个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务试点落地半(bàn)年，你(nǐ)参与了吗？

　　自去年11月27日开始，个人养老金开始进入为期一(yī)年的试点(diǎn)，在全国(guó)选取了36个试点(diǎn)城(chéng)市和地区(qū)进行推进。据人(rén)力(lì)资源(yuán)和(hé)社会保障(zhàng)部(bù)数据显示(shì)，截至今年3月末，个人养老金(jīn)开户数量达到3324万，市场(chǎng)空间初(chū)步(bù)打开。

　　作为个(gè)人养老金业务的代销主渠(qú)道(dào)之一，证券公司(sī)凭借其(qí)与权益产品的紧密联系和与投资者的深度了解，在养老基金销售方面(miàn)已有多(duō)方实践。时值(zhí)个人养老金业务试点推(tuī)行(xíng)半年之际，中国基金(jīn)报记者深入多家券(quàn)商(shāng)，了解(jiě)个人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发(fā)挥财富管理优势(shì)

　　券商深耕个人养老金市场

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者 闫晶滢

　　试点半年以(yǐ)来，个人养老(lǎo)金(jīn)业务正在获得更(gèng)多证券(quàn)公司(sī)的重视。

　　早在去年11月(yuè)个人养老金试(shì)点落地(dì)，14家券商获得代(dài)销资格。截(jié)至今年3月31日，证监会(huì)更新(xīn)名录(lù)中个(gè)人养老金基金数(shù)量增加至(zhì)143只，券商数量扩容至18家，平(píng)安证券、安信证(zhèng)券及中(zhōng)信证券(quàn)（山(shān)东）、中信证券(quàn)华(huá)南新(xīn)增获批(pī)。

　　作为公募基金最主要的代销方之一，证券公司在个人养老(lǎo)金业务试(shì)点的铺(pù)开和推广中(zhōng)持续发力(lì)，个人养老金(jīn)业(yè)务也成为大(dà)型(xíng)券商们(men)财富管理转型的重要抓手(shǒu)。通(tōng)过(guò)精(jīng)心布局产品及渠(qú)道，与基金投顾服务结合，试点券商(shāng)充分发挥财(cái)富管理优势(shì)，做“精”养(yǎng)老基金销(xiāo)售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有可为

　　目前，个人养(yǎng)老金可投资的产品(pǐn)主要有四类：银行理财、储蓄存款(kuǎn)、养老保险、公募基金。据人社部个(gè)人养老金产(chǎn)品名(míng)录显示，当(dāng)前上线个人养老金产品共有652只，其(qí)中储蓄类产(chǎn)品、理财类(lèi)产品、基金类(lèi)产品、保险类产品分别(bié)为465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相比之下，证券公司(sī)代(dài)销个(gè)人养老金产品资格(gé)受到明(míng)显限制(zhì)，仅部分具备保险兼业代理牌照的证券公司可销售养老保险，大多数试点券商将(jiāng)视(shì)线聚焦于公募基金上进行重点(diǎn)开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通(tōng)证券(quàn)在2022年年报中表(biǎo)示(shì)，其顺利获得首(shǒu)批个(gè)人(rén)养老金基(jī)金销售资格，完成全部40家基(jī)金(jīn)管理公司共计126只个人养老(lǎo)金基金产品的上线，基本实现个人养老金公募(mù)基金产品全覆盖。

　　中(zhōng)信建投个人养老金业务负责(zé)人向中国基金报记者介(jiè)绍(shào)称，中(zhōng)信建投(tóu)已引进华(huá)夏基金等发行养老(lǎo)基金(jīn)管理人的137只(zhǐ)Y份额(é)产品，后续将不断(duàn)完善产(chǎn)品池。东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)亦(yì)表示，目前已(yǐ)基本实现了养老公募(mù)基(jī)金的全(quán)覆盖。

　　银河证券相关业(yè)务负责人(rén)指出，从客户服务(wù)办(bàn)理的角度看，大(dà)部分客户更愿意在产品货架丰富(fù)的机(jī)构办理个人(rén)养老金业务。因此在服务(wù)体系的基础架构上，风格多样、风险收(shōu)益多元的产品货架(jià)能够带给客户更(gèng)好(hǎo)的服务办理体验，产品布(bù)局的“全面(miàn)”是个人养老金业务的基础。

　　与此同(tóng)时，从客户(hù)投资选择(zé)的(de)角(jiǎo)度讲(jiǎng)，大部分客户对于金融产品(pǐn)的(de)特征和策略的认知、对自身投(tóu)资(zī)能力(lì)、投资意愿、投资目(mù)的的认知较(jiào)为模(mó)糊。帮(bāng)助客户做(zuò)好“养(yǎng)老规划”、协助客户(hù)筛选(xuǎn)“合适的产品(pǐn)”，就成为服务(wù)机构的“核心竞争力(lì)”。在全面引入个人养老金可(kě)投资的产(chǎn)品类型的基础上(shàng)，各家机构(gòu)需要深入、充分、严(yán)谨地研(yán)究每类产品的特性；结合(hé)存量客户的个性化画像和客户特(tè)点，为客户提供切实(shí)可(kě)行的产品评估体系和养老(lǎo)规划方案(àn)。

　　实际上，对于个(gè)人投资(zī)者来说，当前阶(jiē)段认(rèn)可并开通个人养老金(jīn)账户的(de)理由，一是来自开户渠道的多重(zhòng)福利(lì)动员，二是(shì)个人养老金带来的个(gè)税抵扣优惠。但(dàn)不可(kě)否(fǒu)认的是，虽然开户数量众多，但缴存比率(lǜ)仍(réng)不理想。

