金融(róng)界(jiè)4月27日消息  顶着(zhe)“港股白(bái)酒第一股(gǔ)”光(guāng)环的(de)珍酒李渡正式登陆港交所，尴尬的是开(kāi)盘直接暴跌(diē)16.82%，全天颓势(shì)尽显，最(zuì)终(zhōng)收盘下跌17.93%，报8.88港元/股，上(shàng)市第(dì)一天市值就(jiù)缩水(shuǐ)超过60亿(yì)港元，惨遭(zāo)开门黑。

　　私(sī)募巨头KKR浮亏超(chāo)过(guò)22亿港元(yuán)

　　自2016年(nián)金徽酒挂牌上(shàng)交所后，至今(jīn)没有酒(jiǔ)企(qǐ)成(chéng)功(gōng)上市，珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡是近(jìn)7年时间第(dì)一只(zhǐ)实现资(zī)本上市的白酒股，目前(qián)西(xī)凤酒(jiǔ)、郎酒、国台等均止步于A股IPO。

　　珍(zhēn)酒李渡此次在港(gǎng)交所IPO，发售价为每股(gǔ)10.82港(gǎng)元，筹资(zī)资金(jīn)约50亿(yì)港元，公开发售获超购1.94倍，一手中签(qiān)率100%。值得注意的是，不知(zhī)道是出于何种考虑，此(cǐ)次珍酒李渡并没有引入基石投资者(zhě)。

　　此次(cì)IPO之前，珍(zhēn)酒(jiǔ)李(lǐ)渡共计引入两(liǎng)轮(lún)投资者，分别是有着“华尔街之狼”之称的(de)私(sī)募(mù)股权巨头KKR和大(dà)中华(huá)网讯。KKR在2021年(nián)11月和2022年5月(yuè)分别投资3亿美元、5亿美元，两次成(chéng)本(běn)分别为1.76美元和(hé)1.78美元，即(jí)13.82港(gǎng)元(yuán)和13.97港元(yuán)。相较(jiào)于(yú)珍酒(jiǔ)李渡(dù)今日收盘价8.88港元(yuán)，这意味着私募(mù)巨(jù)头KKR目前浮亏(kuī)超(chāo)过22亿港(gǎng)元(yuán)。

　　三年时间狂砸(zá)15.77亿(yì)元广告费

　　公开(kāi)资料显示，珍(zhēn)酒李渡是(shì)一家致力提供以酱香(xiāng)型为主的次高端白酒产品的中国白(bái)酒(jiǔ)公司(sī)。珍酒李渡集团(tuán)旗下包括珍酒、李渡、湘窖(jiào)及开口笑(xiào)四(sì)大(dà)白酒品(pǐn)牌(pái)，覆盖酱香型、浓香型、兼(jiān)香型(xíng)三大白酒(jiǔ)品类。

　　招股书显示，按2021年(nián)收入计算，珍酒李(lǐ)渡是中(zhōng)国(guó)第(dì)四(sì)大民营白(bái)酒公(gōng)司，以及中国(guó)白(bái)酒行业中提供三种香型白(bái)酒的第三大公(gōng)司。2020年到2022年，珍(zhēn)酒李(lǐ)渡归(guī)母净利(lì)润为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿(yì)元，利(lì)润率为21.7%、20.2%、17.6%。从净(jìng)利润表现来(lái)看，珍酒李渡的增速在(zài)下降。

　　一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗此(cǐ)外(wài)，珍酒李(lǐ)渡2020年到2022年(nián)的毛利(lì)率分别为52.2%、53.5%和55.3%，这与A股白酒公司相比(bǐ)也(yě)处于下风，“股(gǔ)王”贵州(zhōu)茅台2022年(nián)的毛(máo)利(lì)率(lǜ)超过90%，而腰部的今(jīn)世缘、口(kǒu)子(zi)窖等(děng)企业毛利率(lǜ)也超过了70%。

　　导(dǎo)致毛利(lì)率的直(zhí)接原因之(zhī)一就是珍酒李渡的“豪横”的广(guǎng)告支(zhī)出(chū)。财报显示，2020年、2021年及2022年，珍酒李渡销售及(jí)经销开支分别(bié)为4.03亿(yì)元、10.21亿元及13.42亿元，于同(tóng)期分别占公司总收(shōu)入的16.8%、20.0%及22.9%。同期，广告开支分别为2.42亿、6.69亿以及6.66亿，三年时间，广告费就砸(zá)了15.77亿(yì)元。

　　与此同(tóng)时，珍(zhēn)酒李渡的存(cún)货(huò)正在逐步增加。报告期内，公司存货(huò)分别(bié)为(wèi)17.37亿元、36.49亿元和(hé)51.39亿元，呈(chéng)逐年(nián)增长趋(qū)势(shì)，存货(huò)周转天数分别(bié)为517天、414.4天和(hé)612.8天。招股书(shū)解释称(chēng)大部分(fēn)存(cún)货为基酒，但仍然有不少针对其产销失衡的质疑。

　　吴向东曾操盘金六福 身(shēn)价230亿元

　　低于行业(yè)的毛利率和“豪横”的广告支出(chū)，这与珍酒李渡创始人吴向东的(de)操盘手法密切相关。

　　声名在外的“白(bái)酒教(jiào)父”——吴向东是一名(míng)白酒(jiǔ)行业的老(lǎo)兵。1969年，吴向东出生在湖南醴陵的一个普通农村家庭(tíng)，1992年，在湖南省(shěng)外贸学校毕业的吴(wú)向东(dōng)，进入其(qí)姐夫(fū)傅军旗下新华联集团工(gōng)作(zuò)。此后四年，他升至(zhì)新华联集(jí)团董事、董(dǒng)事局(jú)副主席(xí)。也(yě)是(shì)在此，吴向东正(zhèng)式(shì)开启(qǐ)了他的白酒事业。

