财联社5月(yuè)6日讯（编辑(jí) 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一度(dù)冲上(shàng)2080美元/盎司一(yī)线(xiàn)，创历史(shǐ)新高。A股方面(miàn)，珠(zhū)宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点(diǎn)以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价格(gé)的(de)持续攀升(shēng)，引来众多(duō)投资(zī)者的目光。国泰君安刘(liú)越男(nán)等人在(zài)4月23日研报中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基(jī)数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄金珠(zhū)宝给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人拆解(jiě)，其一(yī)，金价稳步上行预期提振长期需求，存货(huò)增(zēng)值提振毛利率，C端消费者黄金投(tóu)资保值(zhí)需求(qiú)及加盟(méng)商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店(diàn)开(kāi)店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金(jīn)中(zhōng)流砥柱，金镶(xiāng)钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠(zhū)宝板块(kuài)行情(qíng)的可(kě)持续(xù)性(xìng)，德(dé)邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报中(zhōng)分析(xī)，从国际金价(jià)来看(kàn)，全(quán)球(qiú)地缘政治的不确(què)定性、美国经济衰退的(de)不(bù)确(què)定性等(děng)因素均(jūn)有望(wàng)对(duì)金价形成(chéng)长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏的(de)节(jié)奏来看(kàn)，预计今年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释(shì)放(fàng)消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司有望凭(píng)借(jiè)精准的产品定(dìng)位，创(chuàng)新(xīn)性的产品设计，以及积极的渠道扩(kuò)张策略(lüè)下，持续(xù)提升市(shì)场占有率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大(dà)的投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在(zài)研报中指出，预(yù)期国(guó)内金银珠宝市场规模未来(lái)将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银(yín)珠宝的(de)市场规模增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复合增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业(yè)中黄金(jīn)市场(chǎng)的(de)增速最快，2018-2021年(nián)间的(de)复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的(de)产(chǎn)业链来(lái)看，主要包括(kuò)上游(yóu)黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游的终端零(líng)售(shòu)环(huán)节，其中下游(yóu)环节的附(fù)加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券研(yán)报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有(yǒu)较高的毛(máo)利率(lǜ)水平，黄金品类(lèi)零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类(lèi)可(kě)达到60％左右的(de)高毛利(lì)率(lǜ)水平，产业链附加值高，相关企业通过强势(shì)的渠道建(jiàn)设(shè)以(yǐ)提高市场份额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的(de)角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中国(guó)金(jīn)银珠(zhū)宝行(xíng)业市占(zhàn)率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威登集团外(wài)其余(yú)8个(gè)均(jūn)为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头部公司(sī)周大福、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断(duàn)提升，于(yú)2021年超过(guò)了30％。

　　据(jù)财联社(shè)不完全(quán)统计，相关上(shàng)市公(gōng)司包括萃华珠宝、曼(màn)卡(kǎ)龙(lóng)、菜百(bǎi)股份、潮(cháo)宏基(jī)、老凤祥和(hé)周大生等，具(jù)体情况如下：

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