　　由于个人养老金退休后才(cái)能取出，这(zhè)每年12000元自(zì)然是需(xū)要在账户(hù)内充分利用长期投(tóu)资，但如何投资也令不少投(tóu)资者犯难(nán)：买什么、买多少，在哪(nǎ)买、怎么买，选择越多(duō)，困难越多。现有养老产品的(de)选择已令投资者目不暇接，如何让投资者选(xuǎn)择到适合自己的产(chǎn)品，证券公司的投顾力(lì)量(liàng)大有可(kě)为。

　　“中信建投拥(yōng)有近(jìn)万名高素质的投资顾(gù)问，帮助(zhù)客户甄(zhēn)选(xuǎn)适合(hé)自身的养(yǎng)老(lǎo)产品(pǐn)，做(zuò)好(hǎo)养老规(guī)划和资产配(pèi)置(zhì)，做到客户的‘好医生(shēng)’。”前述负责人称(chēng)，中信建(jiàn)投采取线上线下相结(jié)合的方式，注重交流和体验，为客户(hù)提(tí)供有(yǒu)温(wēn)度的(de)专业服务。

　　国(guó)泰君安在推广个人养(yǎng)老金业务时(shí)曾介绍，其(qí)结合个人养老金基金特点，细化形成“甄(zhēn)选100个(gè)人(rén)养老金基金(jīn)评(píng)价标(biāo)准”，综合基金公司治(zhì)理(lǐ)水平、投研能力、业绩评价、风(fēng)险管理、声誉口(kǒu)碑量化评(píng)价，优选值得信赖的养老(lǎo)金(jīn)基金；选出(chū)“综(zōng)合优选”、“养老专家(jiā)”、“投研(yán)大咖(kā)”、“风险收益性(xìng)价比”、“聚焦股(gǔ)息(xī)”等特色(sè)养老金(jīn)基金产品清单，满足养老金客户个(gè)性(xìng)化养老需求。

　　渠道(dào)：打造(zào)“一(yī)站式”养老(lǎo)

　　拓展“上门服(fú)务(wù)”企业员工

　　不(bù)得不(bù)承认(rèn)的是，虽然证券公司营(yíng)业网点(diǎn)数量在“金融圈(quān)”内(nèi)并(bìng)不算(suàn)少，但(dàn)远(yuǎn)难以与大型商业银行的(de)优势(shì)相匹敌。

　　此前兴(xīng)业银行召开的2022年(nián)报发布会上，该行高管透露(lù)，截至2022年末，该行已经累计开立个人养老金账(zhàng)户229.16万户，位列全(quán)行(xíng)业第(dì)三(sān)位，市(shì)场占有率超(chāo)10％，仅次于建设银行和工商(shāng)银行。相比(bǐ)之下，鲜有(yǒu)券商愿意公布(bù)投资者通过其(qí)渠道开通个人(rén)养老金账户的情况。

　　产品方面，国(guó)家(jiā)社会保险公共服务平台上(shàng)仅(jǐn)可查(chá)询商(shāng)业(yè)银行个人养老(lǎo)金业(yè)务开办情况。其中(zhōng)显示，23家获准(zhǔn)开办个人养老(lǎo)金业务的银行中，有22家开设(shè)了资金账户(hù)和储(chǔ)蓄交易业务，8家同时开展了基金交易业(yè)务、保险交易业务(wù)和(hé)理财交易业务。

　　与大型(xíng)商业银行所拥有的(de)产品和渠(qú)道优势相比(bǐ)，证(zhèng)券公司个人养老金(jīn)业务的规模相对(duì)有(yǒu)限，仍处于积(jī)极开拓阶段。

　　不过，虽然网点数量难以比拼，但券商发力个(gè)人养老金业务，自有其独(dú)特“打法”。记者注意到，多(duō)家券商在推广(guǎng)个人养(yǎng)老金业(yè)务时，将“一站式”服(fú)务作为(wèi)宣(xuān)传重点。

　　例(lì)如，国泰(tài)君安(ān)此前表示，其个人养老金业务从引(yǐn)导客户形成科学养老(lǎo)理财观念的(de)长(zhǎng)远视角出发，为客户提供从产品策略、到产品优选、再到(dào)组合配置的全周期专业资配服务和一站式的(de)产品选择。中信证(zhèng)券亦推(tuī)出个人养老金投资一站式解(jiě)决(jué)方(fāng)案“信养计(jì)划”，为(wèi)客(kè)户提供含账(zhàng)户管理、资产(chǎn)配置、服(fú)务陪伴(bàn)于(yú)一体(tǐ)的(de)个(gè)人养老(lǎo)金投资综合(hé)服务(wù)。

　　除了(le)“引进来”并(bìng)全方位服务投资(zī)者外，“走出去(qù)”也(yě)是部(bù)分(fēn)券商开(kāi)拓个人养老金业(yè)务的(de)解决方案。东方证券副总裁徐海宁向(xiàng)记者介(jiè)绍，东方证券基于对个人养老金目标客群的深入研究，将(jiāng)开发大(dà)中型(xíng)企业(yè)作为个人养(yǎng)老金客户拓展的重点方向(xiàng)，制(zhì)定(dìng)了“上海深度、全国广度”的(de)推广计划(huà)。

　　具体而言，东(dōng)方证券协同系统内成(chéng)员公(gōng)司开展走进企业推广个(gè)人养老金(jīn)活动，为企业单位(wèi)员工提供(gōng)个人养老金上门(mén)服务，免(miǎn)去客户前往营(yíng)业厅(tīng)办(bàn)理业务路上花费的时间，提(tí)高服务效(xiào)率，节(jié)约客(kè)户(hù)时间(jiān)。展业(yè)初期组织了超过100场的(de)个(gè)人养老金(jīn)走进企业服务活动，覆盖(gài)企业(yè)员(yuán)工近(jìn)万(wàn)人。

