随(suí)着一季报披露完(wán)毕，有着“专业买手”之称的公募(mù)FOF最新持仓(cāng)随(suí)之(zhī)出炉。

　　Wind数(shù)据统计显示，华商新趋势优选、易(yì)方达科瑞、易方(fāng)达供给改(gǎi)革三(sān)只基(jī)金是全市场公(gōng)募FOF一(yī)季度持有(yǒu)只数最(zuì)多的权益基(jī)金，相比去年四季度(dù)，易方达供给(gěi)改革取代融通健康产业，新进(jìn)FOF“最爱”权益基金前三名。

　　从调仓(cāng)变动上看，部(bù)分(fēn)公募FOF继(jì)续超配权益资产，并偏向成长风格基金，有的对阶段性涨(z在职教育是什么意思，补充在职是什么意思hǎng)幅过快的(de)行业做(zuò)了(le)减仓，增加了部分业绩和估值匹配合理的行业(yè)。

　　谈及(jí)后市，多位FOF基金(jīn)经理认为(wèi)，中期维持对权益资产的乐观(guān)，国(guó)内宏观经济(jì)处于底部向(xiàng)上修复的状态(tài)，且市场(chǎng)估值压力仍较小，战(zhàn)略上将(jiāng)推动 A 股的上(shàng)涨。结构上主(zhǔ)要关(guān)注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投(tóu)资）以及美债(zhài)利(lì)率定(dìng)价资产估值修(xiū)复等。

　　华(huá)商(shāng)新趋势优选、易(yì)方达科(kē)瑞、易方(fāng)达供给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公募基金(jīn)旗下一季报披(pī)露，FOF基金(jīn)经理新一(yī)季的基(jī)金配置(zhì)清(qīng)单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优选在一(yī)季度末(mò)获26只公募FOF重(zhòng)仓买入，从数量上看，是目前公募(mù)FOF买入数量最多的权益基(jī)金，这也是华商新(xīn)趋(qū)势优选第二个季(jì)度坐上公募基金“团购”榜首(shǒu)，去(qù)年末是与(yǔ)融通健康(kāng)产业并列首位。在此之前，则由海富通改革驱动(dòng)连续(xù)第五个季度霸榜。

　　具(jù)体来(lái)看，平(píng)安(ān)盈禧均衡配(pèi)置1年持(chí)有、平安(ān)养老2035、富(fù)国智优(yōu)精选3个月持有等基金在一季(jì)度均重点(diǎn)配置华商新趋势优(yōu)选(xuǎn)基金，其中更有包括平安盈(yíng)禧均衡配置1年持有(yǒu)、平(píng)安(ān)养老2035、富国(guó)智优精(jīng)选3个月持(chí)有、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五年(nián)等基金(jīn)将(jiāng)华商新(xīn)趋(qū)势优选作为前三(sān)大(dà)重仓基金(jīn)。

　　不过，从持仓数量(liàng)上(shàng)看(kàn)，一季度末公(gōng)募FOF合(hé)计持有华商(shāng)新趋势优选基金(jīn)份(fèn)额4995.19万份，相比(bǐ)去(qù)年末增持了(le)17.62万份，持有华(huá)商新趋势优选的FOF基(jī)金数量则相比去(qù)年末增加了(le)5只(zhǐ)。

　　据(jù)相关资料介绍，华商(shāng)新趋势优选基金成立于(yú)2015年5月14日，基金经(jīng)理周海栋过往(wǎng)长期(qī)以成长(zhǎng)风格著(zhù)称(chēng)，截止今年一季度末，成立以来(lái)收(shōu)益率(lǜ)达(dá)到(dào)355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名同类基金第一(yī)。

