分析(xī)人士称(chēng)，《暂行规(guī)定》施行(xíng)后，预计全(quán)市场(chǎng)货币市(shì)场基金数量上将有(yǒu)一定出清，对(duì)基金管理人的(de)产品体系结构布(bù)局、调整也提出(chū)了要求。

　　5月(yuè)16日，《重要货币市场(chǎng)基(jī)金监管暂行规定》（下称(chēng)《暂行规定》）正式实施，从风险管(guǎn)理、人员及(jí)系统配(pèi)置、投资比例、交易行为(wèi)、规模控(kòng)制、申赎管理(lǐ)等多方面对(duì)重要货币市场基(jī)金的基金(jīn)管理人提出(chū)了(le)更为严格审慎的要求。

　　业内(nèi)人士指出， 《暂(zàn)行规定》将提高货币基金(jīn)的(de)风险管理能力和透明度，降低投资风险。但是(shì)，可能会对部分追求高收益的(de)投资者(zhě)造成(chéng)一定影响。此外(wài)，预计全市场货币市场基金数量上将有一定出清，对基金管理人的产(chǎn)品(pǐn)体系结构布局、调整也(yě)提出了要求。

　　哪些(xiē)基金被纳入

　　《暂行规(guī)定》指(zhǐ)出，重要货币市(shì)场基(jī)金是指因基金资产规模较(jiào)大或者投(tóu)资(zī)者人(rén)数较多、与其他(tā)金融(róng)机构或者金融产品(pǐn)关(guān)联性较强，如发生重大(dà)风险，可能对资本市(shì)场(chǎng)和金(jīn)融体系产生重大不(bù)利影响的(de)货币市场基金。

　　哪些基金会(huì)被纳入(rù)评估(gū)范围？

　　根据《暂(zàn)行(xíng)规定》，货币市场基金满足下列(liè)任一条件的，基(jī)金管理(lǐ)人应(yīng)当在10个工作日内主动向中国证(zhèng)监(jiān)会报告：基金资产净值(zhí)连续20个(gè)交易(yì)日超过(guò)2000亿元；基金份额持有(yǒu)人(rén)数(shù)量连(lián)续(xù)20个交易日(rì)超过(guò)5000万(wàn)个；中(zhōng)国证监(jiān)会认定的符合重要货币市场基金(jīn)特征的其他(tā)条(tiáo)件。

　　东方财(cái)富Choice数据显示(shì)，截至(zhì)2023年一季度末，市(shì)场上共有天弘余(yú)额宝货币、易(yì)方达易理财货(huò)币(bì)A、建信嘉(jiā)薪宝货币(bì)A三只基金规模超过2000亿元。其(qí)中，天弘余额宝货币规模(mó)最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从基金份额持有人户数来看(kàn)，截至2022年末，天弘余(yú)额宝货(huò)币持有人达7.44亿户，居于首位。

　　有业内人士(shì)对记者表示，《暂行(xíng)规定》实施后，对于规模超过2000亿元(yuán)或者(zhě)投(tóu)资者数量大于5000万(wàn)个的(de)货币(bì)市场基金，监管(guǎn)要求更加严格(gé)，基金管(guǎn)理人需(xū)要增强抗风险(xiǎn)能力，并明确风险防控与(yǔ)处置机制。这(zhè)将促使基(jī)金公司(sī)更加注(zhù)重风险管理和产品合规性，提高(gāo)产品的透明度和(hé)稳定性，从而保护投(tóu)资者的利益。

　　国信证券指出，《暂行(xíng)规定》与(yǔ)资管新规一脉(音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格pan>mài)相承(chéng)，都是为了(le)提(tí)升资管机(jī)构的风险(xiǎn)管理能力，实现风(fēng)险分散化，防止风险过度集中(zhōng)、对金(jīn)融安全(quán)产(chǎn)生不利影响。在提升风控水平的(de)前(qián)提下，引(yǐn)导高收益产品(pǐn)打破刚兑，高安全产(chǎn)品收益率回落(luò)至与其风险相(xiāng)匹配的合理水平(píng)。随(suí)着资管新(xīn)规(guī)的逐步落地(dì)，回归本源的主动(dòng)类资管(guǎn)产(chǎn)品迎来发展良机(jī)，财富管理行业百花齐放(fàng)。

　　明确附加(jiā)监管要求

　　《暂行规定》明确(què音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格)了重要货币市(shì)场基金的附加监管(guǎn)要求，指出(chū)基(jī)金管理人应当遵循长期稳(wěn)健的经营和投资理念(niàn)，确(què)保自身投(tóu)资研究、人(rén)员配备、系统运营、客户服(fú)务、风险管理与(yǔ)危机应(yīng)对等方面的能力水平与(yǔ)重要货币市场(chǎng)基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)相(xiāng)匹配(pèi)，不得盲目扩张基金规模。

　　值(zhí)得注意的(de)是，重要货币市场基金的基金经理不(bù)得少于2人。在薪酬考(kǎo)核方面，基金(jīn)管理(lǐ)人的高级管理人员、基金经(jīng)理等相关人员的考核评价(jià)、薪酬(chóu)激励等不得直(zhí)接(jiē)或者间接与重要货(huò)币市场(chǎng)基金的(de)规模相挂钩。