　　个人养老金制度试点半年

　　持有体验(yàn)成产品胜负(fù)手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去年11月下旬，券商代销个人养老金业务(wù)“开闸”，多家获(huò)资质的机构(gòu)正式展业，逐鹿个人养老金市场。如今，个人养(yǎng)老金(jīn)制度实(shí)施已有半年(nián)，相关产品的收(shōu)益(yì)率和(hé)回撤(chè)情况、产(chǎn)品能否真正满足养老诉求等问题，持续成为市场关注焦点。

　　多位券商(shāng)业(yè)内人士表示，由于资(zī)金(jīn)“只进不出(chū)”，认购的产品(pǐn)又是为了满足(zú)养老需(xū)求，投(tóu)资者(zhě)更(gèng)希望能实现低波动、低回撤。如何做到从中(zhōng)长期保(bǎo)值增值(zhí)同(tóng)时又让客(kè)户体验良好是个人养老产品成(chéng)败的关键。

　　提供更匹配的养老(lǎo)产品

　　同时(shí)服务上寻求创新突破

　　眼下，个人养老金业务已然成为券商财富管理转型的核心方(fāng)向之一。通(tōng)过不断完善客户服(fú)务(wù)体(tǐ)系，满足客户多层次金融(róng)需求(qiú)，促进财(cái)富管理业(yè)务(wù)高(gāo)质量发展，券商在业务内涵上正不断挖(wā)潜。

　　多名券商(shāng)业内人士表示(shì)，在客(kè)户分(fēn)类服务方面(miàn)，会根据国家政策选择社(shè)保关系在先行城市（地区(qū)）、能(néng)享受税优(yōu)且对税优敏感、对理(lǐ)财有(yǒu)初步认知(zhī)的客户进行第一阶段的重点服务，对(duì)其(qí)他客户会(huì)随着(zhe)试(shì)点扩大和客户(hù)画像的覆(fù)盖进行后续(xù)服(fú)务。

　　东方(fāng)证(zhèng)券副总裁徐海宁表(biǎo)示，证(zhèng)券公司可(kě)重点关注(zhù)企事业单位员工，特别是大中型城(chéng)市具(jù)有一定(dìng)经(jīng)营规模的企业员工，他们能够(gòu)享受个税抵扣的优势，具备一(yī)定投资意识和财务认知(zhī)；这(zhè)类(lèi)人群对未来退休有一定(dìng)的规划和想法。

　　同时，由于个(gè)人养老金是一(yī)个增量市场，对证券公司而(ér)言，针(zhēn)对(duì)潜在客群可以全市场覆盖。证(zhèng)券(quàn)公司可(kě)以通过投研优势(shì)和(hé)专业投顾队伍，创造更多养(yǎng)老投资场(chǎng)景(jǐng)，跟踪了解客户的风险偏好，结(jié)合稳健、平(píng)衡、积(jī)极等不同风险类型的(de)养老基金，帮助客户建立个人养老金投资计划。此外，证券公司可以(yǐ)通过加(jiā)强(qiáng)顾问服务(wù)，帮助客户有效应(yīng)对投(tóu)资(zī)组合(hé)净值的波动，引导(dǎo)客户持续参与养(yǎng)老金投资(zī)，提升客户养老投资的获得感、体验(yàn)感(gǎn)。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人表示(shì)，会(huì)针对不同(tóng)风险承受能力、不(bù)同年(nián)龄结构和不同资金体量制(zhì)定个性化养老策略。比如对每年享税优的(de)1.2万(wàn)个人养(yǎng)老(lǎo)金，为居(jū)民（无需(xū)开户）提供符(fú)合监(jiān)管(guǎn)部门要(yào)求的金融机构和(hé)金融产品清单、通俗易懂的“养老看隔(gé)壁”理财(cái)案(àn)例、养老讲(jiǎng)堂等信息和交易服务；对1.2万之外的资(zī)金，提供(gōng)更丰富的(de)“安养(yǎng)计划plus”养老金融服务(wù)，包(bāo)括养老计算器、个性化的(de)补充养老解决方案(àn)、定期(qī)的养(yǎng)老方(fāng)案跟(gēn)踪报告以及养老直播服务，做好“老百姓(xìng)身边的养老专(zhuān)家”。

　　在服务(wù)创新方面(miàn)，徐海宁认为，证券公司需要有(yǒu)长远眼光，打造增量市场，承担起构建养老金第三(sān)支柱的(de)重要(yào)使命。

　　第一，在获客及投教方(fāng)面，应(yīng)加大资(zī)源(yuán)投入，通过(guò)教育(yù)和陪伴，提高(gāo)客户对个人(rén)养老(lǎo)金的(de)认知。走进(jìn)企事业单位，通过上门(mén)服(fú)务的方式触达企业(yè)和客户(hù)，举办(bàn)专(zhuān)题讲(jiǎng)座、在线研讨会和投资教育活动(dòng)，帮(bāng)助客(kè)户了解个人养(yǎng)老金的重要(yào)性(xìng)、投资(zī)策略和长期规(guī)划(huà)，激发客户对个人养老金产品的(de)兴趣和参(cān)与(yǔ)度。

　　第(dì)二，在App服(fú)务功能优化(huà)方面，建立内容丰富的一(yī)站(zhàn)式个人养老金专(zhuān)区，既包括产品购买、定投、持(chí)仓查(chá)询等(děng)基础功能，提供(gōng)丰富的养老资讯和实用养(yǎng)老工具（如节税计算器），加强与客户(hù)的深度互动。

