5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则(zé)公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股份及支(zhī)付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起(qǐ)开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年年(nián)末(mò)，文华(huá)财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的(de)第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤(chè)回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上(shàng)市(shì)的审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易(y日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思ì)对方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市公司重大资(zī)产重(zhòng)组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)与公(gōng)司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交(jiāo)易。本(běn)次交易前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第一大(dà)股东(dōng)不(bù)会发生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份(fèn)表决(jué)权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预计(jì)不构成公(gōng)司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为该公(gōng)司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经一和(hé)上海(hǎi)经一(yī)分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期(qī)货(huò)、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客(kè)户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司合(hé)作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内的数字经(jīng)济业务。日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思>

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期(qī)内，金证股份证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收入(rù)基(jī)本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型(xíng)政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利润下(xià)降(jiàng)。报告期内公司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于两方面(miàn)的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳(wěn)定(dìng)，核(hé)心(xīn)产(chǎn)品需(xū)求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积(jī)极(jí)推进项目(mù)上线验收。二是在(zài)资管(guǎn)领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成(chéng)领先优(yōu)势(shì)，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解释称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验收(shōu)结算审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于(yú)母(mǔ)公(gōng)司股东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力(lì)来(lái)看，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文(wén)华财经(jīng)的(de)毛利(lì)率(lǜ)显著高(gāo)于(yú)金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升；对于文华(huá)财经而(ér)言，多年(nián)谋求上市(shì)无果后(hòu)，可(kě)以(yǐ)实现(xiàn)“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披(pī)露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易(yì)签(qiān)署了《意向协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其(qí)持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关于(yú)本次(cì)交易的(de)初步合作意向，交易各(gè)方在本次交(jiāo)易(yì)中的具体权利义务(wù)以及各项安(ān)排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的(de)正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部决(jué)策程(chéng)序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以来(lái)，金证股(gǔ)份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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