在锂价初现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如(rú)何看待？行业(yè)去库存进展又如何(hé)？

　　披(pī)露年报(bào)和一季报(bào)后，市值近500亿元的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒(méi)体(tǐ)开放日上(shàng)作出(chū)一系(xì)列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者表示(shì)，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压(yā)力已并不明(míng)显(xiǎn)。这也(yě)在(zài)一定(dìng)程度(dù)上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩(xuān)高科(3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子kē)方面看来，储能行业今(jīn)年上(shàng)升空(kōng)间预计将高(gāo)于动(dòng)力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能(néng)有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落(luò)在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了锂价(jià)迅速上(shàng)涨给下游带来(lái)的(de)阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年(nián)以来锂价又迅(xùn)速击(jī)穿20万元关口，在近(jìn)期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢(gāng)联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区间可能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳(wěn)定增(zēng)长阶(jiē)段，储能行业在一(yī)季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来大规模交付，而储能大规(guī)模交(jiāo)付会带(dài)来产能复(fù)苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预计会维持在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于(yú)电(diàn)池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了(le)立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面(miàn)来看，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁(níng)德(dé)时代与亿纬锂能(néng)身上(shàng)，其中宁德时代一(yī)季度毛(máo)利率为21.27％，较去(qù)年全(quán)年(nián)水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则不(bù)如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判断今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在(zài)加(jiā)速(sù)产能(néng)扩张。其南京基地智能(néng)制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池(chí)项目(mù)、庐江基地年产20万(wàn)吨高端(duān)正极(jí)材(cái)料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等(děng)多(duō)个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存(cún)效果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高科的(de)一季报(bào)显示(shì)，其截(jié)至报告期末(mò)其存(cún)货余额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较(jiào)低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材(cái)料有自产能力(lì)，因3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子此其(qí)外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁德(dé)时(shí)代一季(jì)度报告显示，其(qí)库(kù)存金(jīn)额已从年初的766.7亿(yì)元下(xià)降(jiàng)到(dào)640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显示(shì)，其存货金(jīn)额从(cóng)去年底的(de)85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低(dī)的电池(chí)厂商提到，库(kù)存已恢复至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报中(zhōng)指出，在(zài)电池环(huán)节，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库(kù)存不(bù)足1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一个月时间(jiān)，库存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子认(rèn)为(wèi)，目前库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料(liào)库存极低，基(jī)本保持7天的最低安全(quán)库存。若下游(yóu)需求恢复，将带(dài)来强烈(liè)补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库(kù)存的过程中，国轩高(gāo)科也在积极尝试(shì)“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团(tuán)的德国哥(gē)廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化(huà)运营(yíng)。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外(wài)销售(shòu)收(shōu)入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预计(jì)，储(chǔ)能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能方面今年预计增速将会比动力电(diàn)池(chí)更高。

　　王启岁在(zài)交流(liú)中(zhōng)也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能(néng)行(xíng)业(yè)今年(nián)上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国(guó)外家(jiā)储(chǔ)市场(chǎng)需求预计会(huì)在下半年(nián)放(fàng)量，而(ér)国内大(dà)储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自(zì)二(èr)季度开始将进(jìn)入交(jiāo)付阶(jiē)段(duàn)，目(mù)前相关产品供不(bù)应求。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储能业(yè)务在2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的(de)增速。按(àn)照这一数据计算，储能业(yè)务已经占(zhàn)到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能(néng)行(xíng)业的空(kōng)间比(bǐ)动(dòng)力电池(chí)上升空间更大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的领域，不(bù)存在需求疲软(ruǎn)或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因(yīn)为涉及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招标、立项都在一季(jì)度，真正出货是在二(èr)季(jì)度以后，目(mù)前(qián)订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接(jiē)受中国的标准化集装箱产品。

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