　　第三(sān)，在金融科技应(yīng)用方(fāng)面，引入智能科(kē)技和人工智能(néng)技(jì)术，通过(guò)数(shù)据分析和算法模型(xíng)，根据客户的风(fēng)险承受能力、资产状况(kuàng)和目标退休(xiū)年限(xiàn)，定制化推(tuī)荐养老金(jīn)产品组合，并提供实(shí)时(shí)投资组合跟踪和风(fēng)险管理工具，帮(bāng)助客(kè)户更好地实现养老投资(zī)保值增值(zhí)。

　　中信建投个人养老金相(xiāng)关业(yè)务负责人则表示，可(kě)以通过“人+科(kē)技”，在大数据智(zhì)能客户分析系统的(de)基础(chǔ)上，可以(yǐ)针对不同养(yǎng)老诉(sù)求的客户达成“千人千面”的个性化(huà)服(fú)务，人是“1”，科技（线(xiàn)上(shàng)与线(xiàn)下结合(hé)）是后(hòu)面(miàn)的“0”，二者有机结(jié)合，为不同生(shēng)命周期和年龄阶段(duàn)的客户提供专(zhuān)业的(de)、一对一的养(yǎng)老配置服务。

　　运行(xíng)半(bàn)年七(qī)成收益告负

　　客户体验成(chéng)产品胜负手

　　个人养老(lǎo)金制度实(shí)施(shī)已有半年，产(chǎn)品收益和回撤(chè)率大不大(dà)？产品(pǐn)能不能满足真正(zhèng)的养(yǎng)老诉(sù)求(qiú)？这些问题都是投资者的重要关(guān)注点。

　　记(jì)者注意到，目前养老目标基金的(de)整(zhěng)体收益水平并不乐(lè)观(guān)。Wind数据显示，全市场(chǎng)149只公募养老基金产品，近(jìn)七(qī)成收益告负(fù)。其中(zhōng)，业绩垫(diàn)底(dǐ)的(de)一只个人养老目标基(jī)金(jīn)自成立以来回报(bào)为(wèi)-7.27％，此外，还(hái)有超20只(zhǐ)产品收(shōu)益在-3％左右。

　　而业绩表现较好(hǎo)的有(yǒu)平安稳健养老一(yī)年Y、中欧预见养老2025一年(nián)持有（FOF）Y自去年(nián)11月成立以来回报均(jūn)为3.15％，紧随其(qí)后的是兴全安(ān)泰稳健养(yǎng)老一(yī)年(nián)持有Y，自(zì)成立以来回报为2％，另有富国、万家(jiā)、华(huá)宝、景顺长城、南方、华夏等旗下超10只养老目标基金收益在1％以上。

　　多位券商(shāng)业内人士表(biǎo)示，由于资金“只(zhǐ)进不出(chū)”，认购的产品又是为了满足养老需求，投资者更希望能实现低波动(dòng)、低(dī)回撤。如何做到从中长期(qī)保值增值同时(shí)又让客户体验(yàn)良好(hǎo)是个(gè)人(rén)养老产品成败(bài)的核心(xīn)。

　　“养(yǎng)老属性的(de)产品应力(lì)争为客(kè)户保值增(zēng)值，否则将违背客户通过投资达到‘养(yǎng)老目的’的初衷。”银(yín)河证(zhèng)券相关业务负责人介绍，目(mù)前(qián)个人养老金可投(tóu)资的4类(lèi)产品(pǐn)风险收fe2o3是什么化学元素益特(tè)点明显，有的类别(bié)更侧重(zhòng)本金(jīn)安全、有的类(lèi)别更侧重资(zī)产增(zēng)值；但同时，每个类别很难做到在(zài)保证其特点达到的同(tóng)时又(yòu)规避掉该类产品的风险或(huò)缺(quē)陷。“从不同客群(qún)情(qíng)况来看，低波低回撤对于离退休时点较近的投资者比(bǐ)较合适，性价比高的中波(bō)动中(zhōng)回撤(chè)、高(gāo)波(bō)动高回撤特征产(chǎn)品(pǐn)对(duì)于(yú)还有(yǒu)20-30年(nián)才退休的投资(zī)者也是可以选(xuǎn)择的(de)，拉长周期看也能满足客户养老类资金的保值增(zēng)值效果。”

　　为达到(dào)上(shàng)述两个(gè)目的，前提是有一套(tào)完整、自洽、适用、有(yǒu)效且动态适(shì)配的产品评(píng)价体系，通过该(gāi)体系的评(píng)价，能较为清晰地区分出产品(pǐn)的(de)“性价(jià)比(bǐ)”（如(rú)风险收益比等）、能(néng)公平、公(gōng)正地(dì)对同类或者(zhě)同策(cè)略产品(pǐn)进行综合评判。如此，才能真正(zhèng)将好(hǎo)的(de)产品、合适的产品推荐给合适的客户群体(tǐ)。

　　“养(yǎng)老组合基(jī)金分为目标(biāo)风险型和目标日期型(xíng)两大类，投资者可(kě)以根(gēn)据自身投资目标和风险(xiǎn)承受(shòu)能力选(xuǎn)择(zé)具体的产品。比如低(dī)风险偏好(hǎo)的客户(hù)可选择目标日期型(xíng)中的稳健类产(chǎn)品，通过(guò)严格(gé)控(kòng)制(zhì)股(gǔ)票资产(chǎn)仓位(wèi)降低产(chǎn)品波动，带给客户相对稳(wěn)健的收益(yì)。”徐海宁表示，目(mù)前(qián)我国城镇职(zhí)工养老金替代率尚有不足，根据国际经验，如果退休后(hòu)的养老金替代(dài)率大于70％，即可维持退休前的生活(huó)水平，养老金投资的增值功能也是一个重要(yào)考量。由于个人(rén)养老金取用需要达到年龄(líng)等条(tiáo)件，投资(zī)资金具有长期性，可以达(dá)到几(jǐ)十年，能够承受一定(dìng)的短期波动，对于追求长期投资收益的(de)客户，可(kě)以(yǐ)配(pèi)置一定高比(bǐ)例资金在权益型资产(chǎn)上，实现(xiàn)养老投资的保值增值目(mù)标。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关业(yè)务负责人也认为，个(gè)人养老金产品具有(yǒu)一(yī)定(dìng)的普惠金(jīn)融属性，需要关(guān)注(zhù)老百姓长期保值增值的养老需求(qiú)。站在资产角度，想要实现长期(qī)资金的稳健(jiàn)投资(zī)回报，资(zī)产配(pèi)置不可或缺(quē)。通过投资不同品种、不同收益(yì)特征、低相(xiāng)关性的(de)金(jīn)融资产，有助于实现风(fēng)险(xiǎn)分散(sàn)、降低总体(tǐ)波动，从而(ér)更好地满足(zú)投资者的养老投资目标。

