大家(jiā)好(hǎo)，转眼假期(当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思qī)就(jiù)结(jié)束了，泰勒小区都没出一直(zhí)在加班，这(zhè)个长假(jiǎ)，国(guó)内旅游(yóu)消费爆了(le)，而海外(wài)有爆了，不过是爆(bào)雷。按照惯例，我们(men)梳理(lǐ)一下重大消息，以及券商老师(shī)们的最新看法。

　　五(wǔ)一大事(shì)件

　　1、中央政(zhèng)治局会议定调！

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开会议，分析(xī)研究当前经济形势和经济工(gōng)作。中共(gòng)中(zhōng)央总书记习近平主持会议。会议认为，今(jīn)年以来，在以习(xí)近平同志为核心的党中(zhōng)央坚强(qiáng)领导下，各地(dì)区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好统(tǒng)筹疫情防(fáng)控和经济社会(huì)发展，更好(hǎo)统筹发展和安全(quán)，我国疫情防(fáng)控取得重大(dà)决定性胜利(lì)，经济社会全面恢复常(cháng)态化运行，宏观(guān)政策靠(kào)前协同发力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱三重压力得(dé)到缓解(jiě)，经济增长好(hǎo)于预(yù)期，市(shì)场需求(qiú)逐步恢复(fù)，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良(liáng)好开(kāi)局。

　　会议指出，当前我(wǒ)国(guó)经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发(fā)展(zhǎn)仍需要(yào)克服不少(shǎo)困(kùn)难挑战(zhàn)。

　　此外，会议(yì)重申对(duì)刚性和改(gǎi)善(shàn)性(xìng)住房需求的支(zhī)持，强调(diào)做好(hǎo)保交楼(lóu)、保民生、保(bǎo)稳(wěn)定工作，促(cù)进房地产市场平(píng)稳健康发展。同时，会议还提出(chū)，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城中(zhōng)村改造(zào)和(hé)“平急两用(yòng)”公(gōng)共基础设(shè)施(shī)建(jiàn)设等。

　　2、国家统计局：4月(yuè)份制造业(yè)PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月(yuè)份，制造业(yè)采购经理指数（PMI）为(wèi)49.2％，比(bǐ)上(shàng)月下(xià)降2.7个百(bǎi)分(fēn)点，低(dī)于临界点，制造业景(jǐng)气水平回落。

　　3、美国(guó)第一共和银行(xíng)被(bèi)正(zhèng)式接管(guǎn)

　　在勉强支(zhī)撑了(le)两个月后，风雨(yǔ)飘摇(yáo)的(de)美(měi)国第一(yī)共(gòng)和银行终究还是没能逃脱(tuō)倒闭并被接管收购(gòu)的命运。美国加州金(jīn)融保(bǎo)护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机(jī)中第四家倒下(xià)的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第二大的破产银行。

　　4、今(jīn)年五一(yī)假期(qī)国(guó)内旅(lǚ)游出游2.74亿人次，同比增长70.83％

　　经(jīng)文化和(hé)旅游部数(shù)据中(zhōng)心(xīn)测算，全国国内(nèi)旅游出游合计2.74亿人次，同比增长(zhǎng)70.83％，按可比口(kǒu)径恢复至2019年同(tóng)期的119.09％；实(shí)现国内旅(lǚ)游收入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可(kě)比口(kǒu)径恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新社报道，当地(dì)时(shí)间5月3日凌晨，乌克兰(lán)试图用无(wú)人机袭击(jī)克里姆林(lín)宫。

　　据报(bào)道，当晚(wǎn)两架无人机瞄准(zhǔn)了(le)克里姆林宫，俄(é)军方和(hé)特(tè)种(zhǒng)部(bù)队及时采取行动，并使用电子(zi)对抗(kàng)系统，使这(zhè)两架无人机出现异常(cháng)，未能达到(dào)袭击目的。

　　俄新(xīn)社称，俄罗斯总(zǒng)统普京没有因袭击受伤，其工作日程将照常进(jìn)行。 掉落的无人机碎片(piàn)也没(méi)有造成人员伤亡。

　　俄总(zǒng)统(tǒng)新闻秘书(shū)佩斯科夫称，乌克兰(lán)无人机试图(tú)发(fā)动袭(xí)击(jī)时普京不(bù)在克里姆(mǔ)林宫中。 他表(biǎo)示(shì)，普京3日在位(wèi)于莫(mò)斯(sī)科州的新奥(ào)加廖沃官邸工作。

