关(guān)注市(shì)场热点消息。

　　美联储布(bù)拉(lā)德：利率可(kě)能需要进一(yī)步提高

　　周(zhōu)五，圣(shèng)路(lù)易斯联储(chǔ)行长(zhǎng)布拉德表示，决策者(zhě)可能不(bù)得不进一步提高利率以给通胀降温，但他补充称，自己将观(guān)望(wàng)一(yī)定时间，看看(kàn)经济数(shù)据(jù)表现再(zài)决定6月应该(gāi)采取何种(zhǒng)行(xíng)动(dòng)。

　　“我(wǒ)们过去15个月采取(qǔ)的激进政策遏制了(le)通胀的上升(shēng)，但目前还不清(qīng)楚通(tōng)胀(zhàng)是否处于(yú)通(tōng)往2％的(de)道(dào)路(lù)上。” 布拉德(dé)表示，需要(yào)看到(dào)“通胀(zhàng)实质性下降(jiàng)”才能确信没有必要加息。

　　布拉德还(hái)表示，他(tā)认为(wèi)美(měi)联储仍然(rán)可以实现软(ruǎn)着(zhe)陆，在(zài)不触发经济(jì)严重(zhòng)下滑的(de)情况(kuàng)下帮(bāng)助通胀(zhàng)率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，但这(zhè)不是基线(xiàn)情景。我认为基线情境(jìng)是经济增(zēng)长(zhǎng)缓(huǎn)慢(màn)，劳动力市场可能(néng)略有疲(pí)软(ruǎn)，通(tōng)胀下(xià)降。”布(bù)拉德说(shuō)。

　　布(bù)拉德是(shì)美联储决策者中鹰派官员的代表人物，素有(yǒu)“鹰王”之称(chēng)，但今年(nián)在联邦公开市场委员会（FOMC）没有投(tóu)票权(quán)。

　　香港与内地(dì)利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合作15日正式(shì)启动

　　中国人民银行5月5日表示，香港与(yǔ)内地(dì)利(lì)率互换市场互联(lián)互通合作（即 “互换(huàn)通”）的各项准备工作进展顺利，初期先行开通“北向互换(huàn)通”，“北向互(hù)换通”下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通”，是香港及其他国家和地区的境(jìng)外投资者经(jīng)由香(xiāng)港与内地(dì)基(jī)础设(shè)施机(jī)构之间在交易、清(qīng)算(suàn)、结算等方面(miàn)互联互通的(de)机制安排，参与内地(dì)银行(xíng)间金融(róng)衍(yǎn)生品市场。初期可交易品种为利(lì)率互(hù)换产品(pǐn)，报价、交易及结(jié)算币种(zhǒng)为人民币。

　　参与“北向互换(huàn)通”的境内投资者需与外汇交易中心签署报价商协议，并为上海清算所利率互换集中清(qīng)算业务的清算会员或该(gāi)类会(huì)员的清算客户。

　　参(cān)与“北(běi)向互换通”的境外投资者为符合(hé)人民银行要求并完成内(nèi)地(dì)银(yín)行间债券(quàn)市场准入备案的境外机构(gòu)投(tóu)资(zī)者，并(bìng)经(jīng)外(wài)汇交易中(zhōng)心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请开通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权(quán)限的境外投(tóu)资(zī)者需(xū)同时(shí)申请成为场(chǎng)外结算公司的清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　初期全市场每日交易净(jìng)限额为200亿元人(rén)民币，清算限额为40亿元人民币，后续(xù)可根(gēn)据市(shì)场(chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　罕见大乌龙，上交(jiāo)所道歉(qiàn)

　　昨日，转债市场出现“大乌(wū)龙”。原本公告停牌的(de)嵘泰转(zhuǎn)债，昨日早盘却仍(réng)能正常交易，盘中一(yī)度上(shàng)涨近15％。上(shàng)交所发(fā)现后(hòu)，于当(dāng)日上午10时10分(fēn)实施停牌，并发布公告(gào)，就相(xiāng)关原因(yīn)进行排查(chá)。

　　5月5日盘后(hòu)，上(shàng)交(jiāo)所发布关于嵘泰转债停牌及(jí)相关交易处(chù)理(lǐ)情况的公告(gào)。公(gōng)告称，2023年4月26日，江苏嵘(róng)泰工业股份有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称公司）在上交(jiāo)所网(wǎng)站发布(bù)关(guān)于实施“嵘泰转债”赎回暨摘牌的公告称，嵘泰转债最后一个交易日为2023年5月4日，自(zì)2023年5月5日起将停止交易。公司后续分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发布(bù)4次提示性公告(gào)。2023年(nián)5月5日(rì)早(zǎo)盘，因技术原(yuán)因，该可转债(zhài)仍(réng)挂牌(pái)交易。上交所发现后，于(yú)当日上午10时10分实施停(tíng)牌。经统计，嵘泰转债(zhài)在匹配成交(jiāo)阶段共(gòng)成交8.35万手(shǒu)，累(lèi)计成交9754万元。