　　推动个人(rén)养老金业务高质量发(fā)展

　　道阻(zǔ)且长

　　在个人养老金业务积极发展的同时，与渠道(dào)网点和客(kè)户(hù)众多的银行等机构相比，券商如何突破(pò)自身瓶颈，实现差异化的发展(zhǎn)，可以(yǐ)说(shuō)是“道阻(zǔ)且长”。

　　银河证券相关(guān)业务(wù)负责(zé)人表(biǎo)示，银行、券商、基金独立(lì)销(xiāo)售机构都可参与(yǔ)到为客户提供个人(rén)养老基金服(fú)务，几类机构优势互补，严(yán)格意义上说(shuō)是竞合(hé)而非(fēi)竞争(zhēng)更非(fēi)“相杀”关系，每类机构(gòu)或者每家机构可以(yǐ)根(gēn)据自(zì)己(jǐ)的资源(yuán)禀赋，充(chōng)分发挥(huī)自身优势，服务(wù)好(hǎo)有(yǒu)养老(lǎo)投资需(xū)求的投资者(zhě)。

　　“在(zài)政策上，未来还有以下三方面(miàn)诉(sù)求：一(yī)是增强基(jī)础设(shè)施建设(shè)，能(néng)在服务时效(xiào)性(xìng)上与银行拉(lā)平，提供(gōng)7×24小时(shí)的开户、下(xià)单服(fú)务；二是增加产品(pǐn)销售范(fàn)围，在(zài)养老品(pǐn)类上更加丰富，除特殊产品(pǐn)外，增加可为客(kè)户(hù)提供(gōng)的养老产品（如养老(lǎo)理财）；三是明确养老规划业务合规性(xìng)，为不同(tóng)的客户提供(gōng)基于客户需求和(hé)画像的养老(lǎo)规(guī)划方案。”上述负(fù)责人提到。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关业务负责人提出，当前的政策要(yào)求下，客(kè)户如果(guǒ)想(xiǎng)在券商端参(cān)与(yǔ)个人养老(lǎo)金投资，需要(yào)分别在银行端、个税(shuì)端(duān)进行一系列(liè)前序操作步骤，对(duì)于尚不熟悉业务流(liú)程的投资者来讲(jiǎng)，体(tǐ)验(yàn)不太(tài)友好。

　　“此(cǐ)外(wài)，由于政(zhèng)策(cè)对代销个人(rén)养老金产(chǎn)品的管理要求(qiú)，券商暂时(shí)无法上线储蓄类、理(lǐ)财类(lèi)、保险类(lèi)产品，可供投资者选(xuǎn)择的产品(pǐn)种类(lèi)较为单一，难以进一步(bù)为(wèi)投资者提供更丰(fēng)富的个人养老金(jīn)配置方(fāng)案。未(wèi)来期待能(néng)够从政策(cè)端进一步简化投资者(zhě)的办理流程，提(tí)升客户(hù)体验；给予券商(shāng)在多样化个人养老金(jīn)品(pǐn)种的引入和研发上的(de)政策支持，丰(fēng)富客(kè)户多(duō)元化的投资(zī)选择。”该负责人称。

　　fe2o3是什么化学元素g>开户热投资冷

　　券商发力(lì)个人养老第二(èr)曲线

　　中国基(jī)金报记(jì)者 莫琳(lín)

　　随着个(gè)人所得(dé)税(shuì)退(tuì)税(shuì)的开(kāi)始，不少(shǎo)人发现自己的退税比去年(nián)多了不少，仔细询问之下才发(fā)现，是因(yīn)为去年底开通了个人养老金业(yè)务，并入了(le)金。这一消息大大刺(cì)激了不少本来(lái)不想开户的年轻人。

　　根据人社部披露的数(shù)据，截至今年3月底(dǐ)，个人养老(lǎo)金参加(jiā)人(rén)数达(dá)3324万(wàn)人。与3月初的2817万人相比，短短(duǎn)的一个月的时间里，增(zēng)加了500万户，开户速度明(míng)显提升。

　　虽然开户数(shù)快(kuài)速(sù)攀升，但是个人养老金累(lèi)计缴(jiǎo)费(fèi)约200亿元(yuán)，人均缴费低(dī)于1000元。此外，据中(zhōng)国保险资管(guǎn)业协会执行副(fù)会长(zhǎng)兼秘书长曹德云透(tòu)露，在(zài)截(jié)至2023年3月开立个人养(yǎng)老金账户的三千多万(wàn)人中(zhōng)，仅900多万人完成了资金储存。

　　从(cóng)记者走访的结果来看，个人养老金产品的收益率远低(dī)于预(yù)期，是大(dà)多人不(bù)愿意(yì)入(rù)金(jīn)的(de)主要原因。而选择开户的原因主(zhǔ)要是(shì)为了“薅(hāo)羊毛”（金融机(jī)构出台(tái)了不(bù)少吸引(yǐn)客(kè)户(hù)开户的优(yōu)惠政(zhèng)策）。

