5月9日晚间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股(gǔ)份发布的一则(zé)公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划(huà)发行(xíng)股份及支付(fù)现金购买上海文华(huá)财(cái)经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时募(mù)集配套资金。公司股(gǔ)票公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财(cái)经(jīng)系头部(bù)期货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显示，截(jié)至(zhì)2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国(guó)内(nèi)期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在(zài)经历(lì)两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首次(cì)公(gōng)开发(fā)行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公告(gào)显示，本次(cì)交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意(yì)向方接洽，初步确定的(de)交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询(xún)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方合计持(chí)有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公(gōng)司不存在关联关系。本(běn)次交易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预(yù)计(jì)将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在(zài)实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人，预计(jì)不(bù)构(gòu)成(chéng)公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经此前(qián)披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控(kòng)制文华财(cái)经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员(yíng)利(lì)能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易(yì)所、监管机构(gòu)等行业客户提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的(de)数(shù)字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济(jì)业务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降(jiàng)。报(bào)告期内(nèi)公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业(yè)收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是(shì)在资管领(lǐng)域(yù)加强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术(shù)上(shàng)形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入为(wèi)41.35亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程(chéng)度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产规(guī)模和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文(wén)华(huá)财经的毛利(lì)率显著高于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得(dé)以顺利实施，对(duì)于金证股份而(ér)言(yán)，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告(gào)中，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)并未(wèi)披露具体的交易(yì)细节(jié)，例如交易(yì)对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要(yào)交易(yì)对方(fāng)就本次交易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发行股份及支付(fù)现金的方(fāng)式购买其(qí)持有的(de)文(wén)华财经90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关(guān)于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具(jù)体权利(lì)义务以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各方最(zuì)终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批(pī)准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市(shì公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员)值178亿元。

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