美国历史上首次债务违约风险(xiǎn)正在逼近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美国财长耶(yé)伦就美国债(zhài)务违约发出警告，如(rú)果国会无(wú)法解决(jué)债务上限问(wèn)题，美国可能最早(zǎo)在6月1日(rì)发(fā)生(shēng)债务违约(yuē)。

　　美国(guó)最早将于(yú)6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)5月1日警告称，如果国会无法解决债务上(shàng)限问题(tí)，美国可能最早于6月1日出现债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快采(cǎi)取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定借款上限问(wèn)题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致(zhì)信民主(zhǔ)、共(gòng)和(hé)两党的国会参众两(liǎng)院领导人，告知联邦政府举(jǔ)债额(é)度(dù)比(bǐ)预期消(xiāo)耗更快，国会(huì)应尽早采取行动(dòng)，维护(hù)美国“信(xìn)用”和各方对美(měi)国的“信心”。

　　她再次(cì)提(tí)醒(xǐng)国会议员处(chù)理债务上(shàng)限的(de)重要性。“我们(men)从(cóng)过去的债(zhài)务上限僵局中(z100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米hōng)了解到，等到最后一刻才(cái)暂停或提高债(zhài)务(wù)上限可(kě)能会对企(qǐ)业和消费者信心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷(dài)成本，并对美国的信用评级(jí)产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之所以在一个月(yuè)之后财政部就可能耗尽现(xiàn)金，其中重要的一个原因是最(zuì)近税收(shōu)收入放缓。她表示，财(cái)政部(bù)正在暂停发行州和地方政府(fǔ)系(xì)列证券(quàn)，以(yǐ)避免突破债(zhài)务(wù)上(shàng)限。

　　此前，国会预(yù)算(suàn)办公室预测，非(fēi)常措施可能(néng)会(huì)在7月(yuè)至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存(cún)在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室(shì)发布的最新报(bào)告显(xiǎn)示，美国在(zài)6月初耗(hào)尽资(zī)金的风险较之前更(gèng)高。该(gāi)机构主任菲利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截(jié)至4月底的税收收入低于国会预算(suàn)办公室2月份的预期，我(wǒ)们现在估计，财政部在6月初(chū)用尽资金的风(fēng)险要大得多。”

　　报道(dào)称(chēng)，在早些时候的一份报告中，国会预算(suàn)办公室预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期(qī)存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统(tǒng)拜登已邀(yāo)请美国国会的(de)四(sì)位领导人于5月9日(rì)在白宫(gōng)就(jiù)债务上限问题(tí)举行会议，商讨(tǎo)解决方案(àn)。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾(zāi)难”

　　据路透(tòu)社报道，美国财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果美国国会未(wèi)能提高(gāo)政府的债(zhài)务上限(xiàn)，由此产(chǎn)生违约，将引(yǐn)发(fā)一场“经济灾(zāi)难”，并(bìng)在未来几(jǐ)年推高(gāo)利率。

　　据(jù)报道(dào)，耶伦(lún)在(zài)一场企业高管(guǎn)活动中发表讲话说，美国债务违(wéi)约将导(dǎo)致失业，同时使得家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升，同时使美国家庭(tíng)在抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的(de)支出增加(jiā)。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的借款上限(xiàn)是国会的“基本责(zé)任”。她警告说(shuō)，如果债务违约将引发一场(chǎng)经济和金融灾难，“违约(yuē)将提高永续借(jiè)款的成本。极(jí)大增加未来(lái)的投资成本(běn)。”

　　耶(yé)伦(lún)还称，如(rú)果不提高债务上限，美国(guó)企(qǐ)业将面(miàn)临不断恶化的信贷市场，政府可能无法向依(yī)赖(lài)社会(huì)保障(zhàng)的相关家(jiā)庭和老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人和白宫(gōng)之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威胁我们(men)在(zài)过去两年(nián)所取得的所(suǒ)有(yǒu)进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕债务上100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米限的党争不(bù)断(duàn)加(jiā)剧，引发全球对于美债违约可能引发金(jīn)融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务上(shàng)限是美国国会(huì)为联邦政府设定的(de)为履(lǚ)行已产(chǎn)生(shēng)的支付义务而举债的最高额(é)度，触及这条“红(hóng)线(xiàn)”意味着美国(guó)财政部借款授权(quán)用尽。