　　如何解(jiě)决“开户热投(tóu)资(zī)冷”的(de)问题？银河证券相关业务(wù)负责(zé)人认(rèn)为，这(zhè)是一个(gè)专(zhuān)业活，既需要了解(jiě)客户(hù)的(de)经济状况、风险偏好和(hé)养老规划，也需(xū)要业务(wù)人员(yuán)及其所在(zài)机(jī)构有比(bǐ)较专(zhuān)业且综合的(de)服务能力。

　　也有部(bù)分投资(zī)者(zhě)认为，个人养(yǎng)老金产品(pǐn)每年封顶(dǐng)12000元，难(nán)以充分(fēn)满足个人或(huò)家庭养老(lǎo)的全面需求，还需要(yào)结合其他(tā)商业产品等综合考虑；大多(duō)数产品(pǐn)流动性差，难以(yǐ)预防到(dào)退(tuì)休前的应急(jí)资金需求。

　　从产品端(duān)改(gǎi)善(shàn)“开户热投资(zī)冷”

　　虽然近(jìn)半(bàn)年(nián)来，个(gè)人养老金产(chǎn)品正在逐渐丰(fēng)富，但是“开户热投(tóu)资(zī)冷”的现象没有随之(zhī)发生改变。

　　中国保(bǎo)险资管业协会执行副会(huì)长兼秘书(shū)长曹(cáo)德云(yún)在近期举办的(de)2023清(qīng)华五道(dào)口全球金融论坛上表示，目前个人养(yǎng)老(lǎo)金试(shì)点效果呈“两低三不”漏斗(dòu)状(zhuàng)，即建立账户人数占(zhàn)基本养老保险(xiǎn)参保(bǎo)人(rén)数比例低、已缴费人(rén)数占建(jiàn)立账户人数比例低；产品供(gōng)应不均衡、选购渠道不畅(chàng)、民(mín)众参保(bǎo)意愿不强(qiáng)。

　　针对产品供应不均衡的(de)问题(tí)，国家金(jīn)融监督(dū)管理总局出手，率(lǜ)先增加养老保险产(chǎn)品的供给。近日，国(guó)家金融监督管理总局已向(xiàng)业内就关于促进专属商业养老保(bǎo)险(xiǎn)发(fā)展有关事项征(zhēng)求意见。根(gēn)据征求(qiú)意见稿，专属商业养老(lǎo)保险拟由试点(diǎn)业务转为(wèi)常态化(huà)业务。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)专属商业养老保险转为常态化业务，参与(yǔ)该项业务的险企数量将增加(jiā)不(bù)少。此外，专属商业养老保(bǎo)险是对接(jiē)个人养老金制(zhì)度的主(zhǔ)要(yào)保险产品，这(zhè)意味着个人养老金(jīn)保险产(chǎn)品名单也将扩容。

　　据(jù)了解，专(zhuān)属商业养老保险采取(qǔ)“保(bǎo)证+浮动”的(de)收益模式，提供稳健型、进取型两(liǎng)种风(fēng)格账户(hù)供客户选(xuǎn)择。据各家保险公司披露(lù)的专(zhuān)属商业养老保险(xiǎn)产(chǎn)品2022年(nián)结算利率，稳健账(zhàng)户结算利率约4.0％至5.15％，进取(qǔ)账户(hù)结算利(lì)率约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高于现有(yǒu)的个人(rén)养(yǎng)老保(bǎo)险的收益率。

　　在(zài)增(zēng)加产品(pǐn)供(gōng)给的同时，多(duō)家(jiā)金融机(jī)构呼吁从产品设计(jì)端解决“开户(hù)热投资冷(lěng)”的问题。

　　在银河证(zhèng)券相关(guān)业(yè)务负责人(rén)看来，“老龄(líng)风险(xiǎn)”与(yǔ)其(qí)他投资风险相比，有其(qí)更加突(tū)出的特点，包括为退休(xiū)人群提(tí)供稳(wěn)定安全有保障且抗(kàng)通胀的收入补充来(lái)源、对冲长寿风(fēng)险、为高龄人群储备(bèi)失能养护和医疗应急资产、为退休(xiū)人群规划遗产、将养老投资与(yǔ)养老保障(zhàng)/养老生活无缝对接(jiē)等。

　　养老金融产品的(de)设计(jì)初(chū)心(xīn)，必须切实从客户需求(qiú)出(chū)发；养老金融产品的(de)设计理念，必(bì)须紧密围(wéi)绕承担、减少或(huò)转移上述“老龄风险”主旨；养(yǎng)老金融产品的(de)设计成果，应该(gāi)更多的让利于民、普惠(huì)百姓，运用好专业的(de)金融工具、做艰难(nán)但(dàn)长期正确(què)的事。

　　因此，能(néng)否设(shè)计(jì)出充分利用(yòng)资本市场具有良好增(zēng)值能力资产的养老(lǎo)产品取(qǔ)决于发行人（或管理人）的(de)产品(pǐn)设计能力(lì)和资产管理能力。“证券公司作(zuò)为财富管(guǎn)理服务提供商，可以与产品发行人(rén)（或管理人）合(hé)作，根据客户需求设(shè)计出在养老(lǎo)功(gōng)能(néng)方(fāng)面更有竞(jìng)争力的产品”，上述负责(zé)人表示。

