昨夜，国(guó)际油价(jià)突然大跌。

　　美股盘中，美油一度跌(diē)至69.02美元(yuán)/桶，日内跌幅略超过5％， 布伦特(tè)原油(yóu)跌至(zhì)73.32美元/桶，日(rì)内跌4.9％。截至今晨(chén)收盘，WTI 7月原油(yóu)期货收跌4.42％，报69.46美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌4.43％，报73.54美元/桶，和(hé)美油均收创5月4日以来新低。

　　有市(shì)场分析指出(chū)，俄罗斯(sī)没有履行其减产(chǎn)承(chéng)诺，这可能会让其他成员国感到不满。数据显示，截至5月28日的四周平均海运石油出口(kǒu)量为六周(zhōu)以来(lái)首次下(xià)降，降至364万桶/日。该数据抹平周(zhōu)度数据的(de)部分(fēn)波动，但显示流向国际市场(chǎng)的原油仍(réng)处(chù)于高位(wèi)，比去年底高出逾140万桶/日，比承诺减产(chǎn)的(de)基(jī)准月份2月高出(chū)27万桶/日(rì)。

　　此外，据华(huá)尔街日(rì)报援引知情人士报道，由于(yú)俄罗斯不断向市场注入(rù)大量(liàng)廉价石油，破(pò)坏了沙特提振油(yóu)价(jià)的(de)努力，两国(guó)之间的(de)紧(jǐn)张关系正在加剧(jù)。

　　知(zhī)情人(rén)士(shì)说，沙特对俄罗斯没有充分履行(xíng)其(qí)限产承诺表示(shì)愤怒。沙(shā)特官员已向俄罗(luó)斯高(gāo)级官员投诉，并要求(qiú)他们(men)遵守商(shāng)定的减(jiǎn)产(chǎn)协议。

　　据悉，在(zài)6月(yuè)4日欧佩(pèi)克(kè)+即将(jiāng)在维也(yě)纳(nà)举行(xíng)重(zhòng)要会(huì)议之前，这两个世界(jiè)上最(zuì)大的产油国(guó)之间的摩擦非常明显。由于对全球经济放缓抑制能源需求的担忧日益(yì)加剧，欧佩(pèi)克+此次大会将(jiāng)决定今(jīn)年下半年的生(shēng)产计划。

　　也有石(shí)油市场(chǎng)资深(shēn)人士将油价(jià)重挫的原因归咎(jiù)于对债务上限协议(yì)的担忧。“债务协议能否(fǒu)顺利达成并不是一件轻而易举的事(shì)情。毫无疑问，这(zhè)使(shǐ)市场感到紧张，”美(měi)洲(zhōu)瑞穗(suì)证券(quàn)能源期货副总裁罗伯特(tè)·亚格尔(ěr)表示。石油分(fēn)析(xī)主管帕特里(lǐ)克·德哈恩也指(zhǐ)出，人们对债务上(shàng)限(xiàn)协议(yì)的“怀疑日益(yì)增长(zhǎng)”，以及债务限制未能提高(gāo)可(kě)能引(yǐn)发“严重衰(shuāi)退”，抑(yì)制(zhì)了(le)对(duì)石油(yóu)的需求。

　　俄(é)国防(fáng)部(bù)：莫斯(sī)科遭无人机(jī)袭击，普京、白宫表(biǎo)态

　　5月30日，俄(é)罗斯国防部(bù)发布(bù)消息称(chēng)，30日(rì)早上(shàng)，8架乌克兰无(wú)人(rén)机对(duì)俄罗斯(sī)首(shǒu)都莫斯科发动(dòng)袭击，但均已被击落(luò)。

　　俄(é)罗斯国防(fáng)部(bù)称，乌克(kè)兰当局针对莫斯科市设施的攻击是恐怖袭击。目(mù)前(qián)，俄(é)相关部门正在调查袭击的参与者。

　　据俄新社报(bào)道(dào)，俄罗(luó)斯总统普京称，乌方(fāng)出(chū)动无人机袭(xí)击(jī)莫斯科是“恐怖主义活动”。

　　据英国(guó)天空新闻网消息(xī)，在(zài)莫(mò)斯科(kē)30日发生无人机袭击事件后，美国白宫(gōng)回应称，“我们不支持对俄(é)罗斯境(jìng)内发动袭击”。白宫还(hái)称，“我们的重点是(shì)帮(bāng)乌克(kè)兰夺回(huí)主权领土”。