　　俄罗斯总统新闻处表示，俄方保留在(zài)合适的时间(jiān)和(hé)地点采取回应措施的权(quán)利。

　　另据俄(é)新(xīn)社5月(yuè)3日报道，俄罗斯首都莫斯(sī)科自当日起禁止放飞无人机(jī)，经(jīng)政(zhèng)府(fǔ)批准的除外。 莫斯科(kē)市长(zhǎng)索比亚宁表示(shì)，这(zhè)一(yī)决定是为了(le)防止未(wèi)经授权使用无人(rén)机，避免(miǎn)妨碍(ài)执法(fǎ)机构的工作。

　　据法(fǎ)新社当地时(shí)间3日报道(dào)，乌(wū)克兰方(fāng)面(miàn)表示“没有(yǒu)参与”对(duì)克里姆林(lín)宫的无人机(jī)袭击。

　　另据俄罗斯《生(shēng)意人报(bào)》网(wǎng)站(zhàn)消(xiāo)息，针对无人机试(shì)图袭击俄罗斯克里姆(mǔ)林宫一事，乌总统(tǒng)新闻(wén)秘书谢尔盖？尼基(jī)福罗(luó)表(biǎo)示，乌方没有(yǒu)关于袭击(jī)的信息(xī)。

　　据俄新社3日报道，俄罗斯国家杜马议(yì)员米哈伊尔·谢(xiè)列梅特接受该媒体采(cǎi)访(fǎng)时，呼(hū)吁俄军对乌(wū)克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基位于基辅的官邸(dǐ)进(jìn)行(xíng)导(dǎo)弹打(dǎ)击，作(zuò)为对乌(wū)方企图使(shǐ)用无人机袭击克宫(gōng)的回(huí)应(yīng)。

　　十大券商(shāng)最新研判

　　1、中信证券：从(cóng)失衡(héng)到平稳，布(bù)局(jú)业绩驱动的五月(yuè)行情

　　4月(yuè)A股经历(lì)了(le)AI主题行情(qíng)诱(yòu)发的过度博弈和心态失(shī)衡(héng)，市场(chǎng)大幅动荡。进入(rù)5月，国内的经(jīng)济、政(zhèng)策和外部环境相比4月继续不(bù)断改善，投资者对经济的预期(qī)将在微(wēi)观体(tǐ)验、宏观数据(jù)、A股业绩三个层面(miàn)实现统一，投(tóu)资者(zhě)心态(tài)也将逐(zhú)步(bù)从短(duǎn)暂失(shī)衡趋向平稳，市场依然(rán)处于全年第(dì)二(èr)个关键做(zuò)多窗口，财报季结(jié)束后，市场(chǎng)将步入业绩驱(qū)动的(de)行情阶段，配置思(sī)路上建议坚持(chí)高切低，关注上半年景气持续(xù)改善(shàn)的品种。

　　首先，政治局会议提振(zhèn)市场信心(xīn)，扩内需仍是着力重点，政策预期回归理性，经(jīng)济内生动能(néng)稳步修复，并将得(dé)到(dào)同比和高频数据验证；外部流动性拐(guǎi)点(diǎn)明确，美国银行(xíng)业(yè)风险不断发酵(jiào)，但预(yù)计(jì)对(duì)A股(gǔ)实质影响十分(fēn)有限。其次，财报(bào)季数(shù)据显示，A股业绩跨(kuà)年筑底特征明显(xiǎn)，全年(nián)逐季改(gǎi)善的趋势(shì)显现，其中行业的结构性(xìng)亮点(diǎn)日(rì)益清晰(xī)，经(jīng)济(jì)预(yù)期5月将在微观体验(yàn)、宏观数据(jù)、A股业(yè)绩三个层(céng)面(miàn)统一，夯实市场上行基础(chǔ)。最后，预(yù)计5月A股仍处于今年(nián)第(dì)二个(gè)关键(jiàn)做多(duō)窗(chuāng)口中，并将(jiāng)步(bù)入业绩驱动的(de)行情阶(jiē)段(duàn)，投资者心态由短暂失衡趋向平稳。

　　配置上，建议紧扣业绩主线，重(zhòng)点布局(jú)医药、数(shù)字经济和“一(yī)带一路”板(bǎn)块中有业绩亮点的品种，以及其他板块(kuài)中一季度业绩明显改善(shàn)，且在(zài)二季度有望持(chí)续的细分(fēn)行业。

　　2、中(zhōng)金策略：节后(hòu)A股有望相比全球市(shì)场显现(xiàn)相对韧性

　　中金策(cè)略团队(duì)5月3日表示，节后A股有望相比全球市场显现相对韧性。主要基于：1）经济复(fù)苏势头(tóu)尚(shàng)不稳固，政策有望延续稳中求进基调(diào)。2）上市公司业绩低迷期已(yǐ)过。3）海外(wài)风险需(xū)要密切关注，如若应对得当，对(duì)A股影响可(kě)能有(yǒu)限。上述(shù)因素结合当前(qián)A股市场整(zhěng)体估值水平不(bù)高仍处于历史中(zhōng)低位，A股节(jié)后(hòu)两个(gè)交易日虽(suī)受节假期间的事件(jiàn)性因素影响可能(néng)有所波动，但对后市整(zhěng)体(tǐ)表现不用过(guò)于谨慎，当前位(wèi)置市场机会仍大于风(fēng)险。