　　在重要(yào)货币市场基金的投资运作指(zhǐ)标方(fāng)面，也(yě)需要满足多(duō)项要求(qiú)。例如，持有一家(jiā)公司(sī)发(fā)行的证券市值不得(dé)超(chāo)过基金资(zī)产(chǎn)净(jìng)值的5％；投资于具有基金托管人资格(gé)的同(tóng)一商业银行发行的金融工具(jù)占(zhàn)基金资(zī)产净值的比例(lì)不得超过15％；主动投资(zī)于流(liú)动性(xìng)受限资产的(de)规模合计不得超过基金资(zī)产净值的 5％；投(tóu)资组(zǔ)合的平(píng)均剩余期限不得超过90天；投资组合的杠杆比例不得超(chāo)过110％。

　　货币市场基金交易行为管理方面，《暂行规定》指出，审慎确认大额申购申请，避(bì)免出现接(jiē)受(shòu)单一投资者申购(gòu)申(shēn)请(qǐng)后导致其持(chí)有(yǒu)份额(é)超过基金总(zǒng)份额5％的(de)情况(kuàng)。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人(rén)、基金托管人(rén)每月从(cóng)重要货币市场基金的(de)管理费、托管(guǎn)费中(zhōng)计提的风险准(zhǔn)备金比例不得低于(yú)20％。

　　国(guó)信证券指出，《暂行规定》是金(jīn)融防风(fēng)险(xiǎn)的重(zhòng)要举措。部(bù)分货币(bì)市场基金规模较大、投资者数(shù)量较多(duō)，具(jù)有“牵一(yī)发而动全身”的(de)重要(yào)影响，当出现(xiàn)风(fēng)险事件时，可能会对金融市场的流动(dòng)性安全产生冲击。《暂行规定》无论是从(cóng)考核机(jī)制，还是(shì)从投资比(bǐ)例(lì)、久期、可变现资(zī)产的限(xiàn)制，都(dōu)是(shì)为(wèi)了更高流动性考虑，重要货币市场基(jī)金防范流(liú)动性风险的能力将进一(yī)步提(tí)升，将有效防止出(chū)现(xiàn)2016年部分(fēn)货币市(shì)场基金类似的(de)流动性风(fēng)险事件(jiàn)。

　　制定风(fēng)险应对预案

　　在重要货币市场(chǎng)基金的(de)风险防控和监督(dū)管理(lǐ)机制方(fāng)面(miàn)，《暂(zàn)行规定》也做出(chū)了明确(què)的(de)规定。

　　《暂行规(guī)定》指出，基金(jīn)管理人应当(dāng)综合评估重(zhòng)要货币市场基(jī)金各类风险的成(chéng)因(yīn)、表现及影响(xiǎng)，会同相关(guān)市场主体(tǐ)共同制定合(hé)理(lǐ)有(yǒu)效的风险应对(duì)预案(àn)。风险(xiǎn)应对预案应当报中国(guó)证监会备案，中国证监(jiān)会对(duì)风险应(yīng)对(duì)预案的有效(xiào)性(xìng)、合理性、可行性等(děng)进行(xíng)评估。

　　重(zhòng)要货币(bì)市场(chǎng)基金发(fā)生(shēng)重大风险(xiǎn)的，由中(zhōng)国证监会牵头相关部门成立风险处置小组(zǔ)，督促基金(jīn)管理人及相关市(shì)场主体依(yī)据风险应对预案等对重(zhòng)要(yào)货币市场基金实(shí)施风险(xiǎn)处置。

　　那么，《暂行规定》的实施(shī)对于投资(zī)者有什么影响？

　　有业内人士对记者表示，《暂行规定》将提高货币基金的风险管理能力和透明度，降低投资风(fēng)险。但(dàn)是，可能会对部分(fēn)投资者造成一定影响，例如可能会对一些追求(qiú)高收益的投资者(zhě)造成一定冲击。此(cǐ)外，新规可能会导致一些货币(bì)基金(jīn)规(guī)模较(jiào)小(xiǎo)的产(chǎn)品退出市场(chǎng)，投资者需要注意选择合适的产品。

　　“《暂行规定》有利(lì)于保护(hù)低风(fēng)险偏(piān)好的投资者。相对于其他资(zī)管(guǎn)产品，货币市场基金具有着投资者数量(liàng)庞大，风险偏(piān)好(hǎo)较低的特点。部(bù)分规模较大的货币规模基金(jīn)如出现风(fēng)险事(shì)件(jiàn)，或将对社会稳定产生不利(lì)影响。《暂行规定》提(tí)升(shēng)了重要货币市场基(jī)金的资产(chǎn)安全(quán)要求，有(yǒu)利于保护(hù)投资者利益。”国信证券表示。

　　财信证券指出，《暂行规定》施行后，货币市场基金(jīn)的规范化(huà)、标准(zhǔn)化、投(tóu)资分散化(huà)、安全化程(chéng)度将有提升，未来是否(fǒu)在公布的重(zhòng)点货币基金名录内(nèi)，可能是投(tóu)资者选(xuǎn)择(zé)考量的(de)潜在(zài)背(bèi)书因素之一。预(yù)计全市场货币市场基金数量上将(jiāng)有一(yī)定出清，对基金(jīn)管理人(rén)的产品体(tǐ)系结构布局、调整也提出(chū)了要求。

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