投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的(de)合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的(de)公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言(yán中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗)，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业(yè)发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模(mó)式的(de)公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从未来的(de)一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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