“一带一(yī)路(lù)”对冲欧美拖累无疑(yí)是2023年(nián)出口最大的看点。即使考虑去年的(de)低基数，4月的出口增速也不赖，与(yǔ)韩国、越南等邻(lín)国(guó)形成鲜明对比；拉(lā)动方面(miàn)，“一带一路(lù)”国家成为主(zhǔ)角，欧美发达经(jīng)济体(tǐ)整体偏(piān)弱(ruò)。今(jīn)年1-4月(yuè)“一带一(yī)路(lù)”国家在中(zhōng)国出口的(de)份额约(yuē)为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如(rú)果今年“一带(dài)一路(lù)”出口(kǒu)增速保持(chí)在6％以(yǐ)上，那么在增(zēng)量上就可(kě)能(néng)对(duì)冲(chōng)美欧(ōu)日出口的(de)下滑，使(shǐ)得全年2023年全年的出口(kǒu)增(zēng)速(sù)转正。

　　从整(zhěng)体看，3、4月份的数(shù)据再次验证，当前观察(chá)的中国的(de)出口“不看港口，不(bù)看韩、越(yuè)”。港(gǎng)口数据和韩国、越南出口(kǒu)通胀作(zuò)为传统观察中国出口增速的重要指标(biāo)，但(dàn)随着中(zhōng)国出口结(jié)构向(xiàng)“一带(dài)一路”国家转移，其对中国(guó)出口的(de)指示作(zuò)用逐(zhú)渐下降。一方面(miàn)，由于多(duō)数“一带一路”国家偏向内陆(lù)，汽车(chē)、火车等(děng)陆路运输占(zhàn)比和增(zēng)速快速(sù)上(shàng)升，导(dǎo)致港口(kǒu)数据与实(shí)际出口增速(sù)持(chí)续偏离，另一方(fāng)面(miàn)，以往韩国、越南出口增速与中(zhōng)国出口基本保(bǎo)持统一趋势(shì)，但由(yóu)于产品(pǐn)结构(gòu)差异，2023年以来(lái)两者产生较大(dà)背离。出口结构性变化背景下(xià)，传统观(guān)察框架适用性减弱，信息的(de)噪音和预期(qī)的(de)波动可能加大。

　　国别方面，擘画(huà)外贸蓝图的突破口仍(réng)在于“一带一路(lù)”国家。除(chú)低基数影(yǐng)响之(zhī)外，4月对俄出口的高增反(fǎn)映(yìng)“一带一路(lù)”贸易持续(xù)活跃，沿路经济带仍(réng)是(shì)我国稳外贸的“抓手”。4月对东盟出口增(zēng)速(sù)暂时回(huí)落，不过整(zhěng)体(tǐ)来看，自2022年初以来“俄+东盟(méng)升、欧美(měi)降”的趋势加(jiā)速，日(rì)韩份(fèn)额(é)保持稳(wěn)定。

　　产(chǎn)品方面，4月(yuè)出口结构继续(xù)延续(xù)“扬长避(bì)短”的属性。中国4月汽车及机电出口金额维(wéi)持强势，增(zēng)速较3月进(jìn)一步加快部分源(yuán)于去年低基数原因，不过对同比(bǐ)的拉动仍明(míng)显好于韩国，半导体出(chū)口(kǒu)跌(diē)幅则(zé)相较韩国更加“温和”。从散点图看，量(liàng)价齐升的汽车出口反映海外车市较高(gāo)景气度与产业链韧性(xìng)仍可在一段时间(jiān)内支撑出口(kǒu)，而受全球半(bàn)导体周(zhōu)期影响，集成(chéng)电路4月出口量与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变(biàn板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示)数：“一带(dài)一路”的空间有多大？站在2022年(nián)年底，市场(chǎng)大多聚(jù)焦欧美经济衰(shuāi)退(tuì)的拖累，而聚光灯(dēng)之外(wài)“一带一路”却(què)在稳定外贸上发挥了越来越重要的作(zuò)用，那(nà)么(me)如何去评估这一空间有(yǒu)多大(dà)？

　　一带一路(lù)出(chū)口背后存量博(bó)弈。在全球经济和(hé)贸易放缓的背景下，我国出口(kǒu)的(de)韧(rèn)性(xìng)可能主要来自于(yú)存量的竞争——我们认为很有可能是抢占欧美日韩在(zài)这些(xiē)国家的(de)进口(kǒu)份(fèn)额，2018年至2022年，中国在一带(dài)一(yī)路沿(yán)线10国的进口份额上涨了(le)2.5％，同期欧美(měi)日韩下降了3.8％。