　　在傅军的帮助下，吴向东一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗在1996年拿下五粮液旗下川酒(jiǔ)王的代理权，仅一(yī)年就将川酒王销量做(zuò)到(dào)湖南(nán)第一。川酒王(wáng)热销(xiāo)之后(hòu)，大量仿冒产品涌现。同时，白酒市场竞争白热化(huà)，下(xià)游经销商的日子(zi)越来越难，吴向东想自创白酒(jiǔ)品牌。

　　1998年(nián)，吴向东与(yǔ)五(wǔ)粮液(yè)签订了OEM代(dài)工协议，这是他在白酒业首(shǒu)创了一(yī)种新模式OEM，即(jí)贴牌代(dài)工模(mó)式，随后，金六福在这一年诞生(shēng)了。

　　2001年，中国男足冲(chōng)进世界杯，媒体(tǐ)将时(shí)任男足主教(jiào)练的米卢(lú)誉为(wèi)神奇教练和好运福星。深谙(ān)营销的(de)吴(wú)向东找来米卢担任金六福形(xíng)象代(dài)言(yán)人。米卢(lú)穿着唐装，面(miàn)带微笑地说“中国人的(de)福酒，金(jīn)六福。”很长(zhǎng)一段时间(jiān)，金(jīn)六(liù)福的(de)广告投放量(liàng)都是全国第一。

　　在吴向东的广告轰炸下，金六(liù)福迅(xùn)速(sù)成为国民白酒，高峰期一天能发出(chū)57个车皮。

　　2021年，在吴向东的操(cāo)盘(pán)下，贵州酱酒(jiǔ)品牌珍酒、江(jiāng)西李渡，以及湖南知名白酒品牌湘窖和(hé)开口笑正式合(hé)并(bìng)——珍酒李渡(dù)诞生。

　　目前，吴向东实际控制的金东集(jí)团(tuán)旗(qí)下共有华致酒行、华泽酒业集团（下(xià)辖金六福、珍酒等(děng)12个酒企）、金东投资三(sān)个产业(yè)板块。涉足金融、文化旅游、新能源、互联网、酒业等(děng)多个产业。

　　靠卖白酒，吴向东也一举成(chéng)为湖南省(shěng)株洲市(shì)首富。2023年(nián)3月，胡润研究院(yuàn)发布《2023胡润全球富豪(háo)榜(bǎng)》，吴向东(dōng)以230亿(yì)元人(rén)民币财富(fù)位(wèi)列榜单第955位。

　　白酒还是(shì)会更(gèng)好生意(yì)吗？

　　在前不久的第108届(jiè)全国糖酒商品交易会上，阵阵寒(hán)意(yì)从(cóng)会(huì)上传来。

　　4月9日，在糖酒会的相关(guān)论坛上，在酒水行业颇为知名(míng)的盛初咨询董事(shì)长王朝(cháo)成放出“重磅观点”：酒业(yè)整体将长期进入销量负增长(zhǎng)、收(shōu)入低增长或0增长(zhǎng)、利(lì)润低增长的内卷时代，并且很可能刚刚开(kāi)始(shǐ)。

　　第(dì)一(yī)，2023年(nián)是行(xíng)业的分水岭，从场景-量价-集中度(dù)看趋势(shì)，真正的高(gāo)端消费在疫情场景中并没(méi)有太(tài)受影响，次(cì)高端(duān)库存仍未消化，区域酒借(jiè)助消费(fèi)恢复较(jiào)快。高端的恢复没有看到更强的动力，仍然在(zài)低位徘(pái)徊，一二季度上市公司业绩(jì)会出现增速放缓和进一步(bù)分化。

　　第(dì)二，从(cóng)白酒供(gōng)需-库存周期看趋势(shì)，现在(zài)存在(zài)三(sān)个矛盾：一是产(chǎn)区和供需(xū)的矛盾(dùn)，大产区都在扩产能，但销量在下降；二是名(míng)酒企业都(dōu)在向下扩展(zhǎn)产品线，和地(dì)方酒厂会产(chǎn)生矛盾；三是名酒企业渠道重心下移，和(hé)地(dì)方(fāng)酒企的渠道有矛盾。

　　其(qí)具(jù)体表现是：2022年白酒行业销量为671万吨(dūn)，而2016年是1305万吨，行业600万(wàn)吨消(xiāo)失(shī)的主要是100块钱以(yǐ)下的(de)价位带(dài)，其原(yuán)因在于(yú)城市化，大部(bù)分劳动(dòng)人口从(cóng)农村转移(yí)到(dào)城市后，消费习惯变了，导致(zhì)未来(lái)升(shēng)级空间基数变小；超高端从5万吨上涨到10万吨，次高端（售价在(zài)300-800元）的(de)量至少涨了两倍。

　　他给出(chū)了(le)一(yī)组各价格带(dài)白(bái)酒节前和节后的(de)终(zhōng)端进货量数据一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗。其中：2000元以上相(xiāng)关产品下(xià)降19%，节(jié)后(hòu)上(shàng)涨12%；800~2000元相关产品下降15%，节后下降7%；500~800元高线(xiàn)次(cì)高(gāo)端相关(guān)产品节前下(xià)降41%，节(jié)后下降20%；300~600元次(cì)高端价格节(jié)前下降23%，节后(hòu)上涨9%；100~300元中高端节前下降4%，节后上涨12%；100以下中低端节前增长7%，节后(hòu)增长(zhǎng)69%。

　　“港股白酒(jiǔ)第一股”珍酒李渡未来走向何方让我(wǒ)们(men)拭(shì)目以待(dài)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