　　Wind数据(jù)显示，共有25只公募FOF三季度重仓持有(yǒu)易方(fāng)达科瑞，合计持有份额1.74亿(yì)份，相比(bǐ)去年末持有的FOF基(jī)金只数增(zēng)加了6只，环比(bǐ)减持8437.61万份。据悉，易方达科瑞基金(jīn)经理杨嘉文擅长逆势投资，关注估值被错(cuò)杀(shā)的(de)个股，对于基本面坚固或出现好转信号(hào)的(de)公司(sī)敢于重仓买入。

　　易方达供给改革在一季(jì)度新(xīn)进公募FOF买入只数榜前三。Wind数据显示，共有20只公(gōng)募FOF三季度(dù)重(zhòng)仓持有(yǒu)易(yì)方达(dá)供给改革，合计持(chí)有份额1.90亿份(fèn)，相比去年底持有(yǒu)的(de)FOF基(jī)金只数增加(jiā)了13只，环比增持了1.29亿份。据悉，易方达(dá)供给改(gǎi)革基(jī)金经理杨宗昌是(shì)化学博士，有过多年化工研究经验，他坚持在熟(shú)悉的行业(yè)内把握投资机会(huì)，并通(tōng)过(guò)努(nǔ)力不断扩大(dà)能力圈，目前行业配置更(gèng)趋均衡。

　　从增持榜单来(lái)看，据Wind数据统计，被(bèi)动(dòng)指数(shù)基金(jīn)增(zēng)持前三“花落华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证光伏产业ETF、广(guǎng)发中证(zhèng)全指(zhǐ)信息技术ETF、华(huá)夏恒生科技(jì)ETF；灵(líng)活配置混合基金中，汇(huì)添富科技创(chuàng)新、易方(fāng)达供给改革、易(yì)方达新兴(xīng)成(chéng)长位列增持份额前(qián)三(sān)；偏股混合基金(jīn)增(zēng)持前三则被易(yì)方达信息产(chǎn)业、财通资管健康产业、中欧碳中(zhōng)和占据；股(gǔ)票基金(jīn)增(zēng)持前(qián)三(sān)分别(bié)为中(zhōng)欧信(xìn)息产(chǎn)业(yè)、汇添富外(wài)延增(zēng)长主题(tí)、华夏智(zhì)胜先锋；平衡基金增持前(qián)三则是交银定期(qī)支付(fù)双息平(píng)衡、摩(mó)根双核平衡、易方达平稳增长；偏债混合基(jī)金增持前三依次为易(yì)方达安(ān)盈回报、安信民稳增(zēng)长、创金(jīn)合信鑫祺(qí)。

　　权(quán)益仓位偏向(xiàng)成(chéng)长风格

　　减(jiǎn)持涨幅过高行业配置比例

　　一季度A股市(shì)场整体表现相对较(jiào)好，但行业分化较(jiào)大。受益于(yú)数字(zì)经(jīng)济政策的提振与人工智(zhì)能主题的(de)不(bù)断发酵(jiào)，科技板块涨幅较大(dà)；而地(dì)产和(hé)新能(néng)源等板块表现(xiàn)较弱(ruò)。从一(yī)季(jì)度(dù)披(pī)露的(de)情况上看，部分FOF基金(jīn)经理(lǐ)继续超配权益(yì)仓(cāng)位(wèi)，并向(xiàng)成长风格偏移，也有部分FOF基金经理在(zài)一季(jì)度末对(duì)涨幅过(guò)高行业基金(jīn)进行了减仓(cāng)， 增(zēng)加了部分业绩和估(gū)值(zhí)匹(pǐ)配合理的行业(yè)。

　　长期业绩(jì)领先的(de)兴全安泰平衡养老FOF基金经理(lǐ)林国怀(huái)在一季报(bào)中表示，本季(jì)度基金主要进行以下操作：1、持续维持权益资产的仓位略高于权益配置中枢；2、逐步(bù)提升组合中成(chéng)长型基金的配置(zhì)比例，同时适度降低(dī)价值型基金的配置比例；3、逢高(gāo)减持部(bù)分(fēn)转(zhuǎn)债品种，增加其他确定性(xìng)较高的绝对(duì)收(shōu)益或相对收益(yì)基金品种；4、继续根据既定的策略(lüè)参与股(gǔ)票定增、大(dà)宗(zōng)交(jiāo)易等投资机会，减持解禁的(de)股票。

