今年以来，美股科技板(bǎn)块持续上涨，多只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示，今(jīn)年美股(gǔ)科(kē)技反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域的大发展。当前，全球(qiú)产业界和资本(běn)市场都在积极(jí)拥抱这新一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而美股科(kē)技(jì)股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而(ér)拉长看(kàn)QDII产品年内(nèi)收(shōu)益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉(xī)数(shù)为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发(fā)全球精选人民币年内回(huí)报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重(zhòng)仓持股情况来(lái)看(kàn)该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大(dà)重仓持股股票分别为微软、英伟(wěi)达(dá)和超威(wēi)半(bàn)导体，其中微软持仓数(shù)量(liàng)相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧随其后，一季(jì)度该产品重仓(cāng)持(chí)股了(le)英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标(biāo)普(pǔ)信息科技(jì)A人民币、博时纳(nà)斯达(dá)克100美元(yuán)现汇等逾20只产(chǎn)品年内(nèi)回报(bào)均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比较(jiào)高的多是美(měi)股科技股，另一部分所跟踪的指数主要(yào)权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，今年美(měi)股(gǔ)科(kē)技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发(fā)的(de)人工智(zhì)能热潮推动(dòng)了美(měi)股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造(zào)了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前20大权(quán)重股为例，可以看到(dào)有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些公司掀(xiān)起和推动(dòng)的(de)，这类人工智能股贡献了纳斯达(dá)克100指数(shù)约50％的涨幅，以(yǐ)及近(jìn)7成的成长股(gǔ)涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工(gōng)智能的全(quán)球投资热浪全面席(xí)卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为(wèi)二季(jì晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好)度(dù)营(yíng)收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的(de)火热，持续推动(dòng)了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投(tóu)资部基金经理万琼也认(rèn)为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益(yì)于(yú)今年(nián)最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引(yǐn)领发(fā)展，像纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数今年(nián)以(yǐ)来(lái)的涨幅(fú)都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年(nián)内美国科技股整体呈(chéng)持(chí)续上涨趋势，但走势也略(lüè)有(yǒu)震荡，如本(běn)周5月23日美(měi)国三(sān)大股指全线收(shōu)跌，苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达等多只(zhǐ)大型(xíng)科技股普跌；而到了5月24日，除道(d晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好ào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科技(jì)股(gǔ)股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则又(yòu)涨了2.54％，公(gōng)司股价也创(chuàng)下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技(jì)股震(zhèn)荡上涨的走(zǒu)势(shì)，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国科技板块同(tóng)时受(shòu)到有利(lì)因素以及(jí)不利因素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好(měi)股近期正经历着债务上限(xiàn)谈判和美联储加(jiā)息政策(cè)博弈带来的(de)不确定担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约危(wēi)机，当时时(shí)任美国(guó)总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高债务上限(xiàn)和削减赤(chì)字(zì)的法(fǎ)案，勉强避(bì)免了一场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引(yǐn)发全球(qiú)资(zī)本市(shì)场剧烈(liè)波动；不过，鉴于(yú)美国作为全球第一大经(jīng)济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能(néng)的降息(xī)均存在分歧，对(duì)美股(gǔ)短期走势也(yě)产(chǎn)生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关(guān)软(ruǎn)硬(yìng)件科技公(gōng)司营(yíng)收的提振，以及未来应用全(quán)面(miàn)支撑着科技公(gōng)司发展(zhǎn)，都是(shì)积极的。当(dāng)前众多云公司竞相部(bù)署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增长正(zhèng)来自数(shù)据中心(xīn)等相关应用(yòng)，而(ér)随着AI概念的不断升级(jí)迭代(dài)，未(wèi)来支撑力度(dù)或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技(jì)龙头(tóu)为(wèi)例，一季度净利润均出现(xiàn)不同(tóng)程度的下滑，除(chú)微软外其余(yú)四家巨头业(yè)绩(jì)均低于预期。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美元走强等(děng)问题是科技股业绩(jì)承(chéng)压(yā)的主要(yào)因素。这些公司普遍意识到当(dāng)前宏观(guān)压力，积极(jí)通(tōng)过(guò)削减开支、降(jiàng)本增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周(zhōu)期的(de)最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化(huà)变革浪潮，所涉及的(de)产业(yè)链也(yě)迅(xùn)速成为(wèi)全球资(zī)本(běn)瞩目的焦(jiāo)点，相关公司股(gǔ)价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企(qǐ)业巨头(tóu)们已通过持之以恒(héng)的(de)研究创新，逐渐具备(bèi)从量(liàng)变(biàn)到质变的厚积薄发能力，从而有(yǒu)望在(zài)中长期(qī)持续(xù)推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美股科技股(gǔ)汇(huì)集(jí)了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产(chǎn)品的推广能否为这些公司打开新(xīn)的增(zēng)长曲(qū)线，并带动(dòng)估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼(qióng)表示(shì)，科技板(bǎn)块代表人类未来发展(zhǎn)的方向，看(kàn)好这个(gè)板块长期增长。同(tóng)时，美国(guó)科技公(gōng)司又是引领全(quán)球科技的发(fā)展，美股(gǔ)科(kē)技板块还是具有很好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。投资(zī)者可以考(kǎo)虑长期(qī)的配(pèi)置一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过(guò)，当前美(měi)股(gǔ)也有需要(yào)注意的风(fēng)险，包括(kuò)货(huò)币(bì)政策的走向、银行危机的(de)后续(xù)等(děng)。投资(zī)者应(yīng)根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置(zhì)。坚持长期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发(fā)基金刘杰(jié)认为(wèi)，美国作为世界上最大的金融市场(chǎng)，纳指与A股各类市(shì)场相关性低(dī)，从分散投(tóu)资的角度来看，能够发挥资(zī)产(chǎn)配置的作(zuò)用；同(tóng)时，大(dà)部分投(tóu)资者(zhě)看好美股科技股、生物制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更(gèng)符合美股的特征，历史(shǐ)收益(yì)率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建(jiàn)议投(tóu)资者结合自身风险承受能(néng)力，可以考(kǎo)虑定投的(de)方(fāng)式(shì)参与，或(huò)许(xǔ)是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好(hǎo)的(de)方式。”

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