　　马斯克：特斯拉(lā)公(gōng)司反(fǎn)对“脱钩(gōu)断链”，愿继续拓展在华业务

　　2023年5月30日，国务委员兼外长秦(qín)刚在北京会(huì)见特斯拉(lā)首席执行官马斯克。

　　秦(qín)刚(gāng)表示，中国人民正(zhèng)以中(zhōng)国式现代化全(quán)面推进中华民族伟大复兴。中国式现代化是(shì)人口(kǒu)规模巨大、全体人民共(gòng)同富(fù)裕(yù)、人与自然和谐共(gòng)生的现代化，将创(chuàng)造前所未有(yǒu)的增长(zhǎng)潜(qián)力和市场需求，中国新(xīn)能源汽车产业发(fā)展前景广阔(kuò)。中(zhōng)国将继续坚定不移推(tuī)进高水平对外开放，致力于(yú)为包括特斯(sī)拉(lā)公司(sī)在内(nèi)的各(gè)国企业打造更好的市场(chǎng)化(huà)、法治(zhì)化、国际化营商环境(jìng)。中国的发展(zhǎn)是世界的机遇。一个健(jiàn)康、稳(wěn)定、建设性的中美关系既有(yǒu)利于中美两(liǎng)国，也有(yǒu)利于世界。拿特斯(sī)拉(lā)汽车(chē)来比喻，发展好中美关(guān)系，需要(yào)把(bǎ)准方向(xiàng)盘，沿(yán)着习近平(píng)主席提出的相互(hù)尊重(zhòng)、和平共处、合(hé)作共(gòng)赢的正(zhèng)确方向前进；及时“踩刹(shā)车”，避免(miǎn)“危险驾驶”；善于“踩油门(mén)”，推进互利合作。

　　马斯(sī)克(kè)表示，中国人民勤(qín)奋(fèn)、智慧，中国发展成(chéng)就理(lǐ)所当然。美中利益交融，如同连体婴儿彼此密不可分。特斯拉公(gōng)司反(fǎn)对“脱钩(gōu)断链”，愿继续拓(tuò)展在华业(yè)务，共(gòng)享中国发(fā)展(zhǎn)机遇。

　　有色金属普(pǔ)跌(diē)

　　周二，有(yǒu)色金属板块(kuài)普跌(diē)，但沪锡、沪镍价格(gé)出(chū)现(xiàn)上涨(zhǎng)，且沪锡涨(zhǎng)幅相(xiāng)对较大。分(fēn)析人士认为，有色金属板块走(zǒu)势分化，主(zhǔ)要和各品种(zhǒng)自(zì)身基本面有关。

　　方正中期期货有色(sè)金(jīn)属总(zǒng)监杨(yáng)莉娜表示，近期(qī)有(yǒu)色金属走势分化(huà)主要是受宏观预期(qī)以(yǐ)及(jí)各品种(zhǒng)基本(běn)面差(chà)异的影响。锡(xī)价波动居(jū)首，与缅甸供应扰动的消息(xī)有(yǒu)关。5月(yuè)20日(rì)缅甸重申(shēn)矿山禁采政策(cè)，而缅(miǎn)甸锡(xī)矿(kuàng)产量占全球(qiú)约13％，引发(fā)市(sh两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃ì)场短缺忧虑。此外，从(cóng)消(xiāo)费结构来看，铜、铝(lǚ)、锌消费结构(gòu)偏传统基建、地产(chǎn)，受(shòu)当前预期转弱影响(xiǎng)较大，而锡(xī)和镍的(de)消费(fèi)主要是新(xīn)能源和芯片，市场(chǎng)普遍(biàn)看好其消费预期，铅则整体处于下(xià)有成本支撑(chēng)，上受需求限(xiàn)制的振(zhèn)荡区(qū)间，相对矛盾(dùn)并(bìng)不显著。

