随着3月(yuè)进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需(xū)两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出(chū)口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市(shì)场(chǎng)预期。”国(guó)投安信期货高自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货(huò)分(fēn)析师张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看(kàn)来，进口的大(dà)量增长主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程度(dù)上可(kě)能会导致下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极端(duān)天(tiān)气(qì)、国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治(zhì)冲(chōng)突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动(dòng)去年(nián)全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提升的导(dǎo)火索。今(jīn)年随自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期着国(guó)际(jì)能源价(jià)格的回落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国内(nèi)多个(gè)大(dà)宗商(shāng)品价格处于全球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也确(què)实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去年高基数的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年(nián)出口(kǒu)量能在去年高基数的(de)基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修(xiū)正。

　　期(qī)货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压(yā)，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可能影响我国(guó)纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分(fēn)析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国(guó)外能源的(de)回落背景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期市(shì)场的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待(dài)发订(dìng)单，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去年的出口(kǒu)角度(dù)存在重(zhòng)心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落(luò)地(dì)以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可能还是(shì)优先国内使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现去年高增(zēng)长的(de)态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地(dì)。“如(rú)果国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是(shì)供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)，且该部(bù)分(fēn)用量能(néng)够长期稳定，那么这(zhè)部(bù)分用量仍(réng)能让出口维持高(gāo)位。但如(rú)果是供(gōng)给(gěi)海外其他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要(yào)留意出口周期(qī)的变化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数(shù)据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一(yī)定能够说(shuō)明(míng)3月全球的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋(qū)势仍(réng)是大方向，但由(yóu)于国内进出(chū)口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对于(yú)年度供需影响也相对有限。但集(jí)中(zhōng)在某个月(yuè)或数月，进出(chū)口超预期变化可能会(huì)对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价(jià)格(gé)下调，内外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续增加(jiā)预期(qī)，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出口贸(mào)易商(shāng)顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数据超(chāo)预期是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱(ruò)的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说(shuō)更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期约有十几万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则更(gèng)加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移(yí)会相对(duì)明显。

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