　　中信(xìn)建投也(yě)希望能参(cān)与到具(jù)体(tǐ)的(de)产品设计之中。其个(gè)人养老业(yè)务负责人(rén)建议，参考部分发(fā)达国家的经验，未来除(chú)了股、债(zhài)配置，或(huò)在(zài)未来可以考虑增(zēng)加底(dǐ)层(céng)可投(tóu)标的类型，如(rú)REITS、衍生品、雪球等另(lìng)类资产，丰富(fù)投资者(zhě)的(de)可选标的，更好(hǎo)地分散(sàn)投资风险。

　　励正(zhèng)集团中国区(qū)总裁张(zhāng)雨萌建议，应该避(bì)免“开空账”。也就是说，参与者可(kě)以直接(jiē)在开户(hù)的时候做投(tóu)资选择(zé)。这(zhè)样在(zài)开户的时(shí)候(hòu)就可以(yǐ)形成闭环体验(yàn)。

　　针对参与个人(rén)养老金(jīn)可能面临(lín)的流(liú)动(dòng)性(xìng)问题，长城人寿保险股(gǔ)份有(yǒu)限公司总(zǒng)经理王玉改近日(rì)表示，保险公司可(kě)以(yǐ)通(tōng)过(guò)“保单质押贷款(kuǎn)”等多种(zhǒng)金(jīn)融工具来解(jiě)决(jué)客户对短期资金的需(xū)求。

　　券商发力(lì)个人补(bǔ)充养老(lǎo)金融(róng)方(fāng)案(àn)

　　此外，针对1.2万难以满足个人或家庭养(yǎng)老的全面(miàn)需求，多家券商还发力个(gè)人养(yǎng)老金账(zhàng)户以外的个(gè)人补充养老金融方案，例如银河(hé)证券的(de)“安养计划plus”、中(zhōng)信证券的“信养计划”等。

　　银河证(zhèng)券产(chǎn)品中心副总经理(lǐ)鹿宁告诉记者，目前，银河证券已(yǐ)根(gēn)据在职群体(tǐ)养老(lǎo)规划的长期性(xìng)、稳健性、安全性等特点，已退(tuì)休(xiū)人(rén)群养老(lǎo)需(xū)求的流动性、安全性(xìng)、稳健性等特点，设计出多(duō)层次、多(duō)元化、个性化的养老配置方(fāng)案，积极履行养(yǎng)老保障社会责任，力争为居民(mín)提(tí)供持续卓越的养老规划(huà)与满足不(bù)同(tóng)养(yǎng)老需求的(de)资产配置(zhì)服(fú)务。

　　中信(xìn)证券(quàn)的(de)“信(xìn)养(yǎng)计(jì)划”则基于个人养老场景(jǐng)，引(yǐn)入更丰(fēng)富的养(yǎng)老(lǎo)型年金、增额终身(shēn)寿等不同品类产品，覆盖养老(lǎo)收(shōu)益性资产和保障性(xìng)资(zī)产，满(mǎn)足客户多样(yàng)化、多层级(jí)的(de)养老资产配置需求。

　　针对三大支柱养老金(jīn)业(yè)务中的企(qǐ)业年金(jīn)业务，银(yín)河证券(quàn)还上线了自研的年金综合评价系统。该系统可以通(tōng)过客户(hù)提(tí)供(gōng)的“脱敏”后年金组合(hé)净值(zhí)与(yǔ)持股比例等数据，结合公募基(jī)金、股市债市数据，展示(shì)客户委托年金组合的评(píng)价(jià)结果。此外(wài)，也可以利用年金机制间接服务(wù)背(bèi)后(hòu)的企业员工和机构事业单位职工。

　　截(jié)至目前(qián)，银河证券基金研究中心已为部分省市(shì)提供(gōng)职业年金的组合评价与管理咨询服务，也计划结合机构条线业务规划为央企与国(guó)企提供企业年金(jīn)组(zǔ)合(hé)评价等(děng)综(zōng)合(hé)金融服务。

　　银河证券副总裁罗黎明告(gào)诉记者，公司自主开(kāi)发建设部署的年金综合评价(jià)系统(tǒng)及研究咨询(xún)服务(wù)，具有养老属性的综合金融服务体系均是(shì)公司积(jī)极响应国家养老(lǎo)发(fā)展战略而推出的新服务，体现了在第二、三支柱上的积极筹划。

　　“我们高度重(zhòng)视三大支柱(zhù)养老金业务，目前公司已初步建立了(le)个人养老金及(jí)个(gè)人养老金(jīn)融服务体系，充分利用(yòng)金融产品代理销(xiāo)售牌(pái)照和保险(xiǎn)兼业代理牌照，为百姓提供(gōng)更加有温度、有态度(dù)的(de)个(gè)人养老金融服务。”罗(luó)黎明(míng)说道。

　　记者观察(chá)｜“吸睛(jīng)”大于“吸金(jīn)”？

　　“90后”观望情绪浓厚(hòu)

　　中(zhōng)国基金报记者赵心怡

　　“现在个人养(yǎng)老金账户开通过程非(fēi)常‘丝滑’，并且有不少开户人在我们(men)介绍之(zhī)前都已有所了解(jiě)，感觉这(zhè)项制度的普及度和(hé)客户认识程度在不断提升。”某大型银行(xíng)的客户经(jīng)理林(lín)漪（化(huà)名）向记者表示。

　　“但(dàn)也有(yǒu)很多人只是(shì)开了账户并(bìng)没有存(cún)钱，或存(cún)了钱没有(yǒu)开始投资(zī)，主要因为不知道如何选择产品(pǐn)或者有(yǒu)其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种情况下我(wǒ)们就会再(zài)用PPT或者是纸质(zhì)资料向客户进行详(xiáng)细介(jiè)绍(shào)和对比(bǐ)分析。”