　　3、中(zhōng)信(xìn)建投策略：耐(nài)心等待，低位把握

　　一季度全A营收增速等指标仍在探底，五(wǔ)一(yī)出(chū)行恢(huī)复亮眼(yǎn)，但制(zhì)造业PMI已露出(chū)疲态，海外处于多事之秋，高(gāo)利率(lǜ)环境下美国银行风险事件频发(fā)，衰退风险上(shàng)升。市场处于(yú)再(zài)平(píng)衡期，低(dī)位把握再布局机(jī)会；短(duǎn)期结构(gòu)上(shàng)关注(zhù)在低位资(zī)产中寻找景气稳(wěn)定或(huò)好(hǎo)于预期(qī)方向(xiàng)，中期线索在于科技周期(qī)与复苏(sū)链中的弹性方向。行业重点关注：医药(yào)、传媒、通信、餐饮链（预(yù)制菜(cài)、啤酒）、军工、新(xīn)能源等。主题重点关注：一带一路(lù)、数据要素等。

　　4、海通策略：均衡(héng)以待

　　①22/10以来是(shì)牛市初(chū)期(qī)，对比历史，这次牛(niú)市第一波上涨的结构分化更显著。②牛市(shì)初期类似(shì)春天(tiān)，市场有所反复很正常(cháng)，短(duǎn)期(qī)政策和业绩因素影响下，行业(yè)或更均衡(héng)。③数字经(jīng)济是全年(nián)主线(xiàn)，后续或依据基本面(miàn)去伪存真，阶段性关(guān)注复苏的部分消费。

　　5、波动率已经(jīng)回(huí)归 | 民生策略

　　往后(hòu)看(kàn)，核心(xīn)资产、海外映射(shè)的科技和大宗商品都将(jiāng)被海外(wài)逐级(jí)放(fàng)大的宏(hóng)观波动(dòng)所(suǒ)影响。我们的资源+重资产组(zǔ)合短期驱动(dòng)逻(luó)辑建议(yì)以(yǐ)“红利+中(zhōng)特估(gū)”为主导，以等(děng)待(dài)通胀逻辑的回归。重资产国企（炼厂、建筑、钢铁）资源类企业（煤炭、油、金、铜），交通运(yùn)输(shū)（油运、干散运、港口、公路）；近期场景消费正在展现出成为未(wèi)来经济增长新动(dòng)能的(de)潜力，推荐中低端消费(fèi)、县域消费；以“宁(níng)组合”为代表的赛道板块有望企(qǐ)稳。

　　6、兴证策(cè)略：五一(yī)前后市场(chǎng)表现(xiàn)如何？行业(yè)胜率(lǜ)如何？

　　参(cān)考过去13年（2010-2022），五一节后市场上涨概率(lǜ)较节(jié)前明(míng)显提(tí)升。以(yǐ)全A指数(shù)为代表(biǎo)，节前1周、1个(gè)月指数大多震荡调整，上涨概率(lǜ)仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周、1个(gè)月(yuè)上涨概率则大幅(fú)上升至38.5％、46.2％。分行(xíng)业看，五一(yī)节后1周国防(fáng)军工（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而节后(hòu)1个月(yuè)食品饮料(liào)（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较(jiào)高，食(shí)品饮料（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨(zhǎng)幅居(jū)前。

　　7、华西策略：“五一”假期(qī)间全球大(dà)类(lèi)资产波动以及(jí)背后释放的信号

　　国内复(fù)苏延续，支撑A股(gǔ)指数震(zhèn)荡上移。从“五一”前后大类(lèi)资产(chǎn)表现来(lái)看，全球(qiú)主要权益市(shì)场及(jí)原(yuán)油等大宗商品走弱，美债(zhài)收益率下行，黄金价格(gé)走强，表(biǎo)明海外市场“衰(shuāi)退交(jiāo)易”有(yǒu)所(suǒ)升(shēng)温(wēn)。美(měi)欧一季(jì)度经济增速(sù)不及市场(chǎng)预期，美国银行业危机和两党(dǎng)债务上限博弈使得海外(wài)风险偏好有所回落，同(tóng)时也促使美联(lián)储更快转向鸽派。