　　空间有多大(dà)？保(bǎo)守估计拉(lā)动2023年(nián)中国出口1个百(bǎi)分点。我(wǒ)们选取“一带(dài)一路”沿线65国中，中国出(chū)口(kǒu)规模最大的10个国家（约占中(zhōng)国(guó)对“一带一路”沿线国家总(zǒng)出口的70％，以下简称(chēng)10国）。选取2009、2016、2001年的(de)进口情景(jǐng)来对标2023年10国在悲观、中性、乐(lè)观三种情形下的进口增速情况，同时(shí)参考2018至2022年(nián)欧美日(rì)韩的年均下跌(diē)份额，假设2023年10国对美欧日韩减少的(de)进口(kǒu)份额中(zhōng)约60％被中国取代。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路”10国2023年拉动中国出口(kǒu)增速约0.97％，此外根据占(zhàn)比（10国(guó)占65国的(de)70％），大(dà)致估(gū)算“一(yī)带(dài)一路”沿线65国拉动我国出(chū)口增速(sù)约1.39％。

　　在全球放(fàng)缓的背(bèi)景下，1个(gè)百分点并不少，我国全年出(chū)口(kǒu)增速可能略高于0％。对欧美日等发达经济体出口增(zēng)速预测，思路为在中国加(jiā)入世界贸易(yì)组织后(hòu)、历次全球(qiú)经济陷入衰(shuāi)退或是经济增(zēng)速大幅下行(xíng)（downturn）的时间段(duàn)中，选(xuǎn)出(chū)具有参考意义(yì)的(de)三年(nián)，分(fēn)别作为(wèi)中性、乐观和悲观情景作(zuò)为参考。我(wǒ)们(men)对于2023年的基(jī)准(zhǔn)假设为美(měi)欧有可能(néng)在下半年(nián)陷入温和衰(shuāi)退，我们选(xuǎn)择2009（全球金融危(wēi)机）、2016（美国紧缩后的全(quán)球经(jīng)济放(fàng)缓）、2001（科(kē)网泡沫破裂，全球(qiú)经(jīng)济温和放缓(huǎn)）分(fēn)别(bié)作为悲观、中(zhōng)性和乐观情景。板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示trong>根据预测，中性假(jiǎ)设(shè)下，2023年欧(ōu)美日韩拖累我国出口增(zēng)速(sù)约-1.9个百分点。

　　假设对(duì)其余国家（在我国出(chū)口中约占26％）出口增速(sù)预测(cè)按照IMF对2023年世界商(shāng)品贸(mào)易(yì)数量(liàng)增速(sù)预测即1.5％计算，并考(kǎo)虑价格因素，使用IMF对(duì)我国(guó)2023年GDP平减(jiǎn)指数同比预测（0.96％），计算得出其余(yú)国家拉动我国出口增速约0.64个(gè)百(bǎi)分点。因此，中性假设下(xià)2023年我(wǒ)国(guó)出口增速约为0.13％（图(tú)11）。

　　测(cè)算(suàn)存在(zài)低估的风险(xiǎn)，主要来(lái)自于两个方面：数据口径(jìng)差异和欧美经济体的“韧(rèn)性”。数据方(fāng)面，各国自中国进(jìn)口的数据和中国向各国出口的数据存在差异（无论是绝(jué)对量(liàng)还是增速），有(yǒu)时(shí)这一差异还(hái)较大，一般而言中国(guó)出口端的增速会更高(gāo)，这(zhè)意味着我(wǒ)们基(jī)于“一(yī)带一路”国家进口数据的(de)测(cè)算是低估的；外需(xū)方面(miàn)，欧美经济(jì)陷入衰退的时点存在较大的不确定性(xìng)，可能在今年下半年、也可能在明年，若(ruò)后者出现，那么2023年发达经济体对于中国出口的拖累(lèi)可能(nén板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示g)没(méi)有(yǒu)那(nà)么大。

　　风险提示：东盟、俄罗斯及(jí)其他新兴经济体经济(jì)增长不及预期，对外需拉动(dòng)不足(zú)。疫情二次冲(chōng)击风(fēng)险对出口造成拖累(lèi)。欧(ōu)美经济(jì)韧性超预期，对于(yú)中国出口(kǒu)的拖(tuō)累不足。

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