　　去(qù)年11月(yuè)，个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)制(zhì)度(dù)正(zhèng)式落地，在北京、上海、青岛等36个先行城市（地(dì)区）启(qǐ)动实施。距离(lí)个人(rén)养(yǎng)老金制度落地已经过去(qù)半年(nián)，民(mín)众接受度和业务(wù)进展情况如(rú)何？从业人员在具体实操过程中又遇到了(le)哪些困难？不同年龄段的群体(tǐ)会怎样理解这(zhè)项制度？

　　近日，本报记者实地探访上海地区几家(jiā)银行网(wǎng)点和券商营业部，了解个人养老金制度近半年的落地情况。

　　年轻人更关注税收优惠(huì)

　　中老年人更在意(yì)退(tuì)休后多一份(fèn)保障

　　根据人(rén)社部和国家社会保(bǎo)险公共服务平台数据可知，个人养(yǎng)老金制度经过(guò)半年(nián)时间的发展(zhǎn)，在产品种类、数量和参与人数方(fāng)面都有所(suǒ)增加。

　　某券(quàn)商营业部财富管理(lǐ)相关(guān)岗位的黄宁(níng)（化名）告诉(sù)记(jì)者：“很多客户都对个人养(yǎng)老金业务(wù)热情高(gāo)涨，有直(zhí)接到营业部咨询的，还有很(hěn)多是打电话过来问。”

　　黄宁还(hái)观察到，“70后”“80后”普(pǔ)遍对(duì)个人养老金业务的热(rè)情和关注(zhù)度比“90后”更高(gāo)，并且除(chú)了个人(rén)咨询和开户外，还有不少企业(yè)员工(gōng)、学(xué)校(xiào)教师、退伍军(jūn)人等(děng)通过企业和(hé)单(dān)位组织来了解、参与个人养老金投资。

　　记者了解了(le)身(shēn)边(biān)两位不同年龄段、均已购买(mǎi)个(gè)人养老金(jīn)产(chǎn)品的朋(péng)友(yǒu)后发现，两人(rén)所(suǒ)关(guān)注的问题“焦点(diǎn)”的确有所不同。

　　一位在(zài)上(shàng)海地区金融机构工(gōng)作的(de)“80后”告诉记者，自(zì)从工作以来，她每年(nián)都将收入(rù)的一部分(fēn)拿(ná)来(lái)强制储蓄，有了个人养老金(jīn)制(zhì)度后，就分一部分在个人(rén)养(yǎng)老金账户中，这(zhè)部(bù)分强制储蓄的钱即使存长(zhǎng)期(qī)也不会影响她未来的生活质量，并且放进个(gè)人养老(lǎo)金账户是在基(jī)本养老保险之(zhī)外(wài)多一份积累。

　　而另一位工作不久的“90后(hòu)”表示(shì)，他(tā)现阶段最在意的就是买个(gè)人养(yǎng)老金可(kě)以享(xiǎng)受税收优惠，直接考虑到退(tuì)休后的生活(huó)质量还有(yǒu)点遥远(yuǎn)。

　　针对上(shàng)述(shù)两种不同的想法，黄宁(níng)也向记者(zhě)坦言(yán)，他们在日常介(jiè)绍个人养老金(jīn)业(yè)务(wù)的过(guò)程中(zhōng)确(què)实会考虑到(dào)不同年龄fe2o3是什么化学元素群(qún)体的(de)不同需求和(hé)想法，进而(ér)更好地“对症下药”，比如(rú)给刚(gāng)工作不久(jiǔ)的年(nián)轻人着重介绍“退休后多一份保障”推广效果就(jiù)不明显(xiǎn)。

　　“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　然而(ér)，在(zài)个人养老金业务(wù)取得进展的同(tóng)时(shí)，还有不少已(yǐ)经了(le)解个人养老(lǎo)金业务(wù)的民众仍在(zài)“观望”。从(cóng)现有数据可(kě)知，截至2023年3月底，虽然(rán)有3000多万人(rén)开通了个人养老金账户(hù)，但完成资金存(cún)储的只(zhǐ)有900多万人。

　　林漪在银行端个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务的开展中感受到(dào)，一些客(kè)户(hù)开了户(hù)但(dàn)没(méi)存储的主(zhǔ)要(yào)顾虑是锁定时间(jiān)太长，担心(xīn)之后如(rú)果要大笔(bǐ)用钱时会很“棘手(shǒu)”；另(lìng)外(wài)一些客户则是(shì)认(rèn)为在个(gè)人(rén)养老金产品并非(fēi)专门设计且(qiě)收(shōu)益优(yōu)势(shì)不明显(xiǎn)，目前(qián)个(gè)人养老金可(kě)以购(gòu)买的养老(lǎo)储蓄、银行(xíng)养老理财、养老保险产品(pǐn)、养老目标基(jī)金(jīn)四类产品，即使不通过个(gè)人养老金账户也(yě)可以直(zhí)接买(mǎi)，且(qiě)收益差(chà)距不大。

　　黄(huáng)宁则从券商从业人员(yuán)的角度谈到了推(tuī)广个人养老金业务过程中(zhōng)的“困境”。他(tā)表示：“券商(shāng)端个人养老金只(zhǐ)支持代销公募基金(jīn)，无法(fǎ)代销存款(kuǎn)、银行(xíng)理财、商业养老保险，有些客户风险(xiǎn)承受能(néng)力较低，想寻求(qiú)更(gèng)低风险等级的产品，纯公募基金难以达到资产(chǎn)配置的(de)需求。”

　　此外，还(hái)有一部分年(nián)轻人向记者(zhě)直言，对于离退休(xiū)还较(jiào)遥远的群体来说(shuō)，养老(lǎo)需求(qiú)当然(rán)也需要(yào)考虑，但眼下的生活和经济状况(kuàng)才是更重要的(de)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 fe2o3是什么化学元素