看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放(fàng)价格(gé)压(yā)力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本(běn)月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周五回落而(ér)全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二(èr)次(cì)大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河(hé)谷地(dì)区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态，油脂(zhī)实(shí)际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于(yú)2月(yuè)工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货(huò)日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大(dà)幅累(lèi)积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有(yǒu凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点)大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的(de)低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另(lìng)一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能(néng)将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停(tíng)机状态(tài)，预计短(duǎn)期开(kāi)机继(jì)续(xù)位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低位，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进(jìn)行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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