　　依(yī)据《上海(hǎi)证券(quàn)交易所债券交易规(guī)则》第(dì)一百三十条等相关规定，嵘(róng)泰转(zhuǎn)债2023年5月(yuè)5日相关(guān)匹配成交取消(xiāo)，交易无效，不进行清算交收(shōu)。嵘泰转债的转股和赎回不受影(yǐng)响，正常进行(xíng)。

　　对于该(gāi)事件的发生(shēng)，上交所深(shēn)表(biǎo)歉意，并将妥善处置(zhì)后续事宜。

　　油脂(zhī)板块(kuài)强势反弹

　　在宏观(guān)利空(kōng)阶段性出尽(jǐn)后，市场情绪有所回暖，叠加(jiā)油(yóu)脂(zhī)市场(chǎng)基本面迎来(lái)改善(shàn)，“五一”假期(qī)过(guò)后，油脂(zhī)市场连(lián)涨两日。昨日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨(zhǎng)油脂，菜籽油主力合约2309上涨(zhǎng)1.95％，豆油主力(lì)合(hé)约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假(jiǎ)期期间，伴随美联储继续加息预期以及欧美银(yín)行业危(wēi)机的继续发酵，国(guó)际(jì)原油价格大(dà)幅(fú)下挫(cuò)，外围市场环境整体(tǐ)偏(piān)弱。5月4日(rì)凌(líng)晨，美联(lián)储如预期加息25个基点，这是本轮加息周期(qī)的(de)第十次(cì)加息，也可能是本轮(lún)紧缩(suō)周期的终点。同(tóng)时，欧洲央行周四决定放慢(màn)加息步(bù)伐。在外围利空(kōng)阶段性出尽后，大宗商品(pǐn)市场情绪出(chū)现反弹，油脂(zhī)价格(gé)在假期开盘走弱(ruò)后也迎来上(shàng)涨(zhǎng)。”中泰期货研(yán)究所(suǒ)油脂油料分析师巩力赫表示，在此轮上涨过程中，棕榈油领涨油脂(zhī)，产地供给(gěi)偏紧，同时国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存(cún)连续(xù)下降(jiàng)支撑(chēng)盘面走强(qiáng)，菜油紧随(suí)其后，而豆油因5—6月大豆到港(gǎng)压(yā)力涨(zhǎng)幅相对有限。

　　在(zài)光(guāng)大期货研究所油(yóu)脂油料分析(xī)师侯雪玲看来，油脂市(shì)场(chǎng)的强力反弹是由(yóu)基本面的改(gǎi)善推动的。她表(biǎo)示，一方面(miàn)源于餐(cān)饮端的利(lì)多预(yù)期。油(yóu)脂相关(guān)上(shàng)市(shì)企业(yè)一季度业绩(jì)大增(zēng)，多因为(wèi)销(xiāo)量(liàng)上涨和毛利率提升共同推(tuī)动；“五一”旅游(yóu)出行火爆，交通(tōng)运输部数据(jù)显示，假期前三天日(rì)均发送人(rén)数和(hé)2019年、2021年基(jī)本持平(píng)。这意味着油(yóu)脂餐饮(yǐn)端消费亮眼，假(jiǎ)期后，现货普(pǔ)遍存在一轮(lún)补库(kù)需求。未来很长一段时间，餐饮端(duān)将持续成为支撑油(yóu)脂需(xū)求(qiú)的(de)重要力量。另一方面，国内大豆压榨企业5月(yuè)上旬仍出(chū)现不同(tóng)程度的停机(jī)计划，市场(chǎng)现(xiàn)货供应仍有偏紧张情况(kuàng)，豆油累(lèi)库速度放缓；而棕榈油方面，产地库存出(chū)现超预期下降。GAPKI数据(jù)显示(shì)，印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)2月库存环比下降15％至264万吨，其中产量425万(wàn)吨，出口291万吨，印尼国(guó)内消(xiāo)费180万吨，分项数据和(hé)1月几乎持平。机构预期马来西亚棕榈(lǘ)油4月(yuè)产量环比增0.9％至130万吨，出口环比(bǐ)下降19.3％至120万吨，由(yóu)此推算4月库存环(huán)比减少10％至151万吨(dūn)。

