投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关概(gài)念(niàn)股。交易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关(guān)概(gài)念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末(mò)的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决(jué)方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的(de)营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音ine-height: 24px;'>结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的(de)例证。而从(cóng)未(wèi)来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍(r结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音éng)然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气能够(gòu)反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛道。

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