近日，广发、招商、汇(huì)添富(fù)3家基(jī)金公司(sī)旗下的中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售(shòu)，募集(jí)规模上限均为(wèi)20亿元，合(hé)计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主线的中特估(gū)行情持续(xù)发酵(jiào)，市场也预期此次央企主题(tí)的ETF发售(shòu)或将从(cóng)情绪面和资金面助推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前，做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪领涨(zhǎng)板块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估(gū)行情带动央国企上市公司价值重(zhòng)估(gū)，同时，其也(yě)催(cuī)化多个相关板块(kuài)和个股迎(yín做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪g)来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计(jì)算年(nián)内上市新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国有(yǒu)企业个(gè)股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居前的(de)国企股中(zhōng)，传媒(méi)、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个(gè)股均(jūn)值涨幅相对(duì)居前，而基础(chǔ)化(huà)工、食品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细分板块（申万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视院线、计(jì)算机设备、养(yǎng)殖业(yè)、数(shù)字媒(méi)体板块，而旅游(yóu)零售、酒(jiǔ)店(diàn)餐饮、橡胶(jiāo)、能源金(jīn)属、电池(chí)板块(kuài)个股平均跌幅居前。

注：分(fēn)板(bǎn)块统(tǒng)计(jì)国企股(gǔ)年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注景气低(dī)估方向(xiàng)

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部分高位人(rén)气股近期(qī)也有所调整(zhěng)，仅以(yǐ)本周（5月8日至(zhì)12日）行情统(tǒng)计(jì)，上海电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中(zhōng)铝(lǚ)国(guó)际等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资(zī)金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一(yī)别此前(qián)连续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍(réng)有(yǒu)不少个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国(guó)中铁、中国(guó)石化、片(piàn)仔癀、中国石(shí)油、设计(jì)总院本周累计加仓(cāng)均在3亿元以上(shàng)。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研报指出，现有(yǒu)的“中特(tè)估”概念(niàn)引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题(tí)材上体现出(chū)较高(gāo)的(de)赚(zhuàn)钱效应。长(zhǎng)期在(zài)国企(qǐ)改革的深度价(jià)值挖掘(jué)方面仍有较大增长空间。结(jié)合政策(cè)方向来看，未(wèi)来(lái)的投资机会主要(yào)围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关注(zhù)央企战略(lüè)性(xìng)重组和(hé)专业化(huà)整合，以及(jí)存在优质(zhì)资(zī)产注(zhù)入(rù)上市(shì)平台或重组预期的板块(kuài)和标(biāo)的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前(qián)基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原(yuán)因，近(jìn)期有所改善，并有望持(chí)续向好，如(rú)建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值重估型(xíng)：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业务(wù)预期与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共(gòng)事业领域(yù)与三大通信运营商(shāng)等。重(zhòng)点关(guān)注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通信。

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