财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎(shèn)利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持(ch利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗í)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人工智能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本(běn)面预期修(xiū)复的(de)改善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获(huò)的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也(yě)维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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