　　组(zǔ)合风格上，目前权益部分依然保(bǎo)持略超配(pèi)价(jià)值(zhí)风格，但偏离(lí)幅度已(yǐ)显著下降，保持一(yī)贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置(zhì)策略(lüè)，通过积(jī)极挖掘市场上相对收益和绝对收(shōu)益的(de)投资机会(huì)不(bù)断(duàn)增厚组合收益(yì)，通过“多资(zī)产(chǎn)、多(duō)策略(lüè)”的方式(shì)来平滑组(zǔ)合波动，努(nǔ)力将该(gāi)基金(jīn)呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓上看，富国(guó)城镇发展、博(bó)时标普500ETF新(xīn)进兴全安泰前(qián)十大重仓基金，富国信用债、万家安弘淡(dàn)出前十大之列。

　　“在年初的时候，基金经理对(duì)全年(nián)市场的(de)主线判(pàn)断不(bù)是很(hěn)清晰，因此组合整(zhěng)体上(shàng)除了向小市(shì)值成(chéng)长风格有一定偏离外，其他(tā)方(fāng)面没有明(míng)显的偏离(lí)，整体上(shàng)比较均衡。随着近(jìn)期政策(cè)方向的明朗，基金经理(lǐ)对今年全年股票市场的主要方(fāng)向逐渐有了较(jiào)明确的判断，在(zài)操作上，本基(jī)金在 1 季度，逐渐(jiàn)增加(jiā)了低(dī)估值价值(zhí)风格基(jī)金和股票，以及与数字经济(jì)相关的基金和股票，未来计(jì)划视相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块的(de)估值水(shuǐ)平变化做动态(tài)调整。”华夏养老(lǎo)2045三(sān)年基金(jīn)经理许利明表示。

　　中欧预(yù)见养老2035三年(nián)今年(nián)一季(jì)度的主要(yào)持仓仍然坚持长期资产配置策略(lüè)，但继续(xù)对部(bù)分(fēn)主动权益(yì)基金进行了分(fēn)散和(hé)优化，在一季度股票市场整体小幅上涨(zhǎng)但行业之(zhī)间分化巨大的市场中，基(jī)于对长期基本面(miàn)、行(xíng)业(yè)景气(qì)度、估值、性(xìng)价比等的判(pàn)断，对(duì)行业风(fēng)格的(de)持(chí)仓结构(gòu)进(jìn)行了(le)小幅调整，减持部分涨幅较高的行业基金，增持部分短期表现较差的行业基金。

　　年内表现领先的平安(ān)养老2045一季报(bào)中表示(shì)，报(bào)告期(qī)内，基金整体保持中枢附(fù)近的权益(yì)仓位，但内部结构(gòu)有所(suǒ)调整。债券方面，适当增加固收(shōu)仓位(wèi)的弹性，其他以现金管理(lǐ)为主；权益方(fāng)面，基于不(bù)同板块的基(jī)本(běn)面和(hé)估(gū)值性价(jià)比(bǐ)，略加仓港股基金，减(jiǎn)仓美股(gǔ)基(jī)金，A 股(gǔ)减仓 TMT 持仓(cāng)兑现部分收(shōu)益。整体而言，通过动态再平衡，保(bǎo)持组合处于稳健(jiàn)均衡状态，重点关注一季报超预期的方向(xiàng)。