　　与此同时，海外市场方面，受到马来西(xī)亚棕榈油(yóu)库存减少的(de)预期支撑(chēng)，BMD毛(máo)棕榈(lǘ)油期货价(jià)格在本(běn)周累(lèi)计上涨超7％。“节(jié)前马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油整体(tǐ)数据偏弱，出口(kǒu)月度环比下降(jiàng)，且(qiě)产量(liàng)降幅不足(zú)，导致市场情绪略显悲观。但在价格(gé)持续下(xià)跌后，利(lì)空落地效(xiào)应(yīng)以及机构对于4月(yuè)马(mǎ)来西亚棕榈油库存预(yù)估超预期下降的乐观情绪，推(tuī)动期价快速反(fǎn)弹(dàn)，而库存(cún)预估下降的原(yuán)因来自于马来西(xī)亚国内消费需求的增加。”中辉期货油脂油(yóu)料分析师(shī)贾(jiǎ)晖表示(shì)，外盘带(dài)动内盘油脂价格上行，而豆油及菜油(yóu)自身基本面供(gōng)应增加的利空因(yīn)素逐步弱(ruò)化也对盘面带来一(yī)些东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗支持。

　　宏观(guān)和(hé)基(jī)本面，谁(shuí)将起到主(zhǔ)导作用？

　　据外(wài)媒(méi)报道，周五公(gōng)布的一项调查(chá)显示，全球第二大棕榈油生产国——马来西亚(yà)截至4月底的(de)棕(zōng)榈油库存料降(jiàng)至11个(gè)月(yuè)以来最低水平(píng)，因产(chǎn)量持平且马来(lái)西亚国内使用量增(zēng)加。受访的九位分析师和贸易商(shāng)预估中值显示，棕榈油库存料较3月减(jiǎn)少(shǎo)9.8％至151万吨，连(lián)续第(dì)三个月减(jiǎn)少并触(chù)及2022年5月(yuè)以来(lái)最低水平。

　　与此同时，国内(nèi)棕榈油库存也由升转降，刷(shuā)新(xīn)5个半月的(de)最(zuì)低水平(píng)。中国粮油商务网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截至(zhì)2023年第17周末，国内棕榈(lǘ)油库存总量为77.9万吨(dūn)，较上周减少4.5万吨(dūn)；合(hé)同量为4.7万吨(dūn)，较上周(zhōu)增(zēng)加(jiā)0.7万吨。其中24度及以下库存量(liàng)为73.6万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较上(shàng)周减少0.1万吨。

　　“虽然马(mǎ)来(lái)西亚和国内棕榈油库存都在下降，但原因各有不同。马来西亚棕榈油库存下降(jiàng)的(de)主(zhǔ)要原因来自于产量的(de)季节性(xìng)减产以(yǐ)及印尼国内出口政策(cè)限制导致的棕榈油出口(kǒu)较(jiào)好。而国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油库存(cún)大(dà)幅下(xià)降，主(zhǔ)要是受到年初国内疫情防控措施优化调整(zhěng)带来的餐(cān)饮消费的(de)增加，同(tóng)时豆棕现货(huò)价差高位运(yùn)行导致棕榈油替(tì)代性能大大增(zēng)强，也进一步刺激了(le)棕榈油的消费。

　　虽然马来西(xī)亚及中国棕榈油(yóu)库存下(xià)降，但由于印尼(ní)5月出口政策(cè)出现(xiàn)调整，将(jiāng)允许更多的棕榈油(yóu)出口，市场(chǎng)对于马来西(xī)亚棕榈油5月出口数据保(bǎo)持(chí)谨(jǐn)慎态度(dù)。中国(guó)和(hé)印度(dù)作为(wèi)全(quán)球主(zhǔ)要的棕(zōng)榈油进口(kǒu)国，虽然库(kù)存(cún)都(dōu)不同(tóng)程度下降，但都(dōu)仍处(chù)于历史(shǐ)较高水平(píng)，若棕榈油(yóu)价格上(shàng)涨，将抑制其(qí)消费和进口积极性。”贾晖表(biǎo)示。

　　据(jù)侯雪玲介绍，对于棕榈(lǘ)油产地(dì)来(lái)说，每年的1—4月属于(yú)去库周期，因产量处(chù)于年内低(dī)位，无(wú)法满足当月需(xū)求(qiú)。今年4月国际豆棕(zōng)倒挂以及需求国(guó)库存偏(piān)高(gāo)，棕榈油(yóu)出口需(xū)求(qiú)差，但依然没(méi)有扭(niǔ)转去库(kù)趋势。可以说(shuō)，产量绝对水(shuǐ)平低是去(qù)库的主要原因(yīn)。后期随着产(chǎn)量季节性增加，棕榈油重新累库也(yě)是必然趋(qū)势。