　　不(bù)过随后白(bái)宫发(fā)布声明称，美国总统拜(bài)登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)方案(àn)。白(bái)宫称众议院共和党人(rén)必须在(zài)没(méi)有任何(hé)要求和条件的情况下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　据(jù)美国(guó)《国会(huì)山报》报道，美国参议院多数(shù)党领袖舒默驳(bó)斥(chì)了(le)共和(hé)党的债务(wù)上限法案，称其(qí)为(wèi)“美国违约法案”。白宫称该法(fǎ)案是“为(wèi)获取极(jí)端让步而(ér)进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办(bàn)公(gōng)桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国(guó)国(guó)债违(wéi)约风险逼近

　　由(yóu)于美(měi)国债务(wù)上(shàng)限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提(tí)升市(shì)场担忧(yōu)。美银(yín)的美国利率策略师认为，自上周以来，美(měi)国利率(lǜ)反(fǎn)弹(dàn)，美(měi)债收益率曲线(xiàn)牛市(shì)趋陡，造成这样状况的催(cuī)化剂是对美国银(yín)行(xíng)体系的担忧再度抬(tái)头。市场定价美联储下周(zhōu)最后一次加息(xī)，这(zhè)与我行的(de)美国经济(jì)团队(duì)的(de)预期一致(zhì)。进一步加息(xī)是有(yǒu)可能的(de)，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临(lín)着更大的障碍(ài)。预计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债务上限问题最(zuì)早(zǎo)将在下(xià)个(gè)月显现出来。该(gāi)行认为，美国(guó)国债出现技术性违(wéi)约的(de)风(fēng)险(xiǎn)“不小”。摩根大通在报告中表示，预计有关美(měi)国债务(wù)上限和(hé)联邦拨款法案(àn)的辩论(lùn)都将“危(wēi)险地(dì)逼近”最(zuì)后期(qī)限。该(gāi)行的美国(guó)利率策略(lüè)团队预计，美国(guó)财政部(bù)可能在8月中旬之前耗尽(jǐn)可用(yòng)资源。

　　4月(yuè)25日(rì)，惠誉表示，短期内提高美(měi)国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)对未来(lái)的(de)僵局没有(yǒu)帮助；在(zài)共和党和民主党领导人提出最(zuì)新财(cái)政提案后，解决美国债务上限僵(jiāng)局的方法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美国触及关键的债务(wù)上限最后期限(xiàn)的(de)时间(jiān)可(kě)能会早于(yú)市场普遍预(yù)期。高盛首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然(rán)初步统计数(shù)据(jù)透露的信息有限，但(dàn)是4月(yuè)100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米份迄今为止的“疲(pí)弱”税收(shōu)表明，在6月上(shàng)半月(yuè)达(dá)到美国债务上限的可能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证(zhèng)券研究表(biǎo)示，美国已(yǐ)在今年1月触及债务(wù)上限(xiàn)，财政(zhèng)部可(kě)通过特别措施和TGA余(yú)额两大(dà)途径缓解燃眉之急。近日市场(chǎng)对(duì)美国债务上限(xiàn)问题的(de)担忧情绪(xù)再次升温，这主(zhǔ)要是由税(shuì)收同比减(jiǎn)少与(yǔ)国会两党僵(jiāng)持这(zhè)两个(gè)因素(sù)催化(huà)。尽(jǐn)管如此，从立法流程、党派意向(xiàng)、后备(bèi)方案等三个角度看，我们认为美债在今年6月违约的(de)风险仍然较小。债务上限问题可(kě)能导(dǎo)致(zhì)货币(bì)市场与债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)加大波动，但总体而言预计(jì)其直(zhí)接影响有限。

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