　　易方达(dá)汇(huì)诚养老1季(jì)度适度降低了深(shēn)度(dù)价值和(hé)价值质量等偏价(jià)值策略的(de)基金的超(chāo)配比例(lì)，继(jì)续超(chāo)配偏(piān)小盘风格(gé)的基(jī)金(jīn)，适度增加了偏成长(zhǎng)策(cè)略的基金(jīn)的配置比例。在行业方面，TMT等科技行业经历过去几年的大幅调整，处于“三(sān)低”类(lèi)资产（景气周(zhōu)期低(dī)位(wèi)、低估值、低拥(yōng)挤度）的范畴，1季度逐步加(jiā)仓了偏(piān)科技成长(zhǎng)策略基(jī)金的(de)配置比例。不过仍然选择那些能够长期拿得住(zhù)的(de)基金，很少去追逐那(nà)些短期大幅度(dù)上涨(zhǎng)的(de)、最亮眼的科技基金。在(zài)不同地域的投资方面，在市(shì)场大幅反弹后，小幅降低了港股(gǔ)基(jī)金的配置比例。

　　2023年，嘉(jiā)实2040五年权益类资产年度(dù)目标配置比(bǐ)例为70％。截至一季度末(mò)，基金(jīn)的权益类资产实(shí)际配置比例为71％，相对年度(dù)目标配(pèi)置(zhì)比例战术型标配(pèi)，对(duì)阶段性涨幅过快(kuài)的(de)行业做了减仓，增加了(le)部分业绩和估值匹配合理的(de)行业(yè)。

　　富国智优(yōu)精选(xuǎn)3个月持有一季度操作上围绕经济(jì)增长和政策(cè)支持方向(xiàng)作为调(diào)整配置主要方向，组合主要提高了(le)中小盘暴露(lù)、加大对于业绩预期(qī)增速较(jiào)高(gāo)板块的配置，并通(tōng)过优选选股alpha较高(gāo)、稳定性较好(hǎo)的标的实现(xiàn)配置。

　　基于对PMI、中长期信(xìn)贷和消费(fèi)者信心等方面(miàn)的观察，鹏(péng)华养(yǎng)老2045将组合权益资产维持超配状态，结(jié)构上均衡配置于：受益于顺周期低估值(zhí)的金(jīn)融周(zhōu)期板块(kuài)、受益(yì)于(yú)社会经济(jì)活动(dòng)趋(qū)于正常的(de)消费医药板块，以及受(shòu)益于产业(yè)周期见底及国产替代的(de)科技制造板块上。

　　权(quán)益市场仍(réng)将(jiāng)有所作为

　　关注(zhù)确(què)定性和未(wèi)来(lái)发展方向的机会

　　目前A股市场行至33在职教育是什么意思，补充在职是什么意思00点附近，未来市场存在哪些风(fēng)险和机(jī)会(huì)？如何(hé)寻找投资主线(xiàn)？FOF基金经理们也(yě)在一季报中提(tí)到了对当下(xià)的思考。

　　南(nán)方(fāng)基金(jīn)鲁炳良认为，展(zhǎn)望后市，随着经济数据真(zhēn)空期的度过，国内大类(lèi)资产(chǎn)复苏(sū)预期(qī)进(jìn)入验证阶段。中期维持对权(quán)益资(zī)产的乐观，国内(nèi)宏(hóng)观经济(jì)处于底部向上(shàng)修复的(de)状态，且市场(chǎng)估(gū)值压力仍(réng)较小，战(zhàn)略上将推动 A 股(gǔ)的上涨(zhǎng)。结构上(shàng)主要关注以下条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费(fèi)、投资）以及(jí)美债利率定价资产估值修复。从确定性(xìng)和未来(lái)发展方向角度出发(fā)，关注 TMT 中信息(xī)安全、数(shù)字(zì)经济(jì)和新技术领域。大复苏中在大消(xiāo)费板块(kuài)内重点关注航空(kōng)出行供需格局(jú)和票(piào)价弹性带来(lái)的潜在超预(yù)期机会。投资端(duān)关(guān)注地产链以及一带一(yī)路带动下(xià)的部(bù)分细分领域配置机(jī)会。