　　国内方面，侯雪玲认为，棕榈油(yóu)的去库更多是供需双重推动(dòng)的结果。随着产地(dì)挺(tǐng)价，进口利润差，棕榈(lǘ)油到港压力(lì)下降，月均到港(gǎng)量30万吨(dūn)左右。更(东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗gèng)为重(zhòng)要的是，国内油脂(z东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗hī)餐饮需求旺盛(shèng)，随着气温升(shēng)高，棕榈油使(shǐ)用限(xiàn)制减(jiǎn)少，棕榈油(yóu)表观消费同(tóng)比几乎翻倍。国内棕榈(lǘ)油(yóu)要想重新累库(kù)，需要进口(kǒu)增加，也(yě)就是说进口利(lì)润打开，产地让(ràng)利(lì)，这至少需要产(chǎn)地库(kù)存压力(lì)明显恢复才有可能。因(yīn)此，未来产地(dì)的累库必(bì)将早于国(guó)内，存在节奏(zòu)差。

　　“从目(mù)前的市(shì)场(chǎng)情况来看，短期内缺乏明(míng)显利(lì)多因(yīn)素(sù)驱(qū)动(dòng)，因此棕榈油(yóu)上涨缺(quē)乏可持(chí)续性。不过，从更长的(de)年度时间周期(qī)来看，在厄(è)尔(ěr)尼诺气候的预期(qī)下，棕榈油(yóu)有望逐步进入中期(qī)企稳阶段。后续需(xū)要密(mì)切(qiè)关注厄(è)尔尼诺气(qì)候的发生和持(chí)续情况。”贾晖认为。

　　在(zài)许多市场(chǎng)人士看来，今年仍是“宏观大年(nián)”，宏观层面(miàn)对于大宗商品的影(yǐng)响仍(réng)然起到主导作用。那(nà)么，对于油(yóu)脂市场来说(shuō)是这(zhè)样吗？

　　“美联储加息(xī)周期(qī)接近尾声(shēng)，欧洲央行在周四也放(fàng)慢了激进紧缩的步伐。在外围利空(kōng)阶段性出尽后，大宗商品市场情绪出(chū)现反弹。不过，随着美联储(chǔ)会(huì)议的结束，市场焦点仍将集中在美国银行业的任(rèn)何可能的风(fēng)险蔓延，对此仍(réng)需保持谨(jǐn)慎态度。对于油脂来(lái)说，目(mù)前基本面仍然(rán)多空交织。当前年度加拿大油菜(cài)籽的丰产对国内市(shì)场(chǎng)的(de)压力持续存在，5—6月进口(kǒu)大豆大量到(dào)港的(de)预(yù)期对豆系(xì)品种带来(lái)压力，另外国内(nèi)棕榈油整体库存偏高也使得油脂整体的行情(qíng)难以表现(xiàn)得特别强势。不过，油脂的(de)估值在偏低(dī)的油粕比和当前年度南美大豆的(de)减(jiǎn)产预期(qī)的逐渐兑现(xiàn)背景(jǐng)下(xià)，又显得处于偏(piān)低(dī)水平。在此(cǐ)情况下，油脂似乎难(nán)以表现出独立走势，单边行情仍将比较多地被宏观因素(sù)主(zhǔ)导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看(kàn)来，由于(yú)美(měi)联储加息已经在市场(chǎng)预期当中，因(yīn)此对大宗商品市场的利空影响(xiǎng)有限(xiàn)。对于油脂市场来说，虽然(rán)生物柴油消费占比不低(dī)，比如(rú)棕榈(lǘ)油工业(yè)消(xiāo)费占(zhàn)到(dào)产量30％以(yǐ)上，欧盟工业消(xiāo)费和(hé)食用(yòng)消费各(gè)占一半，但各国生(shēng)物柴(chái)油(yóu)政策比例一段(duàn)时期内是(shì)固定的，不会因为(wèi)原(yuán)油及(jí)宏观市(shì)场的波动，而(ér)出现生(shēng)物柴(chái)油(yóu)产量的大幅(fú)波动，加(jiā)上油脂食用作为消费必需品，宏观(guān)因素影响有限，因此油脂自身基本(běn)面对价格(gé)波动仍(réng)然将起到主导作用(yòng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