昨(zuó)夜，据路透社(shè)最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议(yì)院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务上限达(dá)成协(xié)议，双方在可自由支配(pèi)开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和(hé)另(lìng)一名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一份(fèn)长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含(hán)几个(gè)关键数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消(xiāo)息(xī)人士称，预计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配(pèi)开支的最高(gāo)限(xiàn)额(é)，包括(kuò)军费(fèi)开支(zhī)，但(dàn)让议员们在未(wèi)来(lái)几个月通过正常的(de)拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类别的(de)细节(jié)。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出(chū)达(dá)到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总额(é)的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应(yīng)该(gāi)削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举行的(de)六个月(yuè)来首次面对面会(huì)议不太可能采取新的措施。当前(qián)的任(rèn)务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上(shàng)涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦(lún)特(tè)原(yuán)油价格到(dào)2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目(mù)前的(de)价格反映了市场对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国(guó)加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全押注(zhù)美联(lián)储会在6月(yuè)或7月(yuè)的某次会(huì)议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可(kě)能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代(dài)表市(shì)场认为(wèi)接下来两次会议中美联储肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)显示消化了(le)约(yuē)14个(gè)基点的加(jiā)息预(yù)期(qī)，由(yóu)于(yú)美联储加息规(guī)模通常都是(shì)25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基(jī)点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好的(de)英伟达(dá)早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译于令仪不责盗古文翻译，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市(shì)公(gōng)司。盘(pán)中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个(gè)英特(tè)尔的市值。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股各自的(de)市(shì)值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达(dá)预(yù)计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极度(dù)积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益远(yuǎn)超人们(men)预期。英伟达(dá)生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用(yòng)途的(de)芯片领(lǐng)域(yù)占据主导地位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器(qì)学习软件，这(zhè)也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑色高(gāo)级研究员黄(huáng)科在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债务(wù)上限问题仍没有达(dá)成一(yī)致，随着截(jié)止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪(xù)较(jiào)为明(míng)显；而(ér)从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除(chú)接下(xià)来继续加息的可(kě)能(néng)性，当前(qián)美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍(biàn)形成一定压力(lì)。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译(jù)略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层面(miàn)也并(bìng)无利多因素(sù)。黄(huáng)科表(biǎo)示，从现货市(shì)场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临(lín)近淡(dàn)季，在(zài)需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对(duì)记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前预期(qī)有较(jiào)大差距，叠加今年年(nián)初以来市(shì)场对(duì)下游需求的(de)乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供(gōng)需阶(jiē)段性错配的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口规模(mó)又出(chū)现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也(yě)进(jìn)一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观消(xiāo)费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场面临的(de)问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现一(yī)直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示(shì)，由(yóu)于二季度以来(lái)国内政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价(jià)格中(zhōng)已(yǐ)有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端(duān)利(lì)空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压(yā)减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的(de)政策(cè)不及预期后(hòu)，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半(bàn)年(nián)度经济数(shù)据公布后，在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底部的(de)确立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降。不(bù)过目(mù)前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开(kāi)始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并(bìng)不(bù)明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌(diē)需要具备(bèi)两个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支(zhī)撑(chēng)；二是(shì)钢厂方(fāng)面有实质(zhì)性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲(bēi)观(guān)，动(dòng)力煤(méi)价格(gé)有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向(xiàng)循(xún)环(huán)，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价格(gé)惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较近年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加(jiā)快、稳经(jīng)济政(zhèng)策效果(guǒ)或(huò)将(jiāng)在下(xià)半年显现、国(guó)际局势缓和(hé)以(yǐ)及国内外价差有(yǒu)利于钢材(cái)出口再(zài)上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持(chí)谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)，尽管(guǎn)难(nán)以恢(huī)复(fù)至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期(qī)反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存(cún)整体较低(dī)，因此在后续进(jìn)入减产期间(jiān)后，钢材(cái)价格下跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那(nà)么低(dī)价可能会刺激补库，并(bìng)带(dài)动(dòng)行情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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