng)回(huí)落(luò)不(bù)少(shǎo)，尽管未来新能源车板块增速不会像过去几年那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要等待市(shì)场出现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟足够(gòu)便宜；二是增(zēng)量资金进场(chǎng)；三是爆(bào)款(kuǎn)产品出炉。”上述(shù)基金经理表示，他也(yě)同时提醒(xǐng)，新能源板块或许(xǔ)很难再有过去那几年的大级(jí)别的(de)系统性(xìng)机会(huì)，更多(duō)将是优选(xuǎn)个股的(de)结(jié)构性(xìng)行(xíng)情。

　　银(yín)华(huá)基金经理(lǐ)王(wáng)浩则乐观认为，新(xīn)能源板块投资(zī)价值正(zhèng)在凸(tū)显。“在股价下跌的(de)过(guò)程中(zhōng)，整个新(xīn)能(néng)源行业的发展趋势、竞(jìng)争格局和(hé)技术(shù)进步(bù)都在以一(yī)种(zhǒng)非(fēi)常理想甚至超预期的速度发展，因此该(gāi)板(bǎn)块(kuài)至今为止的估值水平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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