5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份(fèn)发布(bù)的(de)一则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在(zài)筹划发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料(liào)。不过(guò)，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回(huí)发行上市(shì)申请(qǐng)文件，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在创业板上市(shì)的审核。文(wén)华财经第(dì)二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布(bù)的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段，公司(sī)目(mù)前正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴(xīng)富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方与公(gōng)司(sī)不存在(zài)关联关(guān)系(xì)。本次交易(yì)完(wán)成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的(de)股份(fèn)比例预计将超过(guò)5％，本次(cì)交易预计(jì)将构成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不(bù)会发生变化，且不存(cún)在实际(jì)支配公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍(réng)将无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经(jīng)此前披露的(de)招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文(wén)华(huá)财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对(duì)文华(huá)财经的持股(gǔ)比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈(yíng)利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域(yù)服务(wù)商，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)为证券、基(jī)金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续时与政(zhèng)府机关、互联网公司(sī)合(hé)作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内(nèi)，金证股份(fèn)证(zhèng)券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机构软件收(shōu)入(rù)基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大于收(shōu)入增幅，导致(zhì)业务毛利(lì)率及(jí)利润下(xià)降。报告期内公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联(lián)营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行(xíng)业(yè)的增长主要(yào)得益于两方面的(de)因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融(róng)行(xíng)业的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公(gōng)司在数(shù)字经济业(yè)务上，不(bù)同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公司(sī)股东(dōng)的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规模(mó)和盈利(lì)能(néng)力(lì)来(lái)看，金(jīn)证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华(huá)财(cái)经，但文华财经的(de)毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的(de)公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披(pī)露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易(yì)对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对(duì)方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的文(wén)华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意(yì)向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续(ān)排以交易各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提示(shì)：截至目(mù)前，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划(huà)阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式(shì)的交易(yì)协(xié)议(yì)，本次(cì)交易尚需(xū)履行(xíng)必(bì)要的内部决策程(chéng)序，并经有权监管(guǎn)机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证股份股价(jià)步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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