昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道，知(zhī)情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美国(guó)债务上限达成协议，双方(fāng)在(zài)可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士和另一(yī)名了(le)解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的不会是(shì)一份长达(dá)数(shù)百页(yè)、可能需(xū)要(yào)立法(fǎ)者花几天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案(àn)，而(ér)是一份包含几(jǐ)个关键数字(zì)的(de)精简协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让议(yì)员们在未来(lái)几个(gè)月通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲(qiāo)定住房和教育等(děng)类(lèi)别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可自由(yóu)支配(pèi)支出达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个(gè)月来首次(cì)面对(duì)面会议不太可能采取新的(de)措(cuò)施。当前的任务是监控(kòng)市场形势(shì)并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格(gé)，以确(què)保生产者(zhě)和消费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特(tè)原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对(duì)全球(qiú)宏(hóng)观经(jīng)济形势(shì)的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的(de)最(zuì)新(xīn)数据显示，交易员们(men)完全押注美联储会在(zài)6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息(xī)25个基(jī)点，最早在6月便加息的可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联(lián)储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点的加息预期(qī)，由于(yú)美联(lián)储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟(wěi)达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和(hé)收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关(guān)一步(bù)之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达(dá)市(shì)值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据(jù)显示，英伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数(shù)据中心业务营(yíng)收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度(dù)积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业(yè)布局(jú)AI的热潮(cháo)中获得的利益(yì)远超人们(men)预期。英伟(wěi)达生产极度(dù)复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如今在(zài)AI用途的(de)芯片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期(qī)价创近半年(nián)以来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)期(qī)货(huò)盘(pán)中明显下滑(huá)并创(chuàng)下(xià)近(jìn)半年或半年(nián)多(duō)以来新(xīn)低(dī)。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)在(zài)经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高(gāo)级研究员(yuán)黄科在接受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色(sè)系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏(hóng)观和(hé)产(chǎn)业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍(réng)没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议(yì)纪(jì)要(yào)来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继(jì)续加息(xī)的可能性，当前美联储6月加(jiā)息(xī)概率上升到40％附(fù)近，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融(róng)和固定资产投资等经(jīng)济数(shù)据略低于市场，市场担心经济(jì)复(fù)苏的(de)后劲(jìn)不(bù)足(zú)，也导致(zhì)与国内经济状况关联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市(shì)场表现来看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很(hěn)强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的(de)情(qíng)况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升(shēng)，减产(chǎn)不及预期以及(jí)原(yuán)料成(chéng)本持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材需(xū)求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系(xì)商品市场(chǎng)整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下(xià)游需求的(de)乐观预(yù)期，导致(zhì)钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策(cè)也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要(yào)有以(yǐ)下三个方面的(de)问题(tí)：一(yī)是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国(guó)内(nèi)政策刺激(jī)还(hái)比较有限，当(dāng)前内需虽(suī)然未(wèi)见(jiàn)好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部(bù)是否已现，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于二季(jì)度(dù)以(yǐ)来国内政策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交(jiāo)易(yì)未能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市场利空(kōng)在价(jià)格(gé)中已(yǐ)有体现，从(cóng)后期市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求端(duān)利(lì)空可能来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供(gōng)应压力会明(míng)显增加(jiā)，产量(liàng)也面(miàn)临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不(bù)及(jí)预期(qī)后，国(guó)内下一(yī)个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的(de)半年(nián)度经济数(shù)据(jù)公(gōng)布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)的确立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整(zhěng)体供应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发货(huò)均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对(duì)钢(gāng)价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产(chǎn)行动(dòng)，从而改善市场对于后(hòu)期供需平(píng)衡(héng)的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加(jiā)速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势(shì)，整(zhěng)体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的(de)市场(chǎng)供需格局(jú)，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像中国人口第一大省，中国人口第一大省排名样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是(shì)，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加快(kuài)调(diào)整，且目前距离2020年底(dǐ)部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力量(liàng)的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效(xiào)果或(huò)将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局(jú)势缓和以(yǐ)及(jí)国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系商(shāng)品价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年(nián)4月中旬之前(qián)的偏高(gāo)水平(píng)，但(dàn)中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后续进入减产期(qī)间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低(dī)价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。中国人口第一大省，中国人口第一大省排名

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