　　摩根锦程(chéng)积(jī)极成长养老目标五年基(jī)金经理(lǐ)杜习杰、吴春杰表示，对(duì)于国内权益来讲，当(dāng)前历史估值分(fēn)位(wèi)、相对债券资(zī)产的估(gū)值(zhí)处均在具(jù)备吸(xī)引力的水平(píng)，为长期投资提供(gōng)一(yī)定(dìng)安(ān)全(quán)边际。年(nián)内经济(jì)修复是确定(dìng)性的，节奏与幅(fú)度上虽(suī)有(yǒu)分歧，但政(zhèng)策仍有相机抉择加码托底的(de)空(kōng)间。结构上(shàng)，维持此前判断，关注受益于稳内需政策加码(mǎ)的领(lǐng)域，包括(kuò)地产(chǎn)链、政府支出或(huò)补贴可(kě)能增(zēng)加的基建(jiàn)、信创、自主(zhǔ)可控等(děng)领域，TMT相关(guān)板(bǎn)块涨幅超预(yù)期，有ChatGPT主(zhǔ)题催化(huà)的成份(fèn)，对交易情(qíng)绪的过(guò)热(rè)持谨慎的(de)态度，后续(xù)会(huì)持续关注新技术对经济各个(gè)领域的影响；对消费服(fú)务业来讲，去(qù)年博弈情绪(xù)已较(jiào)浓(nóng)，二(èr)季度市场(chǎng)对其关注度有(yǒu)望随着节日出行、消费数据改善而增(zēng)加(jiā)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城养(yǎng)老目标2035三年(nián)持(chí)有基金经理(lǐ)薛(xuē)显志、江虹表示，权(quán)益市场来看，当前中国(guó)经济处于复苏早(zǎo)期，2月以来市场的下跌属于“放开(kāi)交易”、春(chūn)季躁(zào)动后的正常回调(diào)。复盘(pán)历史上的复(fù)苏周期，权益方面均能有所作(zuò)为，基本面的总体(tǐ)改善能激活市场的生(shēng)态，市(shì)场(chǎng)会(huì)不断(duàn)寻找基本(běn)面改(gǎi)善的诸(zhū)多细分(fēn)方(fāng)向。结(jié)构方面，市场一(yī)季度(dù)已(yǐ)找出“中(zhōng)特+”、数字经济两条主(zhǔ)线。4月份开(kāi)始，估计市场会围绕(rào)各(gè)行业受益(yì)改善幅度，不(bù)断挖掘一(yī)季报超预(yù)期(qī)、全年指引较好的细分(fēn)方向。同时(shí)，因处于复(fù)苏阶段，顺(shùn)周期方向(xiàng)也会存在机会(huì)。

　　鹏华基金(jīn)孙博斐(fěi)表示，未来(lái)持续关注以下三个(gè)方(fāng)向：一(yī)是顺周期(qī)低估值(zhí)板块具备长(zhǎng)期投资价值，此外，关(guān)注央国企(qǐ)改革能否带来相关行业、企业基本面(miàn)的改善，并(bìng)打开估值提升的空间(jiān)。

　　二是消费(fèi)医药板块的场景复苏逻辑较为(wèi)确定(dìng)，比较(jiào)而(ér)言(yán)，医药板(bǎn)块的估值性价(jià)比(bǐ)更高(gāo)。三是科技制造板块，特别(bié)是国产替代的(de)关键(jiàn)环节，是长期关注的方(fāng)向。短周(zhōu)期(qī)来(lái)看，半导(dǎo)体行业可能在下半年周期(qī)见底，计算机行业的(de)景气度相较于去(qù)年也是大幅(fú)改善。而人(rén)工智能等技(jì)术的(de)突破，有可(kě)能打开(kāi)科(kē)技板块(kuài)的成长空间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 在职教育是什么意思，补充在职是什么意思