投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司(sī)的(de)股价(jià)在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关(guān)注热情也是持续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些(fú)紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数(shù)据来(lái)看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些基金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的(de)提(tí)供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多(duō)美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些(zuì)近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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