　　“目前有色金(jīn)属(shǔ)仍受宏(hóng)观情(qíng)绪主导。”杨莉娜表(biǎo)示，美债上限议题悬而未决，市场担(dān)忧如果美国(guó)两(liǎng)党未(wèi)能达成(chéng)一致，将引发全球性的金融危机(jī)，短期避险(xiǎn)情绪升温。最新公(gōng)布的美国经(jīng)济(jì)数据表明，粘性通(tōng)胀(zhàng)仍(réng)存，加(jiā)之美联储重(zhòng)要官员亦表示将继续升息应(yīng)对通胀，紧缩忧虑再起。另外(wài)，中国复苏力度边际减弱，叠加(jiā)消费淡季引发市(shì)场对于后(hòu)市的需求(qiú)预期转弱。

　　短期来看，杨莉娜认为，工(gōng)业(yè)品可能随着宏观(guān)情绪反复而宽幅波动。如(rú)果美国债务上限达成一致，短期情绪回(huí)暖之下，工业(yè)品可能(néng)会迎来超(chāo)跌反弹。不(bù)过，从中长(zhǎng)期来(lái)看，在(zài)海外衰退周期(qī)下，有色金属仍将偏弱(ruò)势运行。作为顺(shùn)周期(qī)品种，有色(sè)金属价格将反映(yìng)出未来经济的衰退预期。过去几十年的统计数据表明(míng)，铜价与联(lián)邦利率大部分时期存在高度正相(xiāng)关的关(guān)系(xì)，加息见(jiàn)顶意(yì)味着铜价也将见顶。其(qí)背后的(de)逻(luó)辑是，当美联储(chǔ)加息(xī)见顶(dǐng)乃至不得不(bù)降息时(shí)，经济已经陷入衰退，此时资本开支减少，终端需求大幅萎缩(suō)，工业品(pǐn)需求(qiú)也(yě)随之大幅下行。此轮加息周期的风险在(zài)于，过去几(jǐ)次联邦利率超(chāo)过(guò)5％时，美国经济都(dōu)不可避免地陷入了深度衰退(tuì)，带来更(gèng)严重的商品回(huí)调压力。

　　印尼(ní)政策有变(biàn)？沪(hù)镍供强需弱

　　沪(hù)镍主力合约在周(zhōu)二(èr)早(zǎo)上开盘后出现较为明显的反弹上(shàng)行，而后回落至收盘价163790元/吨，涨幅(fú)1.48％，日内(nèi)振幅(fú)4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼国(guó)际镍钴产业链大(dà)会上，印尼投资部高管表示，或将在今年(nián)推出镍(niè)价格(gé)指数两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃，并暂缓对于镍产品(pǐn)征收(shōu)关(guān)税的计划。此前，曾有消息传出印尼政府或将计划(huà)取消对于镍产品的免税政策。SMM认为，单从印尼高镍生铁的角度，此前取(qǔ)消免税政策(cè)的消息(xī)对于进口镍铁的成(chéng)本(běn)有一定抬升的(de)预期，加大了印尼镍(niè)铁出(chū)口(kǒu)或将受到一(yī)定限制的(de)预期。然而此消息一出，相当于印尼镍生(shēng)铁(tiě)或将较国内镍(niè)生(shēng)铁(tiě)优势弱化的预期被打(dǎ)破，而镍铁整体持续过(guò)剩预期再次回到最(zuì)初(chū)的状态。

　　肖宇非表示，昨(zuó)日沪镍振荡小幅(fú)反弹走(zǒu)势符合(hé)预期，一(yī)是(shì)美债上限问(wèn)题达成协议(yì)，情绪(xù)暂时稳定。二是镍现(xiàn)货市场紧缺，本周沪(hù)镍库存减(jiǎn)少38.33％至560吨，LME镍库存(cún)减(jiǎn)少474吨至38700吨。社会库存处(chù)于(yú)历(lì)史低位并(bìng)持续(xù)去(qù)库、国内外交易所库(kù)存不断下降对(duì)期(qī)价形成支(zhī)撑。

　　杨莉娜(nà)认为，周二沪镍价格小幅(fú)上涨，一方面是宏观压力略有缓解，而镍作(zuò)为前(qián)期下跌较为剧烈的品种，在整体压力缓解(jiě)、空头(tóu)回补下有(yǒu)一定反弹需求，镍锡(xī)这类资金敏感度较(jiào)高(gāo)品种(zhǒng)共振。另一(yī)方(fāng)面，从(cóng)镍自身基本面来说，虽然中期供应全面过剩压力较大，但(dàn)短期(qī)来看，镍低库存且仍在去库的矛(máo)盾易引发较强波动。

　　从(cóng)基本(běn)面来看(kàn)，杨莉娜分(fēn)析认为，供给方面，国内电解镍产量料会继续增长(zhǎng)，电解(jiě)镍今年新投产(chǎn)能继续爬坡(pō)，而季度末也有新产能(néng)投产(chǎn)预期(qī)。进口来看，电解镍5月末6月(yuè)初(chū)或有进口(kǒu)到货，对当前低库存略(lüè)有(yǒu)缓解。库(kù)存方面，LME镍处于低点，国内期现货库(kù)存也都(dōu)处于(yú)极低位置(zhì)，现货升水(shuǐ)反复波(bō)动。从需求端(duān)来看，合金刚需暂处淡(dàn)季(jì)按需采购(gòu)为主，不锈钢排产受(shòu)限需求，仍处于期现主动去库存过程中，新能源汽车长(zhǎng)期发展较好，但(dàn)今年(nián)需求增长(zhǎng)较去年(nián)明显降速，而原料端产(chǎn)能产(chǎn)量均在改善。

　　“建议短期以(yǐ)反(fǎn)弹对待，中长期仍(réng)可能(néng)有(yǒu)下行空(kōng)间。”杨莉娜表示(shì)，需关注宏观流动性(xìng)收缩节(jié)奏以及需求(qiú)预期影响(xiǎng)，基(jī)本面关注电解镍(niè)产(chǎn)能(néng)释(shì)放节奏与(yǔ)现(xiàn)实供(gōng)应预期差。

　　肖宇非认为，镍的基本面没有(yǒu)发生改变，镍市(shì)场供应端的增量预期不变，加(jiā)之现在镍产能处于高(gāo)利润(rùn)状态，中(zhōng)长期依然是(shì)供(gōng)强需弱的基本面不变，保(bǎo)持中长(zhǎng)期看(kàn)空的观点。近期(qī)出现的反弹是中长线高位加(jiā)仓比较(jiào)好的机会。值(zhí)得关注(zhù)的是，近(jìn)期(qī)消息面多(duō)空交织，印(yìn)尼免(miǎn)税政(zhèng)策的进一步确认和落地是近期需要跟踪关注(zhù)的(de)。

　　国信期(qī)货有色金属研究员李祥(xiáng)英认为(wèi)，镍价短期反弹，但上行(xíng)动力不足，虽有低库存支撑镍价(jià)，但(dàn)当前电解镍进口盈利空间已(yǐ)经(jīng)打(dǎ)开(kāi)，进口镍将对库存形成(chéng)补充。而向(xiàng)下受制于与硫酸(suān)镍之(zhī)间(jiān)的(de)价差问题，短期也难有太(tài)流(liú)畅的下(xià)行趋势。整(zhěng)体来看(kàn)，镍(niè)价短(duǎn)线围绕16万元(yuán)/吨一(yī)线(xiàn)振荡概率较高。

　　沪锡涨幅近(jìn)3％

　　昨(zuó)日，沪锡强势上涨，截至收盘，主力2307合约涨幅2.91％，接近3％。

　　方正中期期(qī)货(huò)沪(hù)锡研究(jiū)员胡(hú)彬认为，沪锡大涨主(zhǔ)要有两方面原(yuán)因，一是日前缅甸佤邦政府发文重申8月(yuè)禁(jìn)止矿(kuàng)产开(kāi)采，这(zhè)也再(zài)次证实(shí)了此(cǐ)前4月下发的禁矿声(shēng)明(míng)，当时(shí)消息(xī)带动沪锡在(zài)当(dāng)日(rì)涨停。二是西南地(dì)区某冶炼企业(yè)表示在周末已经进入检修状态，检修将持续1个半(bàn)月左(zuǒ)右(yòu)，预计影(yǐng)响(xiǎng)产量2000吨(dūn)左右(yòu)。这两则消息使得(dé)锡(xī)供应端偏紧(jǐn)预(yù)期加(jiā)强，锡价强(qiáng)势上(shàng)涨。

