本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中(zhōng)（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第(dì)2批4只北证50指数基金(jīn)产(chǎn)品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数(shù)基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数(shù)基金和(hé)万家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，流(liú)动性问(wèn)题(tí)是制约北(běi)交(jiāo)所发展的首要因素，不过随(suí)着(zhe)公(gōng)募基金加速布局，增量资(zī)金不断(duàn)涌入(rù)下，流动性问题有望持(chí)续改善；同(tóng)时，当前(qián)北交所优质公司被显著低估(gū)，正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金成立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只(zhǐ)首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中，根据招(zhāo)募说(shuō)明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是(shì)发(fā)起(qǐ)式基金，认(rèn)购金额(é)满(mǎn)1000万元即可成立(lì)，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至5月19日(rì)。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品(pǐn)成功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基(jī)金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公(gōng)募基金(jīn)公司拿到批文(wén)。除(chú)博(bó)时基金(jīn)外，万家基金的(de)北证50指数产品也是以发(fā)起式(shì)的形式设(shè)立。

　　截至目前(qián)，除博(bó)时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其(qí)中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指数基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投(tóu)资(zī)价值，万家北证(zhèng)50成份指数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股票估(gū)值普遍显著低于其他(tā)上(shàng)市板块(kuài)中业(yè)务相关度较高(gāo)的(de)同类股票，具有较大估(gū)值提升空间。随(suí)着市场流动性的增(zēng)强(qiáng)和创新型中小(xiǎo)企业的高速成(chéng)长，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证(zhèng)50指数(shù)基金月内加(jiā)速(sù)“回血(xuè)”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北(běi)证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来(lái)回报悉数为负，其中年内(nèi)平均收益(yì)率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回(huí)血”，月内产品(pǐn)均获正(zhèng)收(shōu)益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月发布以来，该指数(shù)经历(lì)小幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月以来又开始(shǐ)持(chí)续上(shàng)涨，且市(shì)场表现居(jū)前。截至5月12日，该指数(shù)月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表(biǎo)现(xiàn)，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下(xià)跌。

　　3千克是多少斤 1千克是一斤吗>

　　“北证50指(zhǐ)数(shù)推出后(hòu)，多(duō)个指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立(lì)，这(zhè)使得(dé)北交所(suǒ)整体流(liú)动性有所改善。从中观(guān)维度来看，北交(jiāo)所很多优质(zhì)企(qǐ)业的估值仍然偏(piān)低，预(yù)计随着流动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公司业绩(jì)持续(xù)释放(fàng)，北交所板块(kuài)整体走势有(yǒu)望持(chí)续向(xiàng)好。”北京一大(dà)型(xíng)公募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上(shàng)市公司业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年(nián)北(běi)交所上市公司盈利面达99％，净利(lì)润总额(é)增长23.8％，超四(sì)成的(de)公司净(jìng)利润达(dá)5000万元以上(shàng)；2022年(nián)北交所上市公司全年共(gòng)实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家(jiā)公司增幅超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利润超过(guò)1亿元，42家(jiā)公司连续三年(nián)实现利(lì)润正增长。北交所上(shàng)市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益基金年内(nèi)表现(xiàn)上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交所两年定(dìng)开年内收益为负外，其余(yú)9只北交所主题权益基(jī)金年(nián)内均(jūn)斩获(huò)正(zhèng)收益。其(qí)中，华夏北(běi)交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年定开、嘉实北交(jiāo)所精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是(shì)长线资金(jīn)布局(jú)良机(jī)

　　对(duì)于北交(jiāo)所投资价值(zhí)，多位业(yè)内(nèi)人士认为，当前(qián)北交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估(gū)，不过正是(shì)长线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北(běi)交所市场上，制约其发展的依然是市(shì)场本(běn)身较差的流动性(xìng)问题(tí)，市场(chǎng)制(zhì)度性差(chà)异导(dǎo)致其(qí)与沪深市场相(xiāng)比，可比公(gōng)司估值表现差异(yì)较大(dà)。除了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必(bì)要完善(shàn)转板制(zhì)度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通(tōng)道(dào)，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪深(shēn)市场的(de)引领，提升流动(dòng)性，平抑(yì)估值鸿沟。不(bù)过(guò)，从另外(wài)一个角(jiǎo)度(dù)上讲，目前的北(běi)交所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，也是长线资(zī)金布(bù)局的良好(hǎo)机(jī)遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开基金(jīn)经(jīng)理顾鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当前(qián)的位置，对于北交(jiāo)所的(de)后续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经(jīng)非(fēi)常便(biàn)宜，他们测算前几(jǐ)大重(zhòng)仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特新特性的(de)中小成长型(xíng)企业而言(yán)是非常(cháng)具有(yǒu)吸引力的(de)。

　　二是从(cóng)业(yè)绩表现(xiàn)来看，他(tā)们(men)发现很(hěn)多北(běi)交所公(gōng)司今(jīn)年以来依然延续了较快(kuài)的增长速(3千克是多少斤 1千克是一斤吗3千克是多少斤 1千克是一斤吗sù)度，发(fā)展整(zhěng)体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增(zēng)长进一(yī)步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季(jì)度以来(lái)北交所出了不(bù)少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股票做市(shì)交易(yì)业务细(xì)则》和《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交(jiāo)易(yì)费(fèi)率，北(běi)交所股票(piào)将纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北(běi)证(zhèng)50指数11月份正式(shì)上线等(děng)政策的(de)密集发(fā)布(bù)，可(kě)以说(shuō)对这个(gè)市场是加大了(le)呵护的(de)力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四(sì)是北交所(suǒ)目前新(xīn)挂牌(pái)的公司较(jiào)多(duō)，其中不(bù)乏(fá)优质的个股(gǔ)，供给上(shàng)来了，给他们增加了(le)筛选的范(fàn)围，尽(jǐn)管短(duǎn)期可能(néng)由(yóu)于(yú)供给增(zēng)加对整(zhěng)个市(shì)场的流(liú)动性(xìng)造成一定的(de)扰动，但增加(jiā)优质供给是市场长期(qī)发展的基石，这使得他们选择优质中小(xiǎo)专(zhuān)精特新企业的难(nán)度是(shì)相对(duì)降低(dī)的(de)。

　　景顺长城(chéng)北交(jiāo)所精选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴(xīng)的股票交(jiāo)易(yì)市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不(bù)够(gòu)多，市(shì)场关注(zhù)度还(hái)不高，整体估值水平相较于沪(hù)深交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触底回升，和北(běi)交(jiāo)所快速发展，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下(xià)，北交所(suǒ)作为A股(gǔ)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”组成部(bù)分之一，或有望随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的不(bù)断(duàn)推进和投资者(zhě)关注度提(tí)升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的(de)公募基金(jīn)持仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初露(lù)端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥(yōng)有多个被(bèi)低估标的，未来随着北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推(tuī)进和(hé)投(tóu)资者关注(zhù)度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得重估可能性较大(dà)。

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