看看周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下(xià)行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年(nián)期(qī)美债收益(yì)率一度较日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一再(zài)表态(tài)支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来(lái)累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报(bào)告(gào)，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等(děng)方(fāng)面价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部(bù)分(fēn)地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出(chū)口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于(yú)110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期产地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样(yàng)亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货(huò)价(jià)格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶段(duàn)性(xìng)算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存(cún)将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的采购情(qíng)况来(lái)看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且(qiě)菜(cài)油进口量预计会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计偏(piān)大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为(wèi)明确(què)，后期国内(nèi)的供(gōng)应也(yě)会(huì)愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需(xū)要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者上游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间(jiān)，国酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日(rì)后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前(qián)的(de)低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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