　　回顾假期(qī)消费数据，国内服务(wù)消费大幅(fú)回升，但(dàn)地产销(xiāo)售复苏(sū)偏缓，4月制造业(yè)PMI回(huí)落也表明国内经济仍处于(yú)复苏早期。4月政治(zhì)局会议强(qiáng)调“当前经济运行好转主要是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍然不(bù)足”，因(yīn)此总量政策收紧风险(xiǎn)不大(dà)，企业盈利上行将支撑A股指数(shù)震荡上(shàng)移。结构上(shàng)，政治局会(huì)议首提“重视通(tōng)用(yòng)人工智能发(fā)展”，全球产业催化和国(guó)内政策(cè)驱动的数字经济行情或反复活跃(yuè)。

　　8、战术(shù)调(diào)整何时(shí)结(jié)束(shù)？| 信达策略

　　3月-4月(yuè)万(wàn)得全A指数整体是震荡下行的，是(shì)去年(nián)底熊市结(jié)束后，指数(shù)的(de)第(dì)一(yī)次长时间回撤(chè)，可以(yǐ)类(lèi)比历史上牛市第一年中的(de)战术性调整（2013年2-6月、2016年(nián)4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是(shì)牛市第一年中的第一次战术性回(huí)撤，时间约2个月，起始和结束的拐点，均与(yǔ)高频经济指标(biāo)和(hé)预期的边(biān)际变化同步。

　　2019年(nián)4-7月，回撤整体时间是3个(gè)半月，由于经济(jì)比2016年弱很多，所以主跌阶段(duàn)完成后(hòu)还出(chū)现了2个(gè)月的底部震(zhèn)荡，整体回撤(chè)持(chí)续的时间比2016年更(gèng)久。

　　今年3月以(yǐ)来，股(gǔ)市、债(zhài)市和商品市场的表现，均表明(míng)资本市(shì)场对经济(jì)的判新(xīn)偏向认为(wèi)Q1的经(jīng)济回升可能不(bù)会持续太久，或者至(zhì)少Q2可能(néng)不会持续(xù)。从最新的PMI数据来看，4月份确(què)实出现了较为明显的下降。这一下(xià)降背后我们认为可(kě)能主要(yào)有两个(gè)短期原因:（1）每年4月PMI数据均会季节(jié)性回落；（2）根据历(lì)史经验，疫情后第一个季度经济数据(jù)最容易恢复，4月(yuè)开(kāi)始经济进入疫后(hòu)第二个季度。PMI数据(jù)、商品(pǐn)价格、海外经济担心等(děng)因素，可能会让4-5月的(de)经济数据很难超预期(qī)。由此导致这一(yī)次市场的战(zhàn)术调整虽然可能已(yǐ)经完成大部分，但由于缺(quē)乏数(shù)据(jù)改善(shàn)，可能(néng)还需要震荡磨底(dǐ)。

　　9、财通策略：第(dì)五(wǔ)次“赛(sài)道大(dà)切(qiè)换”

　　我们或(huò)已正站在(zài)新一轮(lún)牛市起点(diǎn)之上，短期的迷雾掩盖不(bù)了长期(qī)的坦途，把握“上证(zhèng)50高股息央国企+科创50赛道大切(qiè)换(huàn)”。5月的(de)迷(mí)雾在增(zēng)加：回落的PMI和长端利率、反复(fù)的(de)美联储、激(jī)烈的(de)中美摩擦、偏弱的一季报业绩；但(dàn)中期的坦途较为明确(què)：经济(jì)温和复苏、美联储年内结束(shù)加息、A股市场(chǎng)估值极低、产业趋势明(míng)确、机构赛道大切换向TMT。看长(zhǎng)做短，如(rú)何应对短(duǎn)期(qī)迷雾(wù)？5月建(jiàn)议重点关注(zhù)上证50高股息央国(guó)企，央国企指数和ETF后续(xù)将(jiāng)发(fā)行、迎来增量资金行情，高股(gǔ)息组合在经济(jì)偏弱(ruò)、利(lì)率下行环境下获取超额收益(yì)（13只被指数(shù)集中覆盖(gài)的高股息(xī)央(yāng)国企见(jiàn)正文）。此外(wài)Q1基金持仓(cāng)呈现(xiàn)机构(gòu)赛(sài)道的第五次大切换（切向TMT方向(xiàng)），如(rú)果TMT方向(xiàng)在(zài)5月有明(míng)显调整(zhěng)，是进一步加配的良机(jī)，其中以科创50方向最为关键。若(ruò)美联储能(néng)够在5月完成最(zuì)后一次(cì)加息，中(zhōng)美摩擦有(yǒu)所缓(huǎn)和，将极大地(dì)利(lì)于新(xīn)兴市场（A股和(hé)港(gǎng)股）、尤其成长股表现。

　当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思　10、招商策略：盛夏(xià)攻势，科创(chuàng)再起(qǐ)

　当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思　

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思