　　从基本面来看，胡(hú)彬(bīn)分析称，供给(gěi)方面，国内锡(xī)冶(yě)炼厂加工费(fèi)持稳，冶炼企业周度开工率(lǜ)小幅上升，但矿端资源(yuán)紧张问题(tí)依然长(zhǎng)期存在，且某西南地区冶炼厂(chǎng)也因此开始停产(chǎn)检修。近期沪伦比振荡整理，进口盈(yíng)利窗口维持(chí)开启。需求(qiú)方面(miàn)，整体(tǐ)继续呈现淡季(jì)表现(xiàn)。4月锡焊料(liào)企业开工(gōng)基本(běn)较3月(yuè)持平(píng)，部分企业预(yù)计5月(yuè)订单情(qíng)况会小幅好转，镀锡板开工持稳，铅蓄电池(chí)企业开工周环(huán)比有(yǒu)所下降。库存方面，上期所库存有(yǒu)所上升，LME库存有所增加，SMM社会库存周环比(bǐ)大(dà)幅减(jiǎn)少。精炼锡目前基本面需求端依(yī)然难(nán)言向好(hǎo)，但是未来供(gōng)应端或将持续偏紧，只是价格反(fǎn)弹后现货成交较(jiào)为清淡。上周缅甸佤邦政府重申8月(yuè)禁(jìn)矿，叠(dié)加周末冶炼厂(chǎng)检修(xiū)的消息(xī)提振盘(pán)面(miàn)强势(shì)上(shàng)涨，建议短期偏多思路对待，中(zhōng)长期延续区间振(zhèn)荡走势。需关注矿端供应情(qíng)况(kuàng)及美指走势，上方(fāng)压力位230000元/吨，下(xià)方支撑位175000元/吨。

　　南华期货有色分析(xī)师肖宇(yǔ)非分析称(chēng)，从精炼锡供给端看(kàn)，在(zài)临(lín)近夏季时，锡冶炼厂会逐(zhú)步开始检(jiǎn)修。根据以往经(jīng)验，检修(xiū)将(jiāng)从(cóng)6月逐步开始，到8月(yuè)逐步结束(shù)。据了(le)解，部分西南地区冶炼厂(chǎng)已经将检修提(tí)上(shàng)日程，开始为检修(xiū)做准备。随着检修(xiū)的开始，精(jīng)炼锡(xī)供(gōng)给将减少。另外(wài)，缅甸禁矿事件(jiàn)还在发酵，市场仍(réng)有传言，佤(wǎ)邦将(jiāng)严格(gé)执行此(cǐ)前(qián)宣布的禁(jìn)矿令。若严格(gé)禁矿，锡矿供(gōng)给或将减少超(chāo)过4％。需求端，费城半导体指数(shù)在5月(yuè)25日和26日出现大幅上涨，主要是因(yīn)为几大半(bàn)导体(tǐ)公司股(gǔ)票价(jià)格(gé)上升，市(shì)场看好(hǎo)AI科技(jì)带(dài)来(lái)的半导体需(xū)求。在供给逐渐走向紧张(zhāng)，需求有新的亮(liàng)点的情况(kuàng)下(xià)，锡价大(dà)涨。

　　“未(wèi)来锡(xī)价(jià)或仍以夯实底部基(jī)础为主，伺机寻找发力的(de)亮点。”肖宇(yǔ)非表示，从技术面(miàn)看，锡(xī)价(jià)在15万元/吨、18万元/吨和(hé)20万(wàn)元/吨这(zhè)三个位置(zhì)有明显的(de)支撑。从(cóng)供给端看，在锡价跌破20万元/吨之后，部分冶炼厂(chǎng)开始出现一定(dìng)的亏损，会导致(zhì)精炼锡供给(gěi)减少，从而刺激(jī)锡价上涨。从需求端看，AI科技带来的新增长点目前暂时无法(fǎ)形成(chéng)规模，因为锡(xī)价(jià)和需求(qiú)关联程度大于供给(gěi)。从短期(qī)来看，锡(xī)价或有一定的上涨，但是难(nán)以形成上涨趋(qū)势，除非电子消费品需求(qiú)能够如期复苏。

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