在锂价初现(xiàn)企稳态势的微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电(diàn)厂商(shāng)如何(hé)看待(dài)？行(xíng)业去库(kù)存进展又如何？

　　披露(lù)年报和一(yī)季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办(bàn)媒(méi)体开放(fàng)日上作出一(yī)系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对中(zhōng)国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，库存(cún)“水位”已经(jīng)显著(zhù)降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映(yìng)了电(diàn)池厂商们近(jìn)期去库(kù)存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需(xū)要(yào)注意(yì)的是(shì)，在(zài)国轩高科方面看(kàn)来，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间预计将高于(yú)动(dòng)力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出货(huò)持(chí)续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池(chí)核心原材(cái)料(liào)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格大起(qǐ)大(dà)落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时(shí)经过1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩高科高级(jí)副(fù)总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映(yìng)了(le)锂价迅速上涨(zhǎng)给下(xià)游(yóu)带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅(xùn)速击穿20万元(yuán)关口，在(zài)近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日(rì)内(nèi)分别上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区(qū)间可(kě)能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一(yī)季度观察(chá)来看，新(xīn)能(néng)源行业处(chù)于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行业在一(yī)季度(dù)是处于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会(huì)带(dài)来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下(xià)降，对(duì)于电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)的毛(máo)利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率(lǜ)方面来(lái)看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也(yě)发生在(zài)宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能(néng)则不如(rú)前(qián)两(liǎng)者(zhě)明显，但也(yě)提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新(xīn)能源汽(qì)车市场会趋于较为(wèi)合理增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们依然判(pàn)断今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端正(zhèng)极(jí)材(cái)料项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电池(chí)项目一期(qī)、柳州基(jī)地(dì)年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等(děng)多个项目相继投产(chǎn)。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截至报(bào)告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业(yè)整体状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡(cài)毅(yì)也表(bi引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写ǎo)示(shì)，由于公司在(zài)江西宜春(chūn)碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业(yè)整体状况(kuàng)，不少电池厂商存货(huò)余(yú)额均在(zài)下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时代(dài)一季(jì)度报(bào)告显示，其(qí)库存(cún)金(jīn)额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示，其(qí)存货(huò)金额从去(qù)年底的85.88亿(yì)元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库(kù)存(cún)较低的电池(chí)厂商(shāng)提到，库存已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐(zhú)步(bù)进行补货。

　　东吴(wú)证券近(jìn)期在一份研(yán)报(bào)中(zhōng)指出(chū)，在电池环节，厂(chǎng)商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料均维持极(jí)低库存，电(diàn)池本身库(kù)存(cún)不足1个月；另外在中游材(cái)料(liào)方面，正(zhèng)极和电解液库(kù)存周期大(dà)幅下(xià)降(jiàng)至(zhì)7天左右，负(fù)极因石墨化需要一(yī)个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最(zuì)低安全库存。若下游需(xū)求恢(huī)复，将(jiāng)带来(lái)强烈补库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在去(qù)库存(cún)的过程中(zhōng)，国轩高科(kē)也在(zài)积极(jí)尝试“出海(hǎi)”。该(gāi)公司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能(néng)方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今年上(shàng)升空(kōng)间预计会(huì)高于动力电(diàn)池，其中(zhōng)国外家储市场(chǎng)需求预计(jì)会(huì)在下半年放量，而国(guó)内大储(chǔ)市场方面，今年(nián)一季度处于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度开始将进(jìn)入交付阶(jiē)段(duàn)，目前(qián)相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算(suàn)，储能(néng)业(yè)务已经占(zhàn)到其(qí)总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软或(huò)者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每(měi)年(nián)到了(le)第二季度开(kāi)始后才爆(bào)发。而在(zài)大储环节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立(lì)项都在一(yī)季度(dù)，真正出(chū)货是(shì)在二季度以后(hòu)，目前订单(dān)状况看来是(shì)供不应求。此(cǐ)外，海外的客(kè)户(hù)也正逐渐接受中国的标(biāo)准化集装箱产品。<引号怎引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写么写标点符号，稿纸双